Recentemente tenho acompanhado as oportunidades de investimento em ações de tecnologia AI, e descobri três empresas que merecem atenção especial — Nebius, Applied Digital e SoundHound AI. O crescimento de todas elas tem sido realmente forte, com potencial para duplicar até 2026.

Primeiro, a Nebius. Esta empresa foi originalmente uma spin-off da Yandex, da Rússia, mas foi afetada pelas sanções devido à guerra na Ucrânia. Atualmente, eles fornecem capacidade de computação para diversos clientes, alugando espaço em data centers equipados com GPUs de alta performance. A procura tem crescido de forma explosiva, e eles próprios dizem que a capacidade já está totalmente vendida. Até o final de 2026, esperam atingir uma receita recorrente anual de 70 a 9B de dólares, enquanto no final do terceiro trimestre do ano passado tinham apenas 551M. Essa taxa de crescimento é avassaladora para uma empresa relativamente pequena, e não seria surpresa que o preço das ações duplicasse.

A Applied Digital tem uma situação semelhante, também atuando na operação de data centers. Eles possuem duas instalações na Dakota do Norte, e estão expandindo a capacidade de computação nesses locais. Curiosamente, firmaram um contrato de longo prazo de 15 anos com um provedor de serviços de computação, o que oferece aos investidores uma expectativa de crescimento a longo prazo. No primeiro trimestre do ano passado(até 31 de agosto), a receita cresceu 84% em relação ao mesmo período do ano anterior. Com mais capacidade de computação entrando em operação, a receita continuará a disparar, impulsionando claramente o valor das ações.

A terceira é a SoundHound AI. Esta empresa combina IA generativa com reconhecimento de áudio, desenvolvendo uma plataforma de software com diversas aplicações. Pode ser usada em atendimento ao cliente, interações por voz, entre outros. No último trimestre, a receita cresceu 68%, e eles elevaram as projeções para o ano todo. Se esse produto realmente for adotado em larga escala até 2026, o potencial de crescimento será enorme.

No entanto, é importante dizer que o valuation dessas três empresas não é barato. O mercado pode estar ignorando o valor devido ao forte desempenho financeiro, mas a longo prazo isso pode representar um risco. Como ainda não estão lucrando, o mais adequado é usar o múltiplo de receita para comparação. A Nebius parece a mais cara, com um múltiplo de 60x receita, mas considerando a sua taxa de crescimento mais rápida, na perspectiva de forward P/S ela pode ser a mais barata. A Applied Digital tem uma avaliação relativamente estável, pois seus marcos de construção de data centers só devem ser atingidos até o final de 2026. A SoundHound AI fica na média, com um múltiplo de 19x receita.

De modo geral, se as expectativas de crescimento dessas empresas se concretizarem, a Nebius pode se destacar dentro do grupo. Mas se a Applied Digital conseguir novos contratos ou a SoundHound AI conquistar grandes clientes, a situação pode se inverter. De qualquer forma, essas três ações de tecnologia AI têm potencial para dobrar até 2026. Recentemente, também tenho acompanhado esses ativos na Gate, e quem tiver interesse pode dar uma olhada nas cotações.