Aumento de preço superior a 400%! A indústria de fibra óptica enfrenta uma “elevação simultânea de quantidade e preço”, com o líder de centenas de bilhões atingindo um novo máximo

7 de abril, o sector das ações de conceitos de fibra óptica na Bolsa de Valores de Xangai e Shenzhen continua a avançar com força. O líder do sector, a Changfei Optics, subiu mais de 4% durante a sessão, o preço das ações chegou a atingir 368 ienes/ação, atingindo novamente uma máxima histórica, e o valor de mercado chegou a ultrapassar 300 mil milhões de yuan. Huiyuan Tongxin conseguiu uma sequência de 3 sessões consecutivas em alta, várias ações como Quartz Products e Tongding Interconnection atingiram o limite diário de subida, e empresas como Tongguang Cabos e Changxin Bochuang registaram valorizações superiores a 10%.

Em termos de informação divulgada, até 6 de abril de 2026, a tendência de aumento de preços no mercado global de fibra óptica, impulsionada pela construção de centros de dados de IA e por procura geográfica, foi ainda mais confirmada; os dados mais recentes indicam que o preço das fibras ópticas G652.D no mercado chinês aumentou mais de 400% face ao mínimo do ano passado, e as instituições preveem que a lacuna global de oferta e procura em 2026-2027 se alargará para 15%.

A tendência de subida dos preços foi ainda corroborada nas compras oficiais. O projeto recente de concurso para a compra concentrada, em 2026-2027, de produtos de cabos ópticos especiais da China Mobile mostrou que o tamanho desta compra é de cerca de 79.4k km-cabo por pele, o equivalente a 79.4k de km-cabo por núcleo, e o preço máximo de licitação, sem IVA, para o total é de 3.13M de yuan. Note-se que, com base no preço de adjudicação, entre as 8 empresas adjudicatárias, 7 empresas licitaram de acordo com o preço máximo de referência.

O China Galaxy Securities analisa que, mais uma vez, o resultado desta compra centralizada confirma de forma clara a tendência de aumento dos preços de fibra óptica e cabos de fibra óptica. Os motores centrais da indústria de fibras ópticas sofreram uma mudança fundamental: no passado, o crescimento do sector dependia principalmente da construção de estações-base 5G e da implementação em larga escala de FTTH; na essência, tratava-se de resolver “se existe ou não ligação”, e as três grandes operadoras lideravam o mercado de compras centralizadas com uma forte capacidade de negociação. Porém, desde 2025, a competição global de IA gerou a construção de megagrupos de computação, e a procura de interligação de centros de dados por fibras ópticas de elevada largura de banda e baixa perda disparou, fazendo com que a indústria passasse oficialmente de “impulsionada pela infraestrutura das operadoras” para “impulsionada pela computação de IA”.

As restrições do lado da oferta são igualmente evidentes. O China Galaxy Securities refere que os bastões pré-fabricados de fibra óptica representam cerca de 70% do lucro na cadeia da indústria (da fibra óptica); as barreiras tecnológicas são elevadas e o ciclo de expansão de capacidade chega a 18-24 meses. Depois de um período inicial de guerra de preços e de saneamento da oferta, a capacidade global de bastões de fibra óptica está próxima de funcionar a plena carga. Os fabricantes têm vindo a direcionar os recursos limitados de bastões para fibras ópticas especiais de maior valor acrescentado, como G.657.A2 (para drones) e G.654.E (para centros de dados de IA), reduzindo a capacidade de fibras ópticas comuns G.652.D, o que agrava a falta estrutural. O mercado externo enfrenta problemas semelhantes: empresas de grande escala como a Corning e a Fujikura têm ciclos de expansão longos, e a lacuna de oferta a curto prazo dificilmente será resolvida.

Na verdade, os dados suportam esta avaliação. Em fevereiro de 2026, o nosso país exportou 3779.9 toneladas de fibra óptica, no valor de 251.25M de yuan; em termos homólogos, os aumentos foram de 63.6% e 126.8%, respetivamente. Assumindo que 1km de fibra óptica pesa cerca de 0.15 kg, as exportações de fibra óptica do nosso país em fevereiro somaram cerca de 2520 milhões de km-cabo por núcleo, cerca de 65% da produção mensal efetiva de fibra óptica do nosso país. O mercado externo está a “comprar com urgência” fibra óptica chinesa, e os fornecedores estão numa situação de “não se preocuparem em vender”.

Um relatório de pesquisa do China CICC (CITIC) conclui que, desde o terceiro trimestre de 2025, os preços das fibras ópticas no mercado chinês têm vindo a subir continuamente, refletindo uma melhoria da procura e uma oferta global relativamente apertada. A forte procura no exterior e o desempenho robusto nas exportações refletem a forte procura no mercado global de cabos de fibra óptica. Atualmente, a indústria de cabos de fibra óptica já passou de uma fase de recuperação para uma fase de “oferta mais apertada e subida simultânea de quantidades e preços”.

O China CICC considera que, neste momento, a indústria das telecomunicações está numa fase de “bónus duplo”, impulsionada tanto pela procura de tecnologia de IA como pelo apoio das políticas de nova infraestrutura; a cadeia da indústria de computação é ainda a principal linha de atividade com maior otimismo. A computação e os chips são a base central para o desenvolvimento da indústria de IA, e são também a principal linha de investimento para a elevada prosperidade e elevado crescimento na indústria de telecomunicações atual, pelo que se recomenda dar especial atenção a isso.

(Declaração: o conteúdo do artigo é apenas para referência e não constitui recomendação de investimento. Os investidores operam por sua conta e risco.)