A MicroStrategy afirma que consegue sobreviver a uma queda do Bitcoin para $8k

Pooja Rajkumari

Ter, 17 de fevereiro de 2026 às 4:38 AM GMT+9 Leitura de 2 min

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Não parece haver qualquer travão para as compras de Bitcoin da MicroStrategy.

Todas as semanas, há pelo menos uma aquisição. De facto, à data da publicação, a MicroStrategy, agora mais conhecida como Strategy (NASDAQ: MSTR), tem 714.644 Bitcoins nos seus cofres.

Isto corresponde a 3,4% do total da oferta de 21 milhões de Bitcoin.

Mas uma grande exposição ao Bitcoin traz grandes riscos.

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Durante a sua chamada de resultados do quarto trimestre, a empresa abordou as tendências negativas em curso no mercado de criptomoedas. Na altura, os preços do Bitcoin tinham caído para novos mínimos. Empresas com muito peso em cripto, como a Strategy, podem ver a avaliação dos seus activos descer abaixo das taxas a que os compraram.

O CEO Phong Le garantiu que, embora a situação atual do mercado não representasse uma ameaça para a empresa, o risco real era um cenário potencial em que o Bitcoin cai para $8.000.

Apenas 11 dias após ter sido feito esse comentário, a Strategy assegura que não existe qualquer risco.

O problema do balanço da MicroStrategy

O ano passado foi tudo sobre o balanço da Strategy.

Em 2026, a MSCI propôs excluir empresas em que mais de 50% do seu balanço está preenchido com activos digitais dos seus índices. Uma das primeiras empresas a enfrentar o risco de exclusão foi a Strategy.

Em janeiro de 2026, a Strategy finalmente suspirou de alívio após a MSCI decidir adiar temporariamente a decisão sobre o assunto.

No entanto, as preocupações sobre a capacidade da Strategy para lidar com quedas extremas do mercado não desapareceram.

Em destaque no TheStreet Roundtable:

**Alguns americanos recebem $1.200 em pagamentos mensais como as rendas disparam**

**Outra empresa faz um regresso aos EUA**

**Ouro, prata, S&P 500 e crash de cripto de novo em meio a medo extremo**

A MicroStrategy destaca a autosuficiência

Num post no X a 15 de fevereiro, a Strategy defendeu o seu balanço.

“A Strategy consegue suportar uma queda no preço do $BTC para $8K e ainda ter activos suficientes para cobrir na íntegra a nossa dívida.”

O post também mostrou uma representação gráfica das suas reservas de Bitcoin. Nos níveis atuais, com o Bitcoin a ser negociado a cerca de $69.000, as reservas de Bitcoin da Strategy valem aproximadamente $49,3 mil milhões, enquanto a sua dívida líquida ascende a cerca de $6,0 mil milhões.

Isto significa que as participações em Bitcoin da empresa valem mais do que oito vezes a sua dívida líquida.

Havia também um gráfico para um cenário de desvantagem extrema quando o preço do Bitcoin cai 88% de $69.000 para $8.000. Nessa situação, o valor das reservas de Bitcoin da Strategy cairia para cerca de $6,0 mil milhões. Isto corresponderia efetivamente aos seus $6,0 mil milhões de dívida líquida.

Isto resultaria numa relação de cobertura de 1,0x, o que significa que, mesmo após um crash tão dramático, as participações em Bitcoin da empresa ainda seriam teoricamente suficientes para reembolsar toda a dívida em aberto.

A história continua  

Além dos números em bruto, a Strategy sublinhou também a estrutura da sua dívida. As suas notas conversíveis têm maturidades faseadas e datas de vencimento entre 2027 e 2032, o que reduz a pressão de refinanciamento no curto prazo. Isto significa que a empresa não enfrenta exigências imediatas de reembolso nem o risco de liquidação forçada no curto prazo.

Além disso, a Strategy afirma que pretende converter gradualmente a dívida conversível existente em capital, em vez de emitir dívida sénior adicional.

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Esta história foi originalmente publicada pela TheStreet a 16 de fevereiro de 2026, onde apareceu pela primeira vez na secção MARKETS. Adicione a TheStreet como Fonte Preferida ao clicar aqui.

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