Jefferies aumenta a classificação, as ações do MercadoLibre atraem a atenção dos investidores

Investing.com – O preço das acções da MercadoLibre Inc (NASDAQ:MELI) tem estado em foco dos investidores na terça-feira; a Jefferies elevou a recomendação da acção de “manter” para “comprar”.

No entanto, os analistas baixaram o preço-alvo desta gigante do comércio eletrónico na América Latina de $2,800 para $2,600, referindo que a descida recente da avaliação do papel criou uma oportunidade rara de entrada para os investidores.

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O preço das acções da empresa caiu ligeiramente na terça-feira.

“Estamos a apoiar a prática consistente da MELI e o historial bem-sucedido de investimento nas oportunidades de crescimento a longo prazo. Os cortes nos lucros resultantes da compressão das margens levaram a avaliação para mínimos absolutos e relativos históricos. O investimento mais elevado está agora a compensar, com factores de impulsionamento das receitas mais fortes e diluição das despesas operacionais”, refere o relatório de investigação.

Apesar de a empresa ter expandido significativamente o seu âmbito de negócios nos últimos cinco anos, a avaliação da MercadoLibre desceu para níveis históricos. Os analistas apontam que, com base nas estimativas para 2026, a relação entre o valor da empresa e as vendas encontra-se no mínimo histórico de 1,8 vezes. Os investidores têm estado preocupados com a compressão das margens devido a investimentos agressivos da empresa em logística e crédito. Ainda assim, um analista da Jefferies considera que estes investimentos “estão a dar retorno”.

O relatório do analista afirma que a empresa aumentou quase duas vezes a sua área total de instalações entre 2022 e 2025, em particular no Brasil e no México. Devido a esta expansão rápida, a utilização da capacidade ainda está nos mínimos de uma década.

“Desde que as acções da MercadoLibre atingiram o nível actual pela primeira vez em Dezembro de 2020, o crescimento das receitas líquidas foi mais do que sete vezes, e o do lucro antes de juros e impostos aumentou 25 vezes”, refere o relatório. A actual taxa de crescimento do P/E (PEG) de 0,8 está muito abaixo do intervalo de 1,2 a 1,5 vezes observado no sector.

A concorrência cada vez mais intensa no sector do comércio eletrónico no Brasil é o principal tema em discussão para a segunda metade de 2025. Nos últimos meses, a MELI e a Shopee aumentaram as taxas dos vendedores; a Amazon também terminou a sua política de quase zero comissões. Além disso, não há sinais de que a concorrência esteja a travar o crescimento da base de utilizadores, do volume de transacções ou do GMV da MELI — todos estes indicadores continuam a mostrar um forte dinamismo, afirma o relatório.

A Jefferies afirmou que vê a empresa como uma das principais cotadas de crescimento na região, com várias oportunidades de expansão contínua. As nossas previsões estimam que o GMV do comércio eletrónico crescerá de 65 mil milhões de dólares em 2025 para 169 mil milhões de dólares em 2030, enquanto o TPV de adquirência fora da plataforma deverá triplicar no mesmo período, passando de 123 mil milhões de dólares para mais de 400 mil milhões de dólares.

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