Ações chinesas de alta abrem em alta: ações de energia elétrica lideram a onda de limites diários, mais de 4800 ações em alta

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Os três principais índices da Ações A (A-shares) abriram em alta em conjunto a 25 de março. No início do pregão, houve volatilidade com tendência ascendente, e o Índice SSE recuperou os 3900 pontos. Durante a tarde, ambas as bolsas mantiveram uma volatilidade em patamar elevado; o Índice Shenzhen e o Índice da Chuangye (ChiNext) voltaram a subir mais de 2%.

Pelo panorama do pregão, as ações ligadas ao conceito de “cooperação em cálculo e eletricidade” explodiram; as empresas do sector da electricidade desencadearam uma vaga de limites diários de alta. Temáticas como hardware de capacidade de computação e cloud computing mantiveram-se activas; as direcções de CPO e ligações de cobre de alta velocidade lideraram os ganhos. Acções de defesa militar e de integração entre os dois lados do Estreito também ascenderam na parte da tarde. Índices de ouro e de lojas isentas de impostos ficaram entre os maiores ganhos.

No fecho, o Índice Composto SSE subiu 1,3%, para 3931,84 pontos; o Índice STAR 50 subiu 1,91%, para 1315,41 pontos; o Índice Shenzhen Component subiu 1,95%, para 13801 pontos; e o Índice ChiNext subiu 2,01%, para 3316,97 pontos.

De acordo com estatísticas da Wind, no conjunto das duas bolsas e da Bolsa de Valores de Pequenas e Médias Empresas (Beijing), 4871 acções subiram, 559 acções desceram e 59 acções ficaram estáveis.

O volume total de transacções nas bolsas de Xangai e de Shenzhen foi de 2.18T de yuan, mais 971 mil milhões de yuan do que 2.08T de yuan no dia de negociação anterior. Entre eles, o volume da bolsa de Xangai foi de 97.1B de yuan, mais 365 mil milhões de yuan do que 36.5B de yuan do dia anterior; o volume da bolsa de Shenzhen foi de 1.21T de yuan.

Segundo o d’A Grande Sabedoria VIP, no conjunto das duas bolsas e da Bolsa de Pequenas e Médias Empresas (Beijing), 116 acções tiveram ganhos acima de 9%, e 3 acções tiveram quedas acima de 9%.

Metais não ferrosos tiveram ganhos à frente, enquanto petróleo e petroquímica caíram contra a corrente

No que diz respeito aos sectores, impulsionados pelo reaquecer dos preços internacionais do ouro, o sector de metais não ferrosos teve ganhos em destaque. Rong Jie Shares (002192) atingiu o limite diário de alta; Yunnan Germanium (002428) chegou a atingir o limite diário de alta; e empresas como Shengtun Mining (proteção de direitos) (600711), Chifeng Gold (600988), Orient Tungsten (000962), Yongmao Tai (605208) registaram ganhos superiores a 5%.

Acções de telecomunicações subiram fortemente; mais de 10 acções atingiram o limite diário de alta ou subiram mais de 10%, incluindo Alei De (301419), Guanghuan New Network (300383), Changying Tong (688143), Tongding United (002491), Changjiang Communication (600345), Mingtup Optical Magnetics (002902) e 263 (002467).

As acções do sector de electrónica tiveram um desempenho notável. Mais de 10 acções atingiram o limite diário de alta ou subiram mais de 10%, incluindo Changguang Huaxin (688048), Jiehate (688141), Lait Optoelectronics (688150), Huaya Intelligent (003043), Runeng Technology (603933), ChaoYing Electronics (603175) e Oried (600666).

As acções de carvão registaram uma tendência de queda evidente. As quedas excederam 4% em Luan’an Huaneng (601699), China Coal Energy (601898), Yanzhou Coal Energy (600188), etc.; e em Jinloong Coal Industry (601001), AnTai Group (600408), Shaanxi Coal Industry (601225), Shanxi Coking Coal (000983) e China Shenhua (601088) a queda foi superior a 2%.

Petróleo e petroquímica caíram contra a corrente. Tongyuan Petroleum (300164) caiu mais de 6%; Intercontinental Oil and Gas (600759) e Blue Flame Holding (000968) caíram mais de 5%; e Guanghui Energy (600256), CNOOC (600938) e Manman Petroleum (603619) caíram mais de 3%.

As acções de transporte marítimo recuaram. A招商南油 (601975) e a招商轮船 (601872) caíram mais de 3%; Cosco Shipping Energy (600026) e Cosco Shipping Holdings (601919) caíram mais de 2%.

A base da actual ronda de行情 (tendência) nas A-shares continua firme

A Citic Securities (Zhongyuan Securities) considera que o principal factor de pressão actual do mercado vem do exterior. Se o conflito no Médio Oriente se agravar ainda mais, poderá provocar uma subida contínua do preço do petróleo, intensificando a pressão global sobre a estagnação com inflação (滞胀). Se a inflação nos EUA continuar acima das expectativas, a Reserva Federal poderá adiar cortes na taxa de juro ou até voltar a aumentar, o que pressionará a liquidez global e a apetência pelo risco. Considerando que as linhas gerais da política macroeconómica interna se tornam ainda mais claras, existe um suporte de base sólido para o mercado. Recomenda-se que se acompanhem de perto os dados da economia macro, as mudanças na liquidez no exterior e as orientações de política.

A Cixin Securities (财信证券) entende que, no curto prazo, as perturbações trazidas pelas constantes idas e vindas na situação do Médio Oriente ainda subsistem, mas o impacto poderá diminuir de forma marginal. As razões são, principalmente, as seguintes duas: por um lado, o Irão e os EUA poderão aliviar a situação através de negociações, fazendo com que o pânico do mercado arrefeça; por outro lado, após a forte volatilidade dos mercados globais de acções nos primeiros dias de negociação, os cenários de curto/médio prazo mais negativos para a situação já terão sido suficientemente precificados. À medida que o mercado estabilizar nesse próprio dia, pode-se participar moderadamente na reparação de curto prazo do índice principal. No entanto, apesar de o índice principal ter aumentado em geral nesse dia, o volume foi muito menor e, além disso, as A-shares estão prestes a entrar numa fase de divulgação intensa de relatórios financeiros, pelo que a apetência pelo risco do capital ainda precisa de melhorar. Além disso, do ponto de vista técnico das A-shares, como os principais índices se encontram numa tendência de alinhamento de baixa, se depois não conseguirem manter-se estáveis a ultrapassar o nível de pressão com aumento de volume, o índice principal poderá continuar a oscilar e a “moer o fundo” nesse nível. As secções de temas também apresentarão uma diferenciação. Assim, na operação, antes de o índice principal romper com aumento de volume o nível de pressão, é possível participar moderadamente em oportunidades de mercado de natureza estrutural, dando especial atenção às secções e às acções com desempenho acima do esperado. No médio prazo, com a continuação do tom de “dupla flexibilização” na política fiscal e na política monetária, o contínuo ingresso de activos de poupança das famílias no mercado, a melhoria do desempenho das empresas cotadas com o “anti-involução” e a continuação de avanços tecnológicos globais em IA, como impulsionadores em conjunto, a base desta ronda de A-shares continua firme. Prevê-se que o conflito no Médio Oriente apenas afecte a curto prazo o sentimento e o ritmo de funcionamento do mercado das A-shares, sem alterar a direcção do mercado. Mantém-se confiança na tendência favorável a médio e longo prazo, pelo que não é aconselhável preocupações excessivas.

A Đôngwu Securities considera que, nos últimos tempos, houve demasiadas notícias repetidas; a volatilidade do mercado de grandes volumes é extremamente elevada, e no próprio dia poderá ocorrer muitas reviravoltas devido ao progresso de novas informações.

A CICC (China International Capital Corporation) entende que, neste momento, poderá ser um ponto de mínimo relativo no médio prazo para as A-shares; a descida profunda já trouxe uma oportunidade para posicionamento. Embora a trajectória de curto prazo ainda tenha alguma incerteza, após o ajustamento, o risco no mercado das A-shares foi libertado ainda mais, e a valorização encontra-se num nível relativamente razoável. No médio prazo, o ambiente macro em que o mercado se encontra não sofreu mudanças fundamentais; a lógica que sustenta o “progredir com estabilidade” das A-shares continua a ser válida. A libertação do risco e o ajustamento com queda trazem boas oportunidades de alocação.

A Guoxin Securities afirma que, na oscilação de curto prazo, o estilo do mercado poderá reequilibrar-se; algumas “velhas acções” de valorização baixa poderão ganhar vantagem temporariamente. E, quanto ao fio principal no médio prazo, áreas que representam a transformação e actualização económica e a direcção da segurança—como Inteligência Artificial (AI), fabrico avançado, etc.—continuam a ser a direcção central de alocação. Estas áreas têm políticas industriais e sustentação de fundamentos reais; após o ajustamento, é mais provável que liderem o mercado a sair de um novo ciclo.

A Guotai Haitong afirma que, devido ao impacto das eleições no médio prazo, o risco do mercado de acções e o risco de inflação para Trump aumentarão significativamente, o que poderá levar o lado norte-americano a finalmente fazer concessões ou retirar tropas—ou seja, Taco 2.0. As economias asiáticas são em grande maioria países importadores de petróleo. Tal como nos mercados de acções dos EUA, se houver uma viragem no conflito do Irão, os mercados de acções dos mercados emergentes também se tornarão os principais beneficiários.

Repórter da The Paper, Xu Hongwen

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Responsável: Liu Wanli SF014