Tenho vindo a acompanhar algo bastante interessante no espaço da mídia recentemente. A forma como as pessoas consomem conteúdo mudou completamente em apenas alguns anos, e as empresas posicionadas nesta mudança estão a mostrar oportunidades bastante promissoras.

O streaming tornou-se praticamente o padrão agora. Estamos a falar de um cenário onde plataformas de vídeo por assinatura, plataformas suportadas por anúncios, streaming ao vivo e serviços de áudio criaram coletivamente este ecossistema massivo. Da última vez que verifiquei, o streaming já representava mais de 45% do tempo de televisão nos EUA em 2025, o que indica o quão estrutural esta mudança realmente é. Televisão linear tradicional? Está a tornar-se uma opção secundária.

O que é fascinante é como o jogo da monetização evoluiu. Já não se trata apenas de contagens de assinantes. As empresas estão a ficar sérias em relação ao alavancagem operacional, eficiência de conteúdo e gestão de churn. Os níveis suportados por anúncios estão a ganhar tração real porque, sejamos honestos, o fadiga de assinatura é real. Agrupamentos, repressão ao compartilhamento de passwords, otimização de preços—todos estes fatores estão a desempenhar um papel na estabilização da receita por utilizador em mercados maduros.

Olhando para as ações de serviços de streaming que lideram esta transição, alguns nomes destacam-se. A Roku tem vindo a construir algo interessante desde 2008. Começaram como uma jogada de hardware, mas evoluíram para uma plataforma e sistema operativo de TV conectada. Até ao final de 2025, tinham mais de 90 milhões de lares com login ativo e eram o sistema operativo de streaming número um por horas visualizadas nos EUA, Canadá e México. São mais de 145 mil milhões de horas transmitidas num ano—cerca de 15% de crescimento ano após ano. O modelo de monetização deles está a diversificar-se para além dos anúncios, incluindo serviços de assinatura como o Howdy, e estão a expandir internacionalmente. A vantagem de plataforma que construíram dá-lhes uma verdadeira barreira de entrada no mercado de anúncios de CTV.

O YouTube do Alphabet está numa liga completamente diferente. A receita do YouTube ultrapassou $60 mil milhões em 2025, e isso é apenas uma parte do seu footprint de streaming. Têm o YouTube Premium, YouTube TV, YouTube Music, e até estão a fazer desportos ao vivo agora com o NFL Sunday Ticket. O que às vezes as pessoas subestimam é a escala da sua base de assinantes—mais de 325 milhões de assinaturas pagas nos seus serviços de consumo. O YouTube Shorts também está a captar um tempo de visualização sério. O motor de recomendação baseado em IA mantém as pessoas envolvidas, o que se traduz diretamente em melhores rendimentos de anúncios e assinaturas mais fiéis.

O Spotify é outro caso interessante. Chegaram a 290 milhões de assinantes premium e 750 milhões de utilizadores ativos mensais até ao final de 2025. Começaram como uma plataforma de música em 2008, mas evoluíram para áudio com podcasts e audiolivros. O crescimento de assinantes premium manteve-se sólido, com 10% de aumento ano após ano. O que acho convincente é o foco na personalização e na expansão dos formatos de conteúdo—podcasts em vídeo, audiolivros, uma gama mais ampla de conteúdos. Também estão a ficar sérios na monetização através de publicidade e otimização de preços. Num mundo onde os gigantes tecnológicos estão a entrar em todos os espaços, o foco singular do Spotify em áudio e a sua abordagem orientada por dados às recomendações dão-lhes resistência.

O padrão mais amplo em todas estas ações de serviços de streaming é claro: a indústria mudou de uma mera aquisição de assinantes para uma monetização sustentável. A expansão internacional, o conteúdo localizado e a personalização baseada em IA são as próximas fronteiras. Empresas que conseguirem equilibrar a profundidade do envolvimento com uma gestão disciplinada de custos irão vencer.

Se estiveres a observar este setor, há definitivamente muito acontecendo. Quer estejas a acompanhar a diversificação do YouTube, a alavancagem da plataforma da Roku ou o domínio do áudio pelo Spotify, estas ações de serviços de streaming representam diferentes ângulos sobre a mesma tendência estrutural. Vale a pena manteres no teu radar, especialmente à medida que o espaço continua a amadurecer e a separar os vencedores do resto.