Bom negócio na American Express

A Amex e eu voltamos a 1998, quando eu crescia no mundo dos cartões bancários, a aprender as maravilhas de carregar dívida rotativa. Mas eu ambicionava ter um cartão da American Express, em particular, o deles “cartão verde”. O modelo de negócio era diferente do da Mastercard e da Visa na minha carteira.  Deslocou a minha forma de pensar: em vez de carregar um saldo no cartão, passei a gastar apenas o que podia pagar, pagando a totalidade mensalmente.

Hoje, podes fazer rotação na Amex, mas a disciplina ficou gravada no meu orçamento durante anos, e por isso, eu penso sempre em dizer “obrigado”.

Poder de permanência

Passou-se tanta coisa na American Express nos últimos anos. Steve Squeri tornou-se CEO em 2018 depois de Ken Chenault se reformar. Se alguma vez a indústria dos pagamentos tivesse um “Hall of Fame”, a Chenault estaria no topo da lista. Entre outras coisas, ele cunhou a palavra “spendcentric” para ilustrar que a estratégia da American Express era construir relações de crédito baseadas em comissões transaccionais, que eram menos arriscadas do que as estratégias bancárias que geravam receitas a partir de juros indexados ao risco.

Na sua carta aos accionistas, datada de ontem, Squeri enumera seis tópicos na sua revisão anual:

• 72 mil milhões de dólares em receitas

• 12,4 milhões de cartões próprios adquiridos

• 70% das contas recém-adquiridas a pagar comissões

• 30 trimestres consecutivos de crescimento da receita líquida de comissões de cartão de dois dígitos

• 170 milhões de localizações de aceitação de comerciantes

• 65% das aquisições de contas de consumidores de millennials e Gen Z

E a qualidade do crédito tem sempre sido uma pedra basilar. Abordámos isto na revisão anual do teste de stress do Dodd-Frank da Javelin. Entre 16 das principais empresas de serviços financeiros, as taxas de perda potenciais da American Express em condições financeiras severamente stressadas foram projectadas em apenas 9,7%, face à média de todos os bancos de 16,9%.

Um novo cartão de negócios na mistura

Numa comunicação separada, a American Express lançou uma nova linha de cartões de crédito para empresas sob o nome de Graphite Business Cash Unlimited. A Graphite vai estar na linha de produtos de cartões para empresas da Amex, que inclui Business Green, Gold e Platinum, Amazon Business, Blue Business, Delta Business, Marriott Business e Hilton Business.

Achamos que a Graphite também será uma vencedora. Fique atento ao próximo relatório da Javelin sobre o mercado de cartões de crédito para pequenas empresas, previsto para julho de 2026. A Javelin Card Bench está actualmente em funcionamento no mercado canadiano, e consideramos que a entidade emissora está a enfrentar de forma agressiva os principais emissores canadianos de cartões para pequenas empresas como BMO, CIBC, TD e Scotiabank. A Card Bench tem uma versão beta para cartões para pequenas empresas nos EUA e, em breve, vai integrar a Graphite no acompanhamento de 74 cartões para pequenas empresas emitidos por 20 entidades, desde a American Express, Bank of America, Capital One, Citi, Wells Fargo e US Bank, além de emissores mais pequenos como 5/3, Huntington, Regions e Truist.

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