A vaga de "A+H" está a crescer, a CATL pretende realizar uma segunda oferta pública em Hong Kong

26 de dezembro, a CATL (300750.SZ) publicou um anúncio, afirmando que, para avançar ainda mais no plano de internacionalização da empresa, criar uma plataforma de operações de capital a nível internacional e melhorar a competitividade global, a empresa pretende emitir ações de capital estrangeiro cotadas no estrangeiro (Ações H) e solicitar a admissão e cotação no mercado principal da Bolsa de Valores de Hong Kong.

A CATL revelou que, a 26 de dezembro, realizou a primeira reunião do quarto Conselho de Administração e a primeira reunião do quarto Conselho de Supervisores, tendo sido aprovadas as deliberações relacionadas com a proposta de emissão de ações H e a sua cotação na Hong Kong Exchanges and Clearing Limited.

A deliberação refere que o número de ações H a emitir na presente emissão não excederá 5% do capital social total da empresa após a emissão (antes do exercício do direito de opção de lote suplementar) e que será concedido ao gestor global um direito de opção de lote suplementar de não mais do que 15% do número de ações H emitidas referido acima.

Quanto aos marcos temporais para a cotação em Hong Kong, a CATL afirma que terá plenamente em conta os interesses dos acionistas existentes e as condições dos mercados de capitais domésticos e externos, escolhendo o momento e a janela de emissão adequados para concluir a presente emissão e a respectiva cotação durante o período de validade da deliberação da assembleia geral de acionistas (ou seja, 18 meses a contar da data de aprovação pela assembleia geral de acionistas da empresa ou outros prazos aprovados mediante prorrogação).

De acordo com o anúncio, a admissão e cotação desta emissão ainda carece de ser submetida à apreciação da assembleia geral de acionistas e de obter as aprovações das autoridades pertinentes, incluindo a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, a Bolsa de Valores de Hong Kong e a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong. Os pormenores concretos da emissão ainda não foram finalizados, e existe uma grande incerteza quanto ao facto de a deliberação ser aprovada e registada com sucesso.

Dados financeiros mais recentes mostram que, no período dos três primeiros trimestres de 2024, a CATL alcançou uma receita de 259.04B de yuans, o que representa uma queda de 12,09% em termos homólogos; o lucro líquido atribuível aos acionistas ascendeu a 36B de yuans, um aumento de 15,59%; e o fluxo de caixa líquido proveniente das atividades operacionais foi de 67.44B de yuans, aumentando 28,09% em termos homólogos.

Importa destacar que, até ao momento este ano, a febre de cotação “A+H” tem vindo a intensificar-se. Várias empresas líderes de diferentes setores, como Junda Shares, Chifeng Gold, MicroBio, Jiangbolong e Hutchison MediTech, estão a planear cotar-se na bolsa de Hong Kong. Por outro lado, empresas de topo como Midea Group, SF Holding e Longpan Technology já conseguiram entrar no mercado de ações de Hong Kong.

Em termos da finalidade de empresas cotadas em Ações A procurarem uma cotação “A+H”, a maioria aponta para considerações relacionadas com o desenvolvimento global. Por exemplo, na IPO das ações de Hong Kong da SF Holding, cerca de 45% dos fundos angariados foi destinado a reforçar a capacidade logística internacional e transfronteiriça da empresa.

A Chifeng Gold, no anúncio divulgado a 8 de junho, afirmou que a cotação em Hong Kong visa satisfazer as necessidades do desenvolvimento do negócio da empresa, melhorar ainda mais os níveis de governação empresarial e a competitividade central, e avançar profundamente com a estratégia de globalização.

O principal grupo nacional de medicamentos, a Hutchison MediTech, anunciou que a sua intenção de cotar-se em Hong Kong tem como objectivo principal promover mais profundamente a estratégia de inovação tecnológica e o modelo de “motor duplo” para a internacionalização, contribuindo ainda mais para o desenvolvimento dos negócios internacionalizados da empresa.

Além das necessidades de financiamento da própria empresa, e do apoio em termos de políticas, isso poderá igualmente aumentar a vontade das empresas cotadas em Ações A de se cotarem em Hong Kong. A 19 de dezembro, a Hong Kong Exchanges and Clearing publicou um documento de consulta sobre a optimização do pricing no mercado de ofertas públicas iniciais e as regras do mercado público, incluindo uma proposta de redução do limiar mínimo do número de Ações H para emissores de Ações A+H no momento de listar em Hong Kong.

“A cotação de empresas de Ações A em Hong Kong em 2025 poderá vir a aquecer.” Num relatório de pesquisa, o Huachuang Securities afirmou que a redução do limiar poderá aumentar a intenção dos potenciais emissores de se deslocarem a Hong Kong para se cotarem. Além disso, no que toca às necessidades das próprias empresas, devido às necessidades de configuração dos negócios internacionalizados, a cotação em Hong Kong atrai capitais internacionalizados e permite expandir o negócio.

Editor/ Li Lu