Todos estão obcecados com as ações óbvias de IA - NVIDIA, Palantir, Vertiv - mas, honestamente, há uma série de empresas que se beneficiam silenciosamente desta loucura de gastos, que a maioria dos investidores de retalho nem sequer tem na sua radar.

Tenho acompanhado de perto a Photronics ultimamente. É uma daquelas jogadas pouco glamorosas, mas absolutamente críticas na cadeia de abastecimento de fabricação de chips, que não recebe atenção suficiente. Eles fabricam fotomáscaras - basicamente os estênceis que imprimem circuitos nos wafers de semicondutores - e, à medida que os chips de IA se tornam mais complexos, o seu papel torna-se ainda mais essencial. A ação teve uma forte quebra em fevereiro, mas não conseguiu sustentá-la, o que é frustrante do ponto de vista técnico. Dito isto, os fundamentos continuam a estar em plena forma.

Os seus últimos resultados mostraram receitas recorde na parte superior, especialmente fortes no mercado dos EUA. O que é interessante é que, à medida que estes chips de IA se tornam mais sofisticados, o potencial de receita da Photronics escala exatamente junto com isso. Eles também estão a investir fortemente na expansão - o CapEx subiu de $131 milhões no ano fiscal de 2024 para $188,1 milhões no seu último ano. Este é o tipo de investimento que quer ver de uma empresa que aposta forte no crescimento futuro da indústria de chips.

Depois há a Teradyne, que subiu cerca de 40% desde o início do ano e, honestamente, merece mais discussão. Eles fabricam o equipamento de teste que os fabricantes de chips usam para validar os seus produtos. O segmento de crescimento mais rápido? Adivinhou - chips de centros de dados de IA e aceleradores. Chips mais complexos significam requisitos de teste mais rigorosos, e os chips de IA atualmente são tão complexos quanto podem ser. O momentum da ação tem sido impressionante em comparação com o mercado mais amplo.

Ambas as empresas têm tendências sólidas de revisão de lucros e apoio de analistas, o que sugere que o dinheiro institucional também está a começar a notar-lhes. Claro, recuaram recentemente, como tudo o mais, mas os ventos favoráveis estruturais do boom de IA não vão desaparecer. Se procura além das ações de mega-cap de IA para alguma exposição aos beneficiários da infraestrutura, estas valem a pena estar na sua lista de observação.