Aumento da procura: a taxa de vacância de escritórios de classe A em Pequim diminui ligeiramente

21世纪经济报道记者 張敏

Nos dias de hoje, a Colliers International divulgou dados que mostram que, no 1.º trimestre de 2026, o mercado de escritórios de categoria A em Pequim registou uma absorção líquida global de cerca de 57k m². A procura do mercado aumentou de forma moderada, mantendo-se a tendência de desocupação contínua; a taxa de vacância recuou 0,6 pontos percentuais em cadeia para 18,5%, e caiu 1,7 pontos percentuais em termos homólogos.

Quanto às rendas, no conjunto do mercado, a renda líquida efetiva média foi de 212,6 RMB por mês por metro quadrado, o que representa uma queda de 4,2% em cadeia e de 12,4% em termos homólogos. O carater “estabilidade na quantidade e queda no preço” é particularmente evidente.

Entre esses, o desempenho dos submercados divergiu de forma marcante. Neste 1.º trimestre de 2026, o submercado de CBD apresentou ainda um valor negativo de absorção líquida, dando continuidade à tendência dos últimos três anos de aumento contínuo das áreas devolutas.

Após anos de desocupação em grande escala e persistente, o submercado de Lize registou pela primeira vez uma absorção líquida negativa. De acordo com dados da Colliers International, entre 2021 e 2025, a absorção líquida média anual do submercado de Lize atingiu 152k m²; a taxa de vacância recuou de 66% para 21,2% no 1.º trimestre deste ano. Desde o ano passado, à medida que a concorrência entre diferentes segmentos de mercado se intensificou ainda mais, o submercado de Lize começou também a sentir pressão concorrencial. No entanto, a instituição assinalou que se trata de um ajustamento de natureza benigna.

No mesmo período, os submercados como Wangjing–Jiuxianqiao, Yansha, Yao’ao, Financial Street e a área de negócios de Dongcheng registaram todos aumentos na absorção líquida.

Relativamente à variação das rendas, a Colliers International indica que, devido à pressão sobre os custos, as empresas tendem a deslocar-se dos mercados centrais com rendas mais elevadas para a periferia de submercados com melhor custo-benefício ou para projetos emergentes, enquanto os projetos de qualidade de categoria A nos arredores dos submercados centrais continuam a desviar procura do núcleo. Isto também faz com que a pressão descendente sobre as rendas se propague continuamente pelo mercado.

A Colliers International alerta que, com as rendas a continuarem a sofrer um ajustamento profundo, os proprietários, além de acompanharem a pressão atual dos inventários, devem também ter em conta a pressão de aumento da oferta nos próximos dois ou três anos. No futuro, o mercado poderá tender para a adoção de estratégias de descontos nas rendas mais agressivas, especialmente nos submercados que enfrentam grandes renúncias de arrendamento, com concentrações de nova oferta ou com taxas de vacância mais elevadas.

A Colliers International referiu ainda que, como referência do mercado maduro de escritórios na China, o atual quadro de “estabilidade na quantidade e queda no preço, com diferenciação regional” reflete as características centrais do setor de imobiliário comercial na fase de transição económica da China:

Em primeiro lugar, a procura é dominada por necessidades sensíveis aos custos das empresas. Num contexto de recuperação económica com um ritmo mais lento, as empresas dão mais ênfase ao controlo dos custos do escritório; a atratividade das rendas elevadas nas zonas centrais tem continuado a enfraquecer, promovendo a disseminação da procura para regiões com melhor custo-benefício;

Em segundo lugar, intensificação do excesso de oferta e da concorrência entre inventários. Atualmente, o nível relativamente elevado de vacância reflete o efeito atrasado do volume de nova oferta no período anterior; o mercado já entrou na fase de concorrência por inventário. Assim, os proprietários precisam de disputar a procura limitada através de concessões nas rendas, melhoria dos produtos, entre outras medidas;

Em terceiro lugar, reconfiguração do valor dos ativos centrais. A Financial Street consegue manter uma base relativamente estável do mercado, devido à limitação da nova oferta e ao forte suporte da indústria; como zona central de inovação tecnológica na China, o Zhongguancun tem visto uma enorme quantidade de necessidades de escritórios por parte de empresas de inovação tecnológica a entrar continuamente no mercado, impulsionando que este submercado mantenha, por dois anos consecutivos, uma absorção líquida superior a 120k m². Pelo contrário, os submercados que carecem de um enquadramento industrial claramente definido poderão enfrentar um ciclo de desocupação mais longo e uma maior pressão sobre as rendas.

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