Tenho vindo a investigar o cobalto recentemente e achei que seria útil partilhar o que aprendi sobre como investir em cobalto, já que está a tornar-se uma jogada bastante interessante para quem acompanha o setor das baterias.

Então, aqui vai: o cobalto existe há imenso tempo como pigmento para cerâmica e vidro, mas atualmente tudo gira em torno da tecnologia. As baterias de veículos elétricos são o principal motor agora, juntamente com sistemas de armazenamento de energia e ligas industriais. O boom das baterias de íons de lítio praticamente redesenhou toda a perspetiva de procura de cobalto. Os analistas estão bastante confiantes de que este setor continuará a impulsionar a procura de cobalto nos próximos anos.

Mas há uma questão de oferta que está a tornar-se cada vez mais difícil de ignorar. A República Democrática do Congo produz a maior parte do cobalto mundial — estamos a falar de cerca de 170.000 toneladas métricas em 2023, o que é absolutamente enorme comparado com as 17.000 toneladas de Indonésia ou as 8.800 de Rússia. A RDC detém praticamente metade das reservas mundiais de cobalto. O problema é que há uma crescente atenção às operações mineiras na RDC devido a preocupações com direitos humanos, práticas laborais e toda a questão da ética na cadeia de abastecimento.

Em 2024, o mercado estava, na verdade, a lidar com um excesso de oferta porque a produção aumentou mais rápido do que a procura conseguiu absorver. As vendas de veículos elétricos arrefeceram um pouco em 2023, o que temporariamente reduziu a procura de cobalto. Os analistas previam que o excedente continuaria até 2024, embora isso possa mudar dependendo de como o mercado de EVs se recuperar.

Agora, se estás a pensar em como investir especificamente em cobalto, há basicamente duas rotas principais. A primeira é através de contratos de futuros de cobalto na London Metal Exchange — estes são cotados em USD por tonelada métrica e permitem negociar contratos com diferentes horizontes temporais. Contudo, isso costuma ser mais para traders experientes.

A segunda abordagem é investir em empresas focadas em cobalto. A maioria dos especialistas sugere olhar para mineradoras de cobre e níquel já estabelecidas que também produzem cobalto, a menos que encontres uma empresa júnior com um depósito de cobalto puro. Alguns analistas acreditam que a verdadeira oportunidade está em empresas que visam produtos downstream, como o sulfato de cobalto, que alimenta diretamente a cadeia de abastecimento de baterias, em vez de apenas vender concentrado bruto.

Portanto, se estás a pensar em como investir em cobalto, tens opções dependendo do teu apetite de risco e do teu estilo de investimento. Seja através de futuros para os traders mais ativos ou posições acionistas em empresas mineiras para investidores de longo prazo, o setor pode vir a apresentar movimentos interessantes à medida que a adoção de EVs continua a evoluir. Certamente vale a pena ficar atento se estás a acompanhar jogadas de commodities ou temas de transição energética.