Ações em prejuízo: a reestruturação da GaoLing Information fracassou; após outubro, volta a tentar e volta a lutar. O lucro líquido do ano passado caiu 40%.

China Econômica Net, Pequim, 31 de março — A ( (688175.SH) retomou hoje a negociação após a suspensão. A abertura foi a 36.50 yuan, a subida foi de 2.96%, e depois o preço das ações “mergulhou”.

O plano de prévia de aquisição de ativos mediante emissão de ações e pagamento em dinheiro, bem como de captação de fundos suplementares, incluindo transações relacionadas, divulgado pela ) na noite de ontem, mostra que a empresa cotada pretende adquirir 89.49% das ações da @E1@ (Nanjing) por meio de emissão de ações e pagamento em dinheiro, e de captação de fundos suplementares, através de @E2@, totalizando 20 contrapartes.

Até à assinatura do plano de prévia, as tarefas de auditoria e avaliação dos ativos objeto desta transação ainda não foram concluídas; o valor estimado e o preço de transação dos ativos objeto desta transação ainda não foram determinados. O preço final de transação dos ativos objeto será determinado com referência ao valor de avaliação constante no “Relatório de Avaliação de Ativos” emitido pela instituição de avaliação de ativos contratada pela empresa cotada, em conformidade com a “Lei de Valores Mobiliários”, e será acordado entre as partes. Após a conclusão da auditoria e avaliação dos ativos objeto relacionados, a empresa cotada assinará um novo acordo com as contrapartes para confirmar o preço final de transação.

Após amigáveis negociações entre as partes da transação, o preço de emissão das ações na compra de ativos mediante emissão de ações é de 23.00 yuan por ação.

As fontes dos fundos para a contraprestação em dinheiro desta transação incluem: captação de fundos suplementares, fundos próprios ou métodos de autofinanciamento como empréstimos bancários. Antes de os fundos suplementares ficarem disponíveis, a empresa cotada poderá efetuar pagamentos antecipados com base em fundos próprios e/ou autofinanciamento, conforme as circunstâncias reais, e depois proceder à substituição quando os fundos estiverem disponíveis.

Nesta transação, a empresa cotada pretende adotar o método de colocação por prospeção (bookbuilding) para emitir ações para investidores específicos num número não superior a 35, a fim de captar fundos suplementares. O montante total dos fundos suplementares não excederá 100% do preço de transação de compra de ativos mediante emissão de ações; e a quantidade de ações a emitir não excederá 30% do total de ações em circulação da empresa cotada antes desta transação. A quantidade final a emitir será limitada pelo número de ações que vier a ser aprovado pela bolsa de valores de Xangai (SSE) e pelo registo autorizado pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC).

Os fundos suplementares captados nesta transação serão destinados ao pagamento da contraprestação em dinheiro desta transação, às despesas das instituições intermediárias, aos impostos e taxas da transação, bem como a despesas como a construção de projetos da empresa objeto. As utilizações específicas e os montantes dos fundos suplementares serão divulgados no relatório de reorganização.

Os fundos suplementares captados nesta transação têm como condição prévia a compra de ativos mediante emissão de ações e pagamento em dinheiro, mas o facto de a captação de financiamento complementar final ter sucesso ou não, ou de os fundos serem ou não captados em valor suficiente, não afetará a implementação da compra de ativos mediante emissão de ações e pagamento em dinheiro.

Se ocorrer uma situação em que os fundos suplementares não possam ser implementados ou não possam ser captados na totalidade, o défice de fundos será resolvido pela empresa cotada com autofinanciamento. Antes de os fundos suplementares captados ficarem disponíveis, a empresa cotada pode, de acordo com a situação real dos fundos captados, adiantar investimento com fundos próprios e, depois de os fundos ficarem disponíveis, proceder à substituição.

Prevê-se que esta transação constitua uma transação relacionada. Antes desta transação, não existe relação de partes relacionadas entre as contrapartes e a empresa cotada. Com base em estimativas iniciais, após a conclusão desta transação, a proporção de ações detidas conjuntamente por parte das contrapartes e pelos seus acionistas em ação concertada deverá exceder 5%. De acordo com as disposições das “Regras para Empresas Cotadas no Mercado de Ciência e Tecnologia (STAR Market)” da SSE, esta transação prevê-se como uma transação relacionada.

Prevê-se que esta transação constitua uma grande reorganização de ativos. Esta transação não constitui reorganização de empresas cotadas.

Os ativos objeto desta transação correspondem a 89.49% das ações da @E1@. Após a conclusão desta transação, a empresa objeto tornar-se-á uma subsidiária de controlo da empresa cotada.

Até à assinatura do plano de prévia, @E3@ e @E4@ detêm diretamente no total 28.04% das ações da empresa objeto. Por atuarem como sócios-gerentes (executivos) do acordo de parceria “Fengdiao Yushun”, controlam indiretamente 2.40% do direito de voto da empresa objeto. @E3@ e @E4@ no total podem controlar 30.44% do direito de voto da empresa objeto e, por meio da assinatura do “Acordo de Ação Concertada”, tornar-se-ão o acionista maioritário e o controlador efetivo da empresa objeto.

O lucro líquido de 2025 da @E1@ diminuiu 41.47% em termos homólogos. Em 2024 e 2025, a receita de exploração da empresa objeto foi de, respetivamente, 25,779.50 milhões de yuan e 26,881.69 milhões de yuan; o lucro líquido foi de, respetivamente, 4,150.01 milhões de yuan e 2,428.90 milhões de yuan.

Em 2025, a empresa objeto implementou um plano de incentivos de capital, tendo reconhecido aproximadamente 555.00 milhões de yuan de despesas de remuneração baseada em ações (stock-based payment). Excluindo o impacto das despesas de remuneração baseada em ações, o lucro líquido não auditado da empresa objeto em 2025 foi de 2,983.90 milhões de yuan.

A ( declara que, antes desta transação, a empresa cotada se dedica à I&D, produção e venda de equipamentos de comunicações de redes de telecomunicações militares, produtos de aplicações de Internet das Coisas para proteção ambiental, e produtos de segurança de redes e de informação, sendo uma empresa de alta tecnologia e uma empresa nacional “pequeno gigante” (especializada, sofisticada, específica e inovadora) que consegue oferecer aos utilizadores soluções integradas. A empresa cotada está assente em consolidar a segurança das comunicações de defesa nacional e em ajudar a segurança pública social, fornecendo produtos de equipamentos de comunicações de redes de telecomunicações a unidades de defesa, e fornecendo produtos de identificação e proteção de informações nocivas de redes de comunicação para entidades governamentais e empresariais.

A empresa objeto está focada no desenho de sistemas de comunicações por satélite dedicados e na pesquisa de tecnologias-chave. Os principais negócios incluem o desenvolvimento, produção e venda de produtos de sistemas de comunicações por satélite, como produtos de banda base de comunicações por satélite, sistemas de controlo e gestão de redes de satélite e terminais terrestres de comunicações por satélite; bem como o desenvolvimento de tecnologias de comunicações por satélite, como simulação e verificação de cargas úteis a bordo e de redes de comunicações por satélite. Em várias dimensões, como matriz de produtos, tecnologias centrais, cenários de negócios e recursos de clientes, ambas as partes podem formar forte sinergia e cooperação profunda, ajudando a melhorar a capacidade de rentabilização global e a capacidade de operação contínua da empresa cotada.

Até à assinatura do plano de prévia, o acionista controlador da empresa cotada é a Zhuhai Mingde Zhenghong Investment Co., Ltd., e o controlador efetivo é Hu Yunlin. A Zhuhai Mingde Zhenghong Investment Co., Ltd. detém 43.64% das ações da empresa cotada, sendo o acionista controlador. Hu Yunlin detém 100% do capital da Zhuhai Mingde Zhenghong Investment Co., Ltd., controlando, através desta, 43.64% das ações da empresa cotada, sendo assim o controlador efetivo da empresa cotada. Além de deter as ações acima referidas através da Zhuhai Mingde Zhenghong Investment Co., Ltd., Hu Yunlin também detém indiretamente 0.68% das ações da empresa cotada através da Hainan Zixiao Investment Partnership (Limited Partnership) e detém indiretamente 1.20% das ações da empresa cotada através da Hainan Qucheng Investment Partnership (Limited Partnership), somando 45.52% das ações detidas indiretamente na empresa cotada.

O relatório de desempenho rápido para o ano fiscal de 2025 mostra que, em 2024, a ) atingiu uma receita total de exploração de 2.30 mil milhões de yuan, o que representa uma redução de 13.87% em termos homólogos; o lucro líquido atribuível aos detentores do capital da sociedade-mãe foi de -4064.16 milhões de yuan, contra -5227.57 milhões de yuan em 2024; o lucro líquido atribuível aos detentores do capital da sociedade-mãe, deduzindo não relacionados com ganhos e perdas extraordinários, foi de -6940.27 milhões de yuan, contra -9017.32 milhões de yuan em 2024.

O anúncio sobre o encerramento da emissão de ações e da compra de ativos mediante pagamento em dinheiro e captação de fundos suplementares, bem como as matérias relacionadas e transações relacionadas, divulgado pela a 2 de junho de 2025 à noite, mostra que a 2 de junho de 2025 a empresa convocou a 27.ª reunião do terceiro conselho de administração e a 24.ª reunião do terceiro conselho de supervisores, que deliberaram e aprovaram a “Proposta sobre a Rescisão da Emissão de Ações e da Compra de Ativos Mediante Pagamento em Dinheiro e da Captação de Fundos Suplementares, bem como sobre Matérias Relacionadas e Transações Relacionadas”, concordando em encerrar esta emissão de ações e a compra de ativos mediante pagamento em dinheiro e a captação de fundos suplementares, bem como transações relacionadas, e autorizando a administração da empresa a tratar dos assuntos relacionados com o encerramento desta transação.

A empresa iniciou, em dezembro de 2024, o planeamento e a implementação de uma grande reorganização de ativos, prevendo adquirir 100% das ações da Shanghai Xinno Communication Technology Co., Ltd. (adiante “Xinno Communication”) mediante emissão de ações e pagamento em dinheiro, através de 17 contrapartes, incluindo Xie Hu, Li Lin, Shanghai Yifu Enterprise Management Consulting Partnership (Limited Partnership), Shanghai Jinling Enterprise Consulting Partnership (Limited Partnership), Shanghai Fuling Enterprise Consulting Partnership (Limited Partnership), Shanghai Duochi Enterprise Consulting Partnership (Limited Partnership), etc., e captar fundos suplementares (adiante “esta transação”). Prevê-se que esta transação constitua uma grande reorganização de ativos nos termos do “Regulamento sobre a Administração de Grandes Reorganizações de Ativos de Empresas Cotadas”, constitua uma transação relacionada nos termos das “Regras para Listagem de Ações no Mercado STAR” da Bolsa de Valores de Xangai e não constitua reorganização de empresas cotadas.

Quanto às razões do encerramento desta transação, a afirma que, desde o início do planeamento desta transação, a empresa tem cumprido rigorosamente os requisitos das leis e regulamentos aplicáveis, e tem organizado ativamente as partes relevantes para avançar com o trabalho desta transação. A principal base é que as partes relacionadas não conseguiram chegar a um entendimento comum sobre o plano final de transação. Para salvaguardar de forma eficaz os interesses da empresa e de todos os seus acionistas, após análise aprofundada e prudente por parte da empresa e negociações com as contrapartes relacionadas, foi proposto encerrar esta transação.

A foi listada no STAR Market da Bolsa de Valores de Xangai em 15 de março de 2022. A quantidade de ações emitidas foi de 23.226595 milhões de ações, o preço de emissão foi de 51.68 yuan por ação. O patrocinador (subscritor principal) foi a Great Wall Securities Co., Ltd.; os representantes do patrocínio foram Zhang Jie e Qi Chuanjin.

O montante total de fundos angariados na primeira oferta pública de ações da foi de 1.20 mil milhões de yuan, e o montante líquido efetivamente angariado foi de 1.11 mil milhões de yuan. O montante líquido efetivamente angariado pela foi inferior em 3.92 mil milhões de yuan ao montante inicialmente previsto a angariar. O prospecto divulgado anteriormente pela mostra que a empresa inicialmente pretendia angariar 1.502 mil milhões de yuan, a serem utilizados, respetivamente, para: projeto de modernização e transformação do sistema de comunicação segura inata; projeto de modernização e construção de produtos de segurança da informação da rede e de operação com grandes dados; projeto de modernização de monitorização do ambiente ecológico e de aplicação de dados; projeto de construção de plataforma base para defesa de modalidades inerentes (inata) de segurança; projeto de desenvolvimento e construção de nuvem segura inata e de data centers; e reforço de capital de giro.

As despesas de emissão da primeira oferta pública de ações da (excluindo IVA) totalizaram 90.0769 milhões de yuan, sendo que as taxas de subscrição e patrocínio foram de 74.0210 milhões de yuan.

De acordo com o anúncio da implementação da distribuição de direitos de 2023 divulgado pela em 30 de maio de 2024, a distribuição de lucros e a capitalização para aumento de capital por bonificação seriam baseadas no total de capital social da empresa de 92,906,379 ações antes da implementação do plano. Para cada ação, foi distribuído um dividendo em numerário de 0.2 yuan (com impostos); por meio de fundos de reserva de capital (capital surplus reserve fund), foram atribuídas 0.4 ações bonificadas por cada ação a todos os acionistas, num total de 18,581,275.80 yuan em dividendos em dinheiro e 37,162,551 ações bonificadas. Após esta distribuição, o total do capital social passou a ser de 130,068,930 ações. A data de registo de ações foi 5 de junho de 2024, e a data ex-dividendo (ex-coupon) foi 6 de junho de 2024.

(Edição: Cai Qing)

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