Então, tenho visto muita confusão nas comunidades de trading sobre buy to open vs buy to close, e honestamente é um daqueles conceitos que faz sentido assim que percebes, mas pode ser super confuso à primeira vista.

Deixa-me explicar do modo que eu penso sobre isso. Quando estás a lidar com contratos de opções, há realmente apenas dois movimentos principais que precisas de entender — entrar numa posição e sair dela. É exatamente sobre isso que se trata buy to open vs buy to close.

Buy to open é quando compras um contrato de opções novo. Estás a criar uma posição que não existia antes. Por exemplo, se achas que uma ação vai subir, compras uma call para abrir. Ou se achas que vai descer, compras uma put para abrir. De qualquer forma, agora és o detentor e tens os direitos sobre esse contrato. O vendedor (o escritor) recebe um prémio antecipadamente, e tu tens todos os benefícios se a operação correr a teu favor.

Aqui é que fica interessante. Se tu foste quem vendeu um contrato de opções primeiro — talvez escreveste uma call achando que a ação não se moveria muito — agora estás exposto a perdas potenciais se o mercado se mover contra ti. É aqui que entra o buy to close.

Buy to close é basicamente a tua estratégia de saída. Compras um contrato idêntico para compensar o que vendeste. Então, se vendeste uma call com strike a $50, compras para abrir uma call com o mesmo $50 strike e mesma data de expiração. Agora tens duas posições iguais e opostas que se anulam. Não vais dever nada, mas também não vais ganhar nada — é um resultado líquido zero.

A parte mais difícil em buy to open vs buy to close é que elas acontecem através do market maker, não diretamente entre ti e quem te vendeu o contrato original. Tudo passa por uma câmara de compensação. Portanto, quando estás a tentar sair comprando para fechar, estás a comprar do mercado em geral, não da pessoa específica que te vendeu o primeiro contrato. É exatamente isso que faz o sistema funcionar de forma fluida.

Na prática, se és novo nisto, lembra-te só: buy to open = entrar numa nova aposta num ativo. Buy to close = sair de uma aposta anterior que fizeste. Ambos envolvem a compra de contratos, mas têm propósitos completamente diferentes na tua estratégia de trading.

Mais uma coisa para ter em conta — quaisquer ganhos que obtenhas com estas operações contam como ganhos de capital de curto prazo para efeitos fiscais, então considera isso ao calcular os teus retornos reais. E, honestamente, se estás a sério sobre trading de opções, falar com alguém que conheça as implicações fiscais vale a pena antes de começares a investir dinheiro de verdade.