O Mapa Estelar volta a angariar 2 mil milhões em financiamento Série B+, com um aumento de 63% nos eventos de financiamento na área de inteligência incorporada em 2026.

O jornalista do 《Diário Económico da China》 informou que, desde o início de 2026, o entusiasmo de captação de fundos na área de “inteligência corporificada” no mercado interno tem continuado a aumentar. Apenas nos primeiros três meses, a dimensão de financiamento do setor já se aproxima de 30 mil milhões de yuan, tornando-se cada vez mais evidente a tendência de o capital se concentrar nas empresas líderes.

Neste contexto, recentemente a empresa líder de “inteligência corporificada” do país, Xinghai Tu, voltou a receber reforço de capital. Após concluir, em fevereiro deste ano, uma ronda B de 1 mil milhões de yuan, a empresa anunciou ainda ter garantido 2 mil milhões de yuan numa ronda B+; a sua avaliação ultrapassou 20 mil milhões de yuan, tornando-se na empresa de “inteligência corporificada” com a maior avaliação a nível nacional atualmente.

Segundo o jornalista do 《Diário Económico da China》, do setor, a presente ronda de financiamento reúne várias forças, como capital de indústria, fundos longos de primeira linha, fundos do “time nacional” e instituições de PE de primeira linha. Os fundos irão reforçar de forma abrangente o desenvolvimento de modelos base e o planeamento da ecossistema global.

Na perspetiva de profissionais do setor, esta ronda de financiamento não só atualiza o teto da avaliação do setor de “inteligência corporificada” a nível nacional, como também se tornou um retrato claro e vivo, desde o início do ano, do capital do setor a acelerar a concentração nas empresas de topo, refletindo uma reavaliação do valor do setor de “inteligência corporificada”, que passa da exploração técnica para a fase de implementação em escala.

Também há especialistas entrevistados que apontam que, atualmente, a indústria de “inteligência corporificada” ainda se encontra numa fase inicial de investigação e desenvolvimento, não tendo chegado à fase de implementação em escala. Em 2026~2027, os cenários industriais são os mais promissores para suportar a implementação comercial de robôs corporificados em determinada escala e, ao mesmo tempo, para conseguir demonstrar, de forma mais clara, as suas capacidades de inteligência.

Em apenas 2 meses, Xinghai Tu anunciou consecutivamente duas rondas de financiamento

Uma vez mais, uma empresa líder em “inteligência corporificada” anunciou financiamento.

Hoje, Xinghai Tu divulgou informações sobre a ronda B+, mostrando que obteve 2 mil milhões de yuan de financiamento nesta ronda. Este é o segundo grande financiamento da empresa concluído pouco mais de um mês depois da primeira ronda, sendo que a avaliação desta ronda também ultrapassou os 20 mil milhões de yuan, fazendo dela a empresa com a maior avaliação na indústria de “inteligência corporificada” a nível nacional. Comparando com a avaliação do financiamento antes do Festival da Primavera, Xinghai Tu, num curto período de pouco mais de um mês, alcançou uma avaliação quase duplicada, tornando-se a empresa com o maior crescimento de avaliação no setor de “inteligência corporificada” após o Festival da Primavera de 2026.

Antes disso, uma das empresas de “inteligência corporificada” mais em alta no mercado — a Tecnologia Yushu — tinha uma avaliação pós-investimento de 12,7 mil milhões de yuan na última ronda de financiamento antes do seu IPO. Em março, a Yushu apresentou oficialmente à bolsa de Xangai uma candidatura de IPO para o mercado STAR. Após o IPO, a avaliação da empresa deverá atingir 42 mil milhões de yuan.‌

No que toca ao “elenco” dos investidores, tanto gigantes da indústria como fundos longos dos níveis A e B, fundos do “time nacional” e instituições de PE de primeira linha também deram o seu contributo. Entre eles, capitais industriais como Huaden Technology, Lans Technology e Sycein Investment entraram no jogo. A Lans Technology, que é uma importante parceira de Xinghai Tu, irá colaborar de forma aprofundada com a empresa nas cadeias de fornecimento de hardware e no domínio da produção em massa a grande escala, acelerando a penetração do produto em todos os cenários.

Quanto a capital paciente de longo prazo, fundos longos dos níveis A e B como Xiuyuan Capital, Hongzhang Investment e Yuhai Capital juntaram-se com força; no que diz respeito a fundos do “time nacional”, entidades como Financial Street Capital, Jinpu Investment, Beijing Kechuang e Guoyuan Equity também ofereceram reforço; e os fundos sob o CICC Capital, juntamente com Puhua Capital, Hongtai Fund e GF Qianhe, entre outras instituições de PE de primeira linha, também investiram nesta ronda. Não só fornecem uma garantia abundante de financiamento como também ajudam a promover a implementação comercial das empresas investidas.

Relativamente à utilização dos fundos desta ronda, Xinghai Tu declarou de forma clara que irá reforçar de forma abrangente o desenvolvimento de modelos base e o planeamento da ecossistema global, dando prioridade ao avanço para uma posição totalmente líder na implementação, com foco na via de dados reais da empresa, dos modelos Visão—Linguagem—Ação (VLA) e dos modelos do mundo. Em simultâneo, a empresa irá acelerar a evolução “em salto” da empresa de “preferência dos programadores” para “marco de produtividade”, promovendo a implementação comercial em escala da tecnologia de “inteligência corporificada” no mundo físico.

De acordo com informações divulgadas pela Xinghai Tu, em 2025 a empresa ficou em primeiro lugar, a nível global, na quota de mercado no domínio dos robôs de dupla braçadeira com rodas. Atendeu mais de 150 parceiros desenvolvedores de “inteligência corporificada”, com uma cobertura dos principais parceiros superior a 90%. No lado dos cenários de produtividade, a empresa concentrou-se em cinco categorias centrais de cenários, incluindo transporte e movimentação, pegar e colocar, etc., concluindo o “arranque” de encomendas na escala de mil unidades, e chegou a um acordo de cooperação aprofundada com empresas líderes em áreas como transporte industrial e triagem logística. Em 2026, a empresa irá oficialmente iniciar a expansão em escala de dez mil unidades.

Três lógicas que sustentam a subida da avaliação, 2026 a “prova prática” de comercialização da “inteligência corporificada”

Como um dos investidores desta ronda, o investidor do Hongtai Fund, numa entrevista ao jornalista do 《Diário Económico da China》, afirmou que a “inteligência corporificada” e a via dos robôs humanoides serão, após os telemóveis inteligentes, a maior oportunidade em termos de plataforma de hardware. Do ponto de vista do longo ciclo, a via de “inteligência corporificada” ainda se encontra numa fase inicial. Cada vez mais, vemos a importância da inovação em modelos base para as empresas. Ao mesmo tempo, após 3 anos de desenvolvimento técnico, em 2026, as empresas de arranque na “inteligência corporificada” inevitavelmente enfrentarão uma “prova prática” de comercialização.

O investidor do Hongtai Fund afirmou: “A Xinghai Tu é uma das poucas equipas verdadeiramente com capacidades de ciclo fechado full-stack de ‘corpo + modelo + dados’ que vimos nesta via. Nos últimos dois anos, a equipa liderada por Gao Yiyang revelou uma forte capacidade de execução e de escolha estratégica. A Xinghai Tu foi pioneira em fazer funcionar o volante positivo de ‘expedição de hardware → retorno de dados de cenário → iteração contínua do modelo’, que é o caminho central da “inteligência corporificada” ao sair do laboratório e chegar à industrialização”.

Ao falar sobre a razão para a avaliação da Xinghai Tu continuar a aumentar, o responsável da empresa, em entrevistas à imprensa, incluindo o 《Diário Económico da China》, afirmou que se deve principalmente a três grandes lógicas subjacentes.

Em primeiro lugar, o investimento em I&D passou de “eficiência” para “efeito”: nos últimos seis meses, as despesas de I&D da empresa atingiram várias vezes o valor desde a sua criação. Com os elementos de dados, hardware e algoritmos já prontos, a empresa promoveu ativamente o desenvolvimento em escala do setor. O rápido progresso em resultados e tecnologia também trouxe uma reviravolta nas expectativas do mercado; em segundo lugar, as capacidades de I&D sistemáticas destacaram-se. O modelo do mundo Fast-WAM lançado pela Xinghai Tu recebeu reconhecimento de figuras-chave de Silicon Valley, provando que a empresa tem capacidade contínua de avanços técnicos; em terceiro lugar, a reestruturação da precificação dos modelos base no mercado de Hong Kong redesenhou o sistema de avaliação do mercado primário. O mercado de capitais está a avaliar o valor das empresas de grandes modelos corporificados com uma perspetiva mais de médio e longo prazo. E, como a Xinghai Tu é um alvo genuíno de grandes modelos corporificados, a sua escassez foi reconhecida pelo capital.

Este responsável também apontou que a cadeia da indústria de “inteligência corporificada” é longa e envolve muitos fatores; exige que as empresas se tornem “guerreiros de seis lados”. Em contraste, as grandes empresas tradicionais apenas detêm vantagens em algumas fases específicas, não sendo fácil conseguir um ataque de “redução de dimensão” apenas com vantagem de financiamento. Por isso, esta via é particularmente adequada para o desenvolvimento de empresas de arranque. A Xinghai Tu prevê que, entre as futuras dez principais empresas líderes de “inteligência corporificada” na China, pelo menos metade irá emergir das empresas de arranque atuais. Com base neste juízo, a empresa também irá liderar, ainda este ano, a constituição de um fundo de indústria. Com base no facto de já ter investido em quase 10 empresas do setor em fases iniciais, irá concentrar-se em empresas do tipo aplicação de cenários a jusante e em empresas de tecnologia de ponta, construindo uma ecossistema de indústria aberta e com ganhos partilhados.

Planeamento intensivo de capital, os dados são a chave para desbloquear o setor

Os sucessivos grandes financiamentos da Xinghai Tu não são um caso isolado, mas sim um retrato do entusiasmo de capital no setor de “inteligência corporificada” em 2026. À medida que a avaliação das empresas de topo continua a subir, a atividade de financiamento de todo o setor também aumentou significativamente.

O jornalista do 《Diário Económico da China》, com base em dados da ZTCource CVSource, apurou que, até 1 de abril deste ano, o número de eventos de financiamento ocorridos na via de robôs já excedeu 160. Comparado com o mesmo período do ano passado, disparou 63%. Já em termos de valores investidos, a via de robôs tende a envolver montantes elevados; financiamentos de centenas de milhões, ou mesmo de dezenas de milhões de yuan, são frequentes. Face ao mesmo período do ano passado, também houve um aumento significativo.

Li Jiaxin, investigadora júnior do Instituto de Investigação de Aplicações de IA na Grande Baía, indicou ao repórter que a razão mais central para a “inteligência corporificada” continuar a receber reforço de capital este ano é o aumento significativo da previsibilidade do valor industrial, passando progressivamente de “exibição em laboratório” para “trabalho real numa fábrica”. Mas atualmente, a indústria de “inteligência corporificada” ainda se encontra numa fase inicial de I&D, não tendo chegado à fase de implementação em escala. A prioridade do setor continua a ser a melhoria de inteligência; e o principal gargalo da melhoria de inteligência está nos dados. Por isso, é possível ver que o setor continua a explorar, de forma continuada, rotas como teleoperação remota, simulação e dados UMI.

Outro investigador júnior, Zhang Zhen, acrescentou que a principal limitação do desenvolvimento do setor, atualmente, é a insuficiência das capacidades técnicas e a imaturidade do hardware a nível de engenharia. Em termos de capacidades, hoje a “inteligência corporificada” tem uma fraca capacidade de generalização e insuficiência na capacidade de memorização e planeamento de tarefas de longo alcance. As limitações a nível de capacidade são, no essencial, devido à falta de dados. Além disso, os custos de hardware e a fiabilidade também são gargalos-chave a nível de engenharia. “Consideramos que os cenários industriais de 2026~2027 são os mais promissores para suportar, em certa escala, a implementação comercial de robôs corporificados e demonstrar, de forma mais clara, as suas capacidades de inteligência”.

O diretor de investigação do Instituto de Investigação de Aplicações de IA na Grande Baía, Duan Lei, apontou que, no domínio da “inteligência corporificada”, atualmente o mais incerto, em termos de vantagem competitiva, provavelmente continua a ser: quem consegue resolver primeiro o problema dos dados. “Quem conseguir ligar de forma sistemática a recolha, anotação, simulação e retorno de dados num ciclo fechado, treinar uma ‘inteligência’ corporificada estável e utilizável, e depois, ainda, não tiver fragilidades evidentes no hardware e nas formas do produto, terá mais probabilidade de emergir primeiro”.

Ele previu que, no futuro, as empresas líderes poderão formar-se como uma empresa de “inteligência corporificada” altamente integrada, controlando por si próprias tudo, desde algoritmos, dados e computação, até ao hardware da máquina completa e ao sistema operacional; algo semelhante a uma “fábrica de robôs de integração de software e hardware”, como um fabricante de robôs com tudo interno. Outra possibilidade é o surgimento de papéis mais orientados para plataforma ou modularidade, focando-se num sistema operativo de inteligência corporificada generalista e na pilha de perceção—decisão—controlo, trabalhando em conjunto com um grande número de parceiros do setor para concretizar a implementação.