Está a decorrer uma transformação nas acções da Opendoor. Deverá perseguir a recuperação aqui?

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Ian Cooper

Sex, 27 de fevereiro de 2026 às 12:30 AM GMT+9 3 min de leitura

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Pode ser melhor evitar a Opendoor Technologies (OPEN) neste momento. Depois de ter atingido um fundo de $0,51 em junho, as acções da empresa de imóveis online explodiram cerca de 2.031% para $10,87 em setembro. Tudo isso deveu-se a uma febre de “ações meme”, mudanças de liderança, cortes nas taxas de juro e compras por parte de insiders.

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Infelizmente, desde o início do ano, a cotação da OPEN foi reduzida para metade, para cerca de $5, graças a um ambiente desafiante no mercado imobiliário, receios quanto à sua estratégia de recuperação e uma queda na receita. Na verdade, no terceiro trimestre de 2025, a receita caiu cerca de 34% em termos homólogos (YOY) para $915 milhões. A empresa vendeu apenas 2.568 casas no trimestre, face às 3.165 do período homólogo. E, além disso, continua ainda a operar com prejuízo neste momento.

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A boa notícia é que há esperança de que a Opendoor se recupere, especialmente com o novo CEO Kaz Nejatian a posicionar a empresa como uma plataforma de comércio eletrónico para o imobiliário, com um plano para atingir a rentabilidade até ao final de 2026.

A progresso está a ser feito, mas a Opendoor ainda não é uma compra

Os resultados recentes do Q4 mostraram apenas 46% de crescimento nas aquisições, bem como avanços na redução da sua intensidade de capital. De acordo com o CEO Kaz Nejatian, a empresa aumentou as casas compradas “em 46% em relação ao trimestre anterior, reduziu significativamente a nossa intensidade de capital ao expandir o Cash Plus, que agora representa 35% do nosso volume semanal, e reduziu em 23% os dias médios em posse do nosso inventário.”

A empresa registou um prejuízo por ação de $0,07 no trimestre, o que foi um cêntimo melhor do que as estimativas. A receita de $736 milhões superou estimativas de cerca de $594 milhões. Infelizmente, no entanto, a receita ficou 20% abaixo dos números do trimestre anterior e 32% inferior em termos homólogos (YOY). A Opendoor também reportou uma perda líquida GAAP de $1,1 mil milhões, que ficou mais alargada do que o antecipado devido a custos de extinção de dívida. Além disso, o número de casas vendidas caiu 30% de 2.822 para 1.978.

Não ajuda, as vendas de casas existentes estagnaram no ano passado num mínimo de 31 anos, “pois taxas de hipoteca elevadas e preços acima do esperado tornaram difícil para muitos americanos comprarem casas”, segundo a MarketWatch. “As vendas de habitação estagnaram a um ritmo de 4,06 milhões, empatando o ano de 2024 para o pior desempenho em três décadas.” De acordo com a National Association of Realtors, as vendas de casas existentes desceram 8,4% de dezembro para janeiro, para uma taxa ajustada sazonalmente de 3,91 milhões. Isto assinala o ritmo de vendas mais lento em mais de dois anos. Em suma, ainda não há motivos para se entusiasmar com as acções da OPEN.

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O que dizem os analistas sobre as acções da OPEN?

Dos 11 analistas que acompanham as acções da OPEN, um analista tem uma classificação de “Strong Buy”, seis analistas dizem que a ação é “Hold”, dois têm um “Moderate Sell” e dois têm uma classificação de “Strong Sell”. Neste momento, o preço-alvo médio entre os analistas é de $3,48, o que implica uma desvantagem potencial de 30%. Entretanto, o preço-alvo no topo de $8 implica uma subida potencial de 60% a partir daqui.

Infelizmente, as acções da Opendoor ainda não valem a pena para comprar. A empresa continua a perder dinheiro, o mercado imobiliário permanece frágil e o sentimento dos analistas não é grande coisa para se escrever. A boa notícia é que a administração está claramente a afastar-se de um modelo arriscado para uma plataforma escalável em estilo de comércio eletrónico, que dá ênfase a uma rotação de inventário mais rápida e a uma menor intensidade de capital. No entanto, haverá mais volatilidade aqui até vermos mais sucesso na recuperação e melhorias no mercado imobiliário, com a possibilidade de mais cortes nas taxas de juro. No total, provavelmente é melhor evitar, por agora, as acções da OPEN.

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_ Na data de publicação, Ian Cooper não tinha (direta ou indiretamente) posições em quaisquer dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo destinam-se exclusivamente a fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado em Barchart.com _

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