As taxas de juro de depósitos a médio e longo prazo dos bancos médios e pequenos caíram para valores de "1 dígito" e podem continuar a tendência de descida no futuro

O repórter deste jornal, Peng Yan

Desde março, várias bancos comerciais urbanos (城商行), bancos comerciais rurais (农商行) e bancos de aldeia e município (村镇银行) têm baixado sucessivamente as taxas de juros dos depósitos a prazo. As taxas de juros dos depósitos a prazo de 2 anos, 3 anos e 5 anos dos bancos mais pequenos têm, em geral, descido para abaixo de 2%, entrando oficialmente na era do “1 dígito”.

O analista do Banco Postal e de Poupança da China, Lou Feipeng, ao analisar o caso em entrevista ao repórter do Jornal Securities Daily, afirma que isso se deve principalmente à pressão de compressão da margem de juros líquida (net interest margin) e à continuação da descida das taxas de juros na ponta dos empréstimos. Além disso, reflete que o setor bancário já entrou numa fase de gestão de passivos de forma mais refinada, ou seja, através do “inversão da curva de juros” (juros mais altos nos passivos que nos ativos) para orientar a transferência de fundos para prazos médios e curtos. Ao mesmo tempo, isto também indica que o processo de mercantilização das taxas de depósitos está a acelerar, e que os bancos menores estão a passar de uma captação de depósitos mais extensiva para uma concorrência mais diferenciada.

Em termos específicos, o ajustamento das taxas de depósitos nesta ronda tem uma cobertura ampla. Bancos menores em várias regiões como Hubei, Yunnan, Xinjiang, Jiangsu e Xangai já publicaram, de forma sucessiva, anúncios de ajuste das taxas de depósitos.

Por exemplo, a 11 de março, o Banco Rural de Três Gargantas de Hubei publicou um anúncio de ajuste das taxas de depósitos em renminbi. Nele, as taxas anuais dos depósitos a prazo fixo de 3 anos e de 5 anos em regime de constituição integral (整存整取) foram ajustadas para 1,50%, respetivamente para ambos os prazos, o que representa uma descida de 5 pontos base face às taxas anteriores. Para o produto da série “Fu Manying” (福满盈), as taxas anuais para os prazos de 1 ano, 2 anos e 3 anos foram reduzidas para 1,15%, 1,25% e 1,55%, respetivamente, correspondendo a quedas de 25 pontos base, 25 pontos base e 30 pontos base face às taxas anteriores.

O Banco Rural e do Município de Nanjing, Jingfa (南京浦口靖发村镇银行), também anunciou recentemente que, a partir de 9 de março de 2026, a taxa de juros de depósitos pessoais de 1 ano foi ajustada de 1,85% para 1,65%; e a taxa de juros de depósitos de 2 anos para pessoas coletivas e individuais foi ajustada de 1,8% para 1,65%. Além disso, a partir de 2 de março de 2026, o banco já baixou as taxas de juros de depósitos a prazo fixo de 3 anos e 5 anos para pessoas coletivas e individuais para 1,88%, o que representa uma descida de 32 pontos base face ao nível anterior de 2,2%.

Além disso, como o Banco Rural de Cibi Ping (山东茌平沪农商村镇银行), o Banco Rural e do Município de Yuanyan Yang (云南元江北银村镇银行), o Banco de Xinjiang (新疆银行), o Banco Rural e do Município de Songjiang Fuming (上海松江富明村镇银行) e o Banco Comercial Rural de Youyi de Heilongjiang (黑龙江友谊农村商业银行), entre outros, reduziram as taxas de afixação (depósito em balcão) de depósitos em março. Os objetos de ajuste são sobretudo depósitos a prazo fixo de longo prazo, com reduções na faixa de 5 a 30 pontos base.

Os indicadores principais de supervisão do setor bancário no quarto trimestre de 2025, divulgados pela Administração Nacional de Supervisão Financeira (国家金融监督管理总局), mostram que, até ao final do quarto trimestre de 2025, a margem de juros líquida dos bancos comerciais foi de 1,42%, mantendo-se inalterada face ao fim do terceiro trimestre e do segundo trimestre. Em termos do tipo de instituição, os bancos comerciais urbanos (城商行) e os bancos comerciais rurais (农商行) apresentaram margens de juros líquidas de 1,37% e 1,60%, respetivamente. Num contexto de funcionamento continuado da margem de juros líquida em níveis baixos, somado ao facto de a taxa de juros de referência para o mercado de crédito (LPR) se manter em níveis baixos, aumenta ainda mais a pressão para controlo dos custos na ponta dos passivos dos bancos.

Xue Hongyan, analista especialmente convidado do Banco Sushang, ao afirmar ao repórter do Jornal Securities Daily, diz que, num contexto em que a LPR foi reduzida várias vezes, arrastando para baixo a rendibilidade dos ativos, para os bancos menores, que são mais sensíveis ao custo dos passivos, torna-se difícil continuar a expandir a escala apoiando-se na captação de depósitos com juros altos. Esta redução não é apenas um acompanhamento e uma complementação das reduções de taxas já feitas por bancos comerciais nacionais; é também uma resposta ao direcionamento regulatório, promovendo a transição de expansão de escala para um desenvolvimento de alta qualidade com controlo de custos e melhoria de eficiência.

Lou Feipeng afirma que, no futuro, as taxas de juros dos depósitos dos bancos menores continuarão a seguir a tendência de descida. A taxa dos produtos de longo prazo poderá continuar a ser reduzida, enquanto a proporção de produtos de curto prazo tem possibilidades de aumentar. O fenómeno de inversão do prazo das taxas (juros mais altos nos prazos curtos do que nos longos) poderá tornar-se ainda mais generalizado, refletindo uma expectativa consistente do setor quanto ao prolongado declínio das taxas. Os bancos menores também darão ainda mais importância à otimização da estrutura dos depósitos, lançando produtos diferenciados com base em canais digitais, de modo a melhorar o nível de gestão refinada dos passivos.

Xue Hongyan acrescenta ainda que, olhando para o futuro, a trajetória das taxas de juros dos depósitos bancários dependerá mais do desempenho da economia macro, das necessidades de financiamento da economia real e do uso flexível dos instrumentos de política monetária. Se esses fatores sofrerem mudanças significativas, existe também a possibilidade de ajustamento da trajetória das taxas. Neste contexto, a diferenciação das taxas entre bancos diferentes e entre produtos de prazos distintos deverá continuar a existir: instituições com gestão operacional estável e menor pressão sobre os passivos poderão comprimir mais o custo dos depósitos, enquanto alguns bancos com maior pressão de captação de depósitos irão definir preços de forma diferenciada de acordo com as suas necessidades. Ao mesmo tempo, a estrutura de prazos das taxas de depósitos poderá continuar a ser ajustada. Se diminuir a atratividade dos produtos de prazo ultralongo, isso deverá orientar ainda mais os fundos para a transferência para prazos médios e curtos, o que ajudará os bancos a otimizar a estrutura dos passivos e a estabilizar a margem de juros líquida. De modo geral, as taxas de juros dos depósitos bancários entrarão numa fase de funcionamento mais flexível e com características de “jogo” no mercado.

(Ed.: Wen Jing)

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