As entregas da Tesla fracasaram ou podem tornar-se uma nova norma; os investidores concentram-se em projetos como o Terafab

Apesar de Elon Musk querer apostar o futuro da Tesla na inteligência artificial, ainda precisa de financiar essas ambições através da venda de carros — e o negócio automóvel está a tornar-se cada vez mais difícil.

Os analistas estimam que a Tesla possa ter entregue cerca de 372,160 veículos nos últimos três meses. Embora este número tenha crescido cerca de 11% em termos homóloga, continua a ser um nível abaixo do habitual nas entregas trimestrais recentes da empresa. As vendas no início do ano passado foram travadas por vários factores, incluindo uma forte reacção contra Musk por causa do seu trabalho no governo de Trump, bem como uma pausa na produção relacionada com a actualização do modelo mais vendido, o Model Y.

Um condutor de transporte de veículos descarrega um Tesla Model Y numa loja da Tesla em Colma, Califórnia.

Os analistas esperam que as vendas da Tesla fiquem claramente abaixo dos picos trimestrais dos últimos anos — quando as entregas da empresa num único trimestre estavam perto de 500 mil unidades.

Com a procura global de veículos eléctricos a enfraquecer, à medida que a Tesla vai cada vez mais concentrando o foco em inteligência artificial, condução autónoma e robótica, e com o mercado dos EUA já não oferecendo incentivos fiscais federais para automóveis plug-in, a desaceleração das vendas poderá tornar-se a nova norma para a Tesla. Além disso, a Tesla está a eliminar progressivamente os seus veículos eléctricos topo de gama com vendas mais baixas, o Model S e o Model X, reduzindo ainda mais a sua linha de produtos já envelhecida, enquanto os concorrentes enfrentados em todo o mundo estão a aumentar.

“Se conseguirem demonstrar que os seus dados se mantêm estáveis — pelo menos em termos de volumes de entrega — eu acho que isso é uma vitória”, afirmou Gene Munster, sócio-gerente da Deepwater Asset Management.

Munster disse que os investidores vão avaliar a procura neste período com base no desempenho pós-perda dos incentivos fiscais.

No início deste ano, as vendas na Europa, embora ainda estivessem em níveis baixos, estabilizaram. O mercado chinês, por sua vez, melhorou claramente; segundo dados preliminares da Associação Chinesa de Vendas a Retalho Automóvel (CPCA), as vendas da fábrica da Tesla em Xangai em Fevereiro dispararam 91%.

Loja da Tesla em Marselha, França, e o ecrã táctil dos veículos eléctricos da Tesla.

A euforia com os planos de negócios futuros de Musk impulsionou a cotação da Tesla para máximos históricos em Dezembro, mas esses ganhos foram parcialmente revertidos no início deste ano.

Os investidores estão cada vez mais inclinados a ignorar os dados de vendas de automóveis e a dar prioridade ao progresso da Tesla em projectos como táxis de condução autónoma, Cybercab e o robô Optimus. Desde que o negócio de veículos eléctricos consiga manter-se estável ou alcançar um crescimento moderado, este negócio continua a valer a pena como suporte às ambições de inteligência artificial de Musk.

Garrett Nelson, vice-presidente sénior de research de acções na CFRA, disse que está a observar se a empresa consegue concretizar esses planos de produto ambiciosos e os respectivos calendários, ao mesmo tempo que também acompanha de perto os planos da Tesla de aumentar o investimento de capital.

“Não se trata do volume de entregas, mas sim de um nível mais macro, como o anúncio da Terafab, bem como esta ronda de expansão da despesa que a Tesla está a fazer”, disse Nelson. “As preocupações com um aumento acentuado da despesa estão, de facto, a enfraquecer o sentimento do mercado em relação à empresa.”

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Responsável: Ding Wenwu