Acompanhe a travessia do ciclo! O Banco de Xangai torna-se um pilar fundamental para a Wobi Medical

Pergunta à IA: Como o modelo de sinergia entre bancos e fundos (銀基協同) do Bank of Shanghai pode resolver as dificuldades de financiamento das empresas de tecnologia?

Produção｜Net de Entrevista em Zhong

Revisão｜Li Xiaoyan

No contexto em que a inovação tecnológica se tornou uma competência central do país e a “nova qualidade de produtividade” acelera a sua incubação, a finança tecnológica tornou-se já o principal instrumento para os serviços financeiros apoiarem a economia real. A Conferência de Trabalho Financeiro Central colocou a finança tecnológica no primeiro lugar das “cinco grandes vertentes” e indicou às instituições financeiras a direção para servir as empresas de inovação científica e tecnológica (科创). O Bank of Shanghai alinha-se com as disposições estratégicas do Estado, ancorando a visão de desenvolvimento de “o banco preferido para conversão e incubação, o banco companheiro para o crescimento inicial”, saindo do enquadramento tradicional de serviços financeiros e, através de um modelo inovador, a resolver as dificuldades de desenvolvimento das empresas tecnológicas. Recentemente, o banco associou-se ainda ao Yunfeng Fund, formando um novo modelo de cooperação com “empréstimos para aquisições + fundo de investimento”, apoiando com sucesso uma empresa local de tecnologia médica de alta tecnologia e alto nível (高精尖) a concluir uma integração estratégica transfronteiriça, abrindo assim um novo caminho para a capacitação financeira do crescimento das empresas tecnológicas no seu desenvolvimento transfronteiriço e enquadramento na globalização.

O percurso de crescimento das empresas tecnológicas é sempre acompanhado por características de elevado investimento, alto risco e longos ciclos, especialmente em marcos-chave como aquisições transfronteiriças e posicionamento no exterior, onde frequentemente se deparam com múltiplas dificuldades, como “dificuldade em obter financiamento, estruturas complexas e dificuldade no controlo de riscos”. O modelo de serviços financeiros tradicionais depende excessivamente de garantias de penhor/hipoteca, sendo difícil adaptar-se às necessidades de empresas de tecnologia com poucos ativos e muito foco em investigação e desenvolvimento. Muitas empresas de inovação (科创) de elevada qualidade, mesmo dominando tecnologias centrais, acabam por ficar presas em gargalos de desenvolvimento durante a volatilidade do setor e no “inverno” do capital. O Bank of Shanghai compreendeu profundamente as leis de crescimento das empresas de inovação científica e tecnológica, sendo pioneiro na ultrapassagem das limitações do pensamento creditício tradicional. Assim, construiu um sistema de serviços de finança tecnológica com características próprias e, sustentando-se num posicionamento de longo prazo e numa abordagem de especialização, acompanhou as empresas tecnológicas através dos seus ciclos de desenvolvimento, resolvendo as dificuldades financeiras do processo completo, desde a incubação do arranque até à expansão em escala.

Fundada em 2015, a Wobeid (沃比医疗) é uma empresa médica inovadora no mercado nacional, focada especificamente em tecnologia de tratamento para AVC/“stroke”. A empresa aprofunda-se no domínio da intervenção neurovascular (neuro intervention) e, graças à sua tecnologia central, concluiu cedo o posicionamento nos mercados premium da Europa e dos EUA, constituindo um exemplo típico das empresas de tecnologia médica chinesas a fazerem “saída” (exportação para o exterior). Logo no início do desenvolvimento da Wobeid, o Bank of Shanghai identificou com precisão o valor tecnológico e o potencial de desenvolvimento da empresa, proporcionando-lhe apoio de concessão inicial de crédito e testemunhando o seu crescimento crucial desde o arranque até à expansão no exterior. Desde 2023, a indústria global de dispositivos médicos passou por ajustamentos de valuation; o ambiente de financiamento no mercado de capitais tem vindo a apertar continuamente; e, somadas a isso, questões como a estrutura de dívida interna complexa da própria empresa. Diante disso, o desenvolvimento da Wobeid entrou em dificuldades, levando várias instituições financeiras a reduzir as suas quantias de crédito concedidas, deixando a empresa sob pressão dupla: a da cadeia de fundos e a do plano estratégico de desenvolvimento.

Perante a volatilidade do setor e a incerteza do mercado, o Bank of Shanghai não escolheu uma saída de curto prazo para se proteger do risco; em vez disso, manteve o conceito de “longo prazo”, encarnando a função de “capital paciente” para acompanhar firmemente as empresas na travessia das dificuldades. O banco baseia-se num estudo aprofundado da via de intervenção neurovascular, bem como em acompanhamentos e avaliações de longo prazo da tecnologia central da Wobeid, da sua competitividade no mercado externo e da capacidade de operação da equipa. Assim, aumentou prontamente a concessão de crédito contra a tendência, tornando-se o maior banco em termos de crédito concedido no período de baixa do setor para a empresa. Além de fornecer garantia de base de fundos, o Bank of Shanghai capacitou ainda o desenvolvimento da empresa com “financiamento de inteligência” (融智): formou uma equipa profissional para ajudar a empresa a organizar e optimizar a estrutura da dívida, fez abordagens proactivas a vários tipos de instituições de investimento, aos acionistas e à equipa de gestão, criando uma ponte eficiente de comunicação. Isso apoiou a empresa, de forma abrangente, a ajustar a sua estratégia de desenvolvimento e a acumular energia para a recuperação, interpretando na prática o compromisso de acompanhamento a longo prazo e a responsabilidade das instituições financeiras para com as empresas de inovação científica e tecnológica.

À medida que o mercado de capitais recupera gradualmente, o setor de biomedicina nas bolsas de Hong Kong encontra uma oportunidade de retoma. O Bank of Shanghai captou de forma perspicaz a oportunidade de viragem no desenvolvimento da Wobeid. Em conjunto com a Yunfeng Fund, uma entidade de venture capital de topo, o banco inovou e construiu uma solução de serviço cooperativo de “empréstimos para aquisições + fundo de investimento”, impulsionando com sucesso a conclusão da integração estratégica transfronteiriça entre Yingmai Biomedical e Wobeid. Em simultâneo, apoiou a Wobeid a concluir a reestruturação da dívida e a otimizar a estrutura de capital, removendo os obstáculos essenciais para a empresa acelerar o caminho para um IPO no exterior. Este modelo diferencia-se da aquisição integral tradicional baseada apenas em equity: permite explorar plenamente as vantagens de alavancagem de baixo custo do crédito bancário e os recursos industriais das instituições de venture capital. Por um lado, alivia de forma eficaz a pressão financeira da empresa e resolve a crise da dívida; por outro, através de um desenho de transação estruturada, mantém fundos operacionais suficientes para a empresa, assegurando o avanço constante da sua estratégia de globalização e atingindo uma integração eficiente entre capital financeiro e capital industrial.

A conclusão bem-sucedida desta integração de aquisições transfronteiriças foi altamente reconhecida pela parte empresarial. O CEO da Wobeid, Zhao Ruilin (赵瑞麟), afirmou que o serviço financeiro integrado de sinergia entre banco e fundo não só consolidou a base financeira da empresa e resolveu os problemas de dívida que restringiam o desenvolvimento a longo prazo, como também ofereceu garantias sólidas para a empresa ampliar a capacidade produtiva e aprofundar o seu planeamento de posicionamento no mercado global. No futuro, a empresa irá ainda ampliar a escala de produção da fábrica em Xangai, levando a tecnologia líder chinesa de tratamento de AVC para mercados globais mais vastos, fazendo com que os resultados da tecnologia médica chinesa beneficiem mais doentes no exterior.

A materialização deste negócio transfronteiriço de aquisições não é apenas um caso de sucesso do Bank of Shanghai ao servir uma única empresa de inovação científica e tecnológica; representa também uma atualização importante no seu modelo de serviço de finança tecnológica, passando de um empréstimo/sufocamento tradicional e singular para uma capacitação integrada do tipo “parceiro financeiro” (金融伙伴). O Bank of Shanghai mantém sempre a filosofia de acompanhamento ao longo de todo o ciclo; desta vez, o serviço de aquisições não é o ponto final da cooperação, mas sim o ponto de partida de um serviço ainda mais profundo. Posteriormente, o banco irá, com base no sistema de contas FT, tirar partido da sua vantagem única em termos de liquidação transfronteiriça de fundos e custos de câmbio, ajudando a Wobeid a otimizar a gestão do capital de exploração global e a melhorar a eficiência da operação de fundos transfronteiriços; em simultâneo, irá continuar a aprofundar o serviço de ligação “investir + emprestar” (投贷联动), acompanhando ao longo de todo o processo os passos-chave de financiamento posterior e de IPO no estrangeiro, oferecendo apoio financeiro one-stop que abrange todo o ciclo de desenvolvimento da empresa.

Com base nesta prática bem-sucedida, o Bank of Shanghai irá replicar e promover ainda mais o modelo de sinergia entre banco e fundo. Centrar-se-á nas necessidades de finança de ciclo completo de empresas de investimento e empresas investidas (创投基金拟投、被投企业), construindo um ecossistema de serviços financeiros de ponta a ponta com “captar e investir (募投) + gerir e monitorizar (管) + sair com sucesso (退) +” (募投管退+). Ao integrar as vantagens de serviços financeiros do banco e os recursos industriais e as vantagens de capital das instituições de venture capital, o banco oferecerá às empresas tecnológicas serviços integrados de uma só vez, como financiamento, capacitação de inteligência, ligação de recursos e planeamento estratégico. Isso permitirá quebrar as barreiras de serviços entre bancos e instituições de venture capital, formando um bom quadro de ganhos mútuos entre banco, venture capital e empresas de inovação científica e tecnológica.

No momento atual, o ciclo virtuoso “Tecnologia – Indústria – Finanças” é a força motriz central para impulsionar o desenvolvimento de alta qualidade da economia. O Bank of Shanghai, com serviços financeiros inovadores como elo, faz uma ligação precisa às necessidades de desenvolvimento das empresas tecnológicas, resolvendo as dificuldades do desenvolvimento transfronteiriço. Trata-se tanto de uma prática concreta para implementar as exigências do Estado de aperfeiçoar o sistema de serviços financeiros no exterior e apoiar as empresas a “fazerem saída”, como também do compromisso de responsabilidade na criação de “nova produtividade de qualidade” e no impulso à modernização da indústria tecnológica. No futuro, o Bank of Shanghai continuará a manter-se firme nos princípios de longo prazo e de profissionalismo, aprofundando continuamente a inovação na finança tecnológica, e dando prioridade ao serviço de empresas de inovação “early, small, hard” (早小硬). Com serviços financeiros mais flexíveis, mais eficientes e mais abrangentes, o banco acompanhará mais empresas tecnológicas chinesas a concretizar um desenvolvimento em saltos desde 0 até 100, ajudando as forças de inovação científica e tecnológica de qualidade a navegar rumo ao exterior e injetando um fluxo contínuo de dinamismo financeiro na construção de um país forte em tecnologia.