O volume de ativos ultrapassou 11 biliões de yuan. Como é que o Industrial Bank consegue um crescimento resiliente sob pressão de margem de juros?

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Perante um ambiente externo complexo e em constante mudança, o Banco Industrial e Comercial Xingye (兴业银行) alinha-se com o objectivo de um banco orientado para o valor, promovendo um desenvolvimento equilibrado em termos de escala, eficácia e qualidade, entregando ao mercado uma excelente proposta relativa ao ano de 2025.

Até ao final de 2025, os activos totais do Grupo Banco Industrial e Comercial Xingye atingiram 11,09 biliões de yuan, mais 5,58% face ao final do ano anterior, mantendo-se na segunda posição entre os bancos comerciais por acções a nível nacional. Ao mesmo tempo que a escala se expandiu de forma estável, a qualidade dos activos do banco manteve-se constante: a taxa de empréstimos vencidos (non-performing loan ratio) é de 1,08%, continuando a ficar persistentemente acima da média da indústria.

Ao longo do ano de 2025, o Banco Industrial e Comercial Xingye obteve um rendimento de exploração de 110.9k de yuan, um aumento de 0,24% face ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos accionistas ascendiu a 774,69 mil milhões de yuan, um aumento de 0,34% face ao ano anterior. A receita e o lucro líquido registaram aumentos consecutivos por dois anos, e o banco manteve-se consistentemente entre os principais bancos na categoria de sociedades cotadas. Somando o primeiro dividendo intermédio implementado no ano passado, a taxa de distribuição de dividendos do banco para 2025 aumentou ainda mais para 31%, tendo aumentado a proporção de dividendos durante 16 anos consecutivos.

Por detrás de uma capacidade de rentabilização e de retornos de longo prazo equilibrados está a demonstração contínua, ao longo de muitos anos, da resiliência operacional do Banco Industrial e Comercial Xingye. Face ao desafio da contracção da margem líquida de juros (net interest margin), o banco mantém uma margem estável, conjugando esforços “para apoiar a margem de juros” e “para expandir receitas não provenientes de juros”, promovendo a optimização contínua de activos e passivos num quadro de equilíbrio dinâmico, traçando uma bonita curva de sorriso de “fundação e recuperação”.

A estratégia “Assuma os passivos e faça-a funcionar” dá resultados

Aliviar a pressão da contracção da margem de juros

A margem líquida de juros é a linha vital da gestão da exploração bancária; no entanto, nos últimos anos, devido a mudanças na situação macroeconómica, à descida da LPR e ao facto de o custo dos depósitos ser relativamente rígido, a margem líquida de juros tem vindo a contrair-se de forma contínua, constituindo um desafio comum que a indústria bancária enfrenta. Nesse contexto, o Banco Industrial e Comercial Xingye, ao optimizar a estrutura do negócio e ao refinar continuamente a gestão de activos e passivos, suporta a manutenção da resiliência da margem líquida de juros.

Do lado dos passivos, o Banco Industrial e Comercial Xingye mantém a estratégia “assuma os passivos e faça-a funcionar”, fazendo com que as linhas de retalho, empresas e instituições financeiras cooperem e actuem em conjunto para promover de forma sistemática o desenvolvimento de alta qualidade dos passivos, aliviando eficazmente a pressão da contracção da margem de juros.

Numa reunião de apresentação de resultados realizada recentemente, a direcção do Banco Industrial e Comercial Xingye declarou que, nos últimos anos, o retorno dos activos dos bancos comerciais tem, no geral, permanecido numa trajectória descendente. O Banco Industrial e Comercial Xingye tem mantido o controlo do custo dos passivos como a prioridade máxima para estabilizar a margem, adoptando várias medidas para reduzir o custo dos passivos, incluindo a execução rigorosa do mecanismo de autodisciplina das taxas de juro dos depósitos e a substituição proactiva por depósitos a prazo com taxas mais elevadas.

Pode-se ver que, em 2025, a escala e a qualidade dos depósitos do Banco Industrial e Comercial Xingye aumentaram em conjunto; o total de depósitos no final do ano atingiu 5,93 biliões de yuan, mais 77.47B de yuan ano contra ano. Deste total, os depósitos de retalho ultrapassaram 1,8 biliões de yuan, o que representa um aumento de 14,81% face ao final do ano anterior, tornando-se na segunda posição entre os bancos por acções. Além disso, ao aprofundar os principais cenários, os depósitos de liquidação impulsionados por “pagamento de salários/transferências” (代发) e “cobranças” (收单) representam 39,48% do total de depósitos de liquidação de retalho; a proporção de depósitos de baixo custo aumentou.

Do ponto de vista do custo dos depósitos, a taxa de juros pagos sobre depósitos do banco em 2025 foi de 1,65%, reduzindo de forma significativa 33 BP ano contra ano. Entre eles, as taxas de juros pagos sobre depósitos de empresas, retalho e instituições financeiras foram reduzidas em 34 BP, 31 BP e 59 BP, respectivamente.

Vale a pena destacar que, ao reduzir o custo dos depósitos, os bancos também podem enfrentar riscos como a perda de clientes. A este respeito, o Banco Industrial e Comercial Xingye tem vindo a aperfeiçoar continuamente o sistema de gestão de clientes, para concretizar a conversão de “fluxo” (流量) em “retenção de recursos” (留量), aumentando a fidelidade dos clientes. No final de 2025, o banco tinha 115 milhões de clientes de retalho, dos quais os clientes de banca dupla (双金) e os clientes de banca privada (私行) aumentaram 12,87% e 12,83%, respectivamente; os clientes de empresas totalizaram 59.3k, enquanto os clientes com potencial e os clientes de valor aumentaram 10,57% e 12,25%, respectivamente.

Ao mesmo tempo que reduz o custo dos passivos, o Banco Industrial e Comercial Xingye continua a optimizar a estrutura de alocação de activos, inclinando os recursos de crédito para áreas-chave como as “Cinco grandes indústrias/artérias de grande importância financeira” (五篇大文章) e outras.

No final de 2025, o montante total de empréstimos do Banco Industrial e Comercial Xingye atingiu 5,95 biliões de yuan, mais 397.3B de yuan do que no início do ano. Entre eles, os empréstimos verdes, de tecnologia e para a indústria transformadora aumentaram 19,05%, 18,47% e 15,10%, respectivamente, face ao início do ano, e a estrutura dos activos continuou a melhorar.

Vale a pena destacar que a “finança tecnológica”, como o topo das “quatro insígnias” (四张名片) que o Banco Industrial e Comercial Xingye tem vindo a construir nos últimos anos, já mostra resultados de desenvolvimento evidentes. No final de 2025, o saldo de empréstimos da finança tecnológica do banco atingiu 1,12 biliões de yuan, ocupando a primeira posição entre os bancos por acções; além disso, a taxa de crédito malparado (non-performing loan ratio) nos empréstimos é apenas de 0,85%, abaixo da média dos empréstimos a empresas.

Graças à expansão estável em ambos os lados, de recursos e de aplicação (資负两端), e à optimização da estrutura, a margem líquida de juros do Banco Industrial e Comercial Xingye contraiu apenas 11 BP, ano contra ano, para 1,71%, e a redução ficou sob controlo a um nível relativamente melhor do que o das congéneres. Com base nisso, em 2025, o Banco Industrial e Comercial Xingye alcançou um rendimento líquido de juros (利息净收入) de 18k de yuan, um aumento de 0,44% ano contra ano; virou positivo face aos primeiros três trimestres e já apresenta crescimento positivo há três anos consecutivos, tornando-se uma força importante para impulsionar o crescimento da receita.

Reforçar a cooperação do grupo para aumentar os rendimentos de comissões

A custódia de riqueza teve um desempenho destacado

Num contexto em que a margem líquida de juros continua sob pressão, expandir os rendimentos dos negócios de margem (中间业务) tornou-se a chave para o desenvolvimento de alta qualidade e a transição “light capital” por parte dos bancos. O Banco Industrial e Comercial Xingye captou com sensibilidade as oportunidades do crescimento de riqueza dos residentes e o desenvolvimento do mercado de capitais, concentrando-se no desenvolvimento de negócios como banca de investimento (投行), gestão de riqueza (财富) e gestão de activos (资管).

Beneficiando-se da ligação e sinergia entre “grande banca de investimento” (大投行), “grande gestão de activos” (大资管) e “grande gestão de riqueza” (大财富), em 2025 o banco obteve um rendimento líquido de taxas e comissões de 258,91 mil milhões de yuan, um aumento de 7,45% ano contra ano. O aumento alargou-se face aos primeiros três trimestres e inverteu a tendência de queda verificada desde 2023. Entre eles, o rendimento das vendas de riqueza (财富销售中收) aumentou 3,49% ano contra ano e o rendimento da custódia (托管中收) cresceu 5,35% ano contra ano.

Vale a pena destacar que “banco de riqueza” (财富银行), como uma das insígnias do Banco Industrial e Comercial Xingye, também é o foco principal do negócio do banco. Em 2025, o Banco Industrial e Comercial Xingye, ao ligar as necessidades de riqueza dos clientes através de “gestão de activos + riqueza”, atingiu um AUM de riqueza de retalho (não incluindo o valor de mercado de acções de terceiros) de 1,9 biliões de yuan; e o AUM de riqueza de empresas (企金财富AUM) atingiu 1.67M de yuan.

A direcção do Banco Industrial e Comercial Xingye mencionou na reunião de apresentação de resultados que, em 2026, avançará para promover o desenvolvimento estável do negócio de gestão de riqueza a partir de duas dimensões: o sistema de produtos e o serviço ao cliente.

No lado dos produtos, acompanhando o ritmo do mercado, num ambiente de baixas taxas de juro e alta volatilidade, por um lado o banco consolida a base (底仓) e aperfeiçoa o sistema de produtos de caixa e rendimento fixo, actualiza a matriz “depósito +” para abranger a alocação de fundos de curto, médio e longo prazo, e optimiza as funções de “trocados +” para melhorar a eficiência da gestão de dinheiro ocioso; por outro lado, ao abrir e habilitar capacidades, constrói um “tabuleiro/estante de produtos” para todo o mercado (全市场产品货架), formando um sistema de produtos com opções em estrutura em pirâmide (金字塔式含权产品体系), aumentando ligeiramente a elasticidade do rendimento com micro-opções em forma de “含权” para satisfazer as necessidades dos clientes de alocação diversificada de activos.

No lado do serviço, o banco explora as vantagens da sua equipa de consultores de gestão de riqueza (财富投顾), interpretando oportunamente o mercado e a conjuntura com recurso a meios digitais, orientando a alocação diversificada, ajudando os clientes a manterem-se firmes e a protegerem-se num mercado em oscilação.

Além das comissões, a redução do banco noutras receitas não provenientes de juros também se estreitou; principalmente, durante períodos de alta volatilidade e oscilações das taxas de juro do mercado, o banco aproveitou plenamente a vantagem de grupos ágeis de investimento e negociação, analisando tendências, optimizando combinações e aprofundando a capacitação quantitativa para aumentar os rendimentos. Ao mesmo tempo, a participação destas receitas na receita total tem vindo a aumentar de forma constante; nos últimos cinco anos, a percentagem das outras receitas não provenientes de juros na receita do banco subiu de 11% para 18%, contribuindo de forma importante para estabilizar a receita.

No actual ambiente operacional de “baixas taxas de juro, baixa margem de juros e alto risco”, esta proposta de resultados de 2025 do Banco Industrial e Comercial Xingye evidencia a sua determinação estratégica de longo prazo e resiliência de desenvolvimento. No ano inicial do “15.º Plano Quinquenal” (十五五), o Banco Industrial e Comercial Xingye continuará a realçar as “quatro insígnias”: finança tecnológica, finança verde, banco de riqueza e banca de investimento (投资银行), construindo características marcantes ao mesmo tempo que mantém uma operação prudente, caminhando continuamente em direcção ao objectivo estratégico de construir, de forma abrangente, um banco líder orientado para o valor.

(Este artigo não constitui qualquer recomendação de investimento; o conteúdo relativo à divulgação de informação rege-se pelos anúncios da empresa. Os investidores agem por sua conta e risco.)

Editor | Meng Jintao

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