Tenho observado o setor de energia recentemente e há algo interessante a acontecer com os três maiores grupos petrolíferos. Mesmo com toda a incerteza em torno dos preços do petróleo, estas empresas estão estruturadas de forma a gerar caixa independentemente de onde o petróleo vá.

A Chevron foi a que chamou mais a minha atenção primeiro. Estão posicionados para aumentar o fluxo de caixa livre em mais de 10% ao ano até 2030, e aqui está o mais impressionante - podem fazer isso mesmo se o petróleo cair dos níveis atuais. Têm uma vantagem de escala enorme e ativos de baixo custo que funcionam em quase qualquer ambiente de mercado. No ano passado, devolveram $27,1 mil milhões aos acionistas e acabaram de aumentar novamente o dividendo. São 39 anos consecutivos de aumentos. Estas são as melhores ações para comprar agora se procura estabilidade com crescimento.

A ConocoPhillips é outra que vale a pena acompanhar. O ponto de equilíbrio deles está na faixa de $40s , o que é bastante insano. Geraram $7,3 mil milhões em fluxo de caixa livre no ano passado com preços do petróleo em torno de $69 por barril. Mas o que realmente importa é o que vem a seguir - têm projetos de gás natural liquefeito a aumentar em 2027-2028, e depois o projeto Willow no Alasca entra em operação em 2029. Até 2030, o ponto de equilíbrio deles cai para os baixos $30. Esse é o tipo de melhoria estrutural que cria valor real.

Depois, há a ExxonMobil. Honestamente, eles são a empresa petrolífera mais lucrativa neste momento. No ano passado, tiveram $28,8 mil milhões em lucros e $52 mil milhões em fluxo de caixa operacional. Mas não vão parar - esperam adicionar $25 mil milhões em crescimento de lucros até 2030, com preços de commodities semelhantes aos de 2024. São projetos de expansão entrando em operação mais uma gestão de custos agressiva. Também aumentaram o dividendo por 43 anos consecutivos, o que diz muito sobre a confiança da gestão.

O que une os três é que são as melhores ações para comprar agora porque não dependem de os preços do petróleo permanecerem altos. Chevron, ConocoPhillips e ExxonMobil podem prosperar mesmo que o crude recupere. Têm escala, ativos de baixo custo e grandes projetos em andamento que impulsionam o crescimento independentemente do preço. É isso que os faz destacar-se neste ambiente.

A incerteza em torno das tensões no Médio Oriente mantém o petróleo elevado, mas estas empresas estão preparadas para lidar tanto com o potencial de alta quanto com a baixa. Se os preços permanecerem altos, vão gerar quantidades insanas de caixa. Se caírem, ainda assim geram o suficiente para financiar dividendos e recompra de ações enquanto crescem. Esse é o tipo de assimetria que quer na sua carteira neste momento.