Klarna garante uma facilidade de €1,4 mil milhões do Santander enquanto os planos de IPO ganham forma

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Klarna Assina um Acordo de Grande Linha com o Santander

A Klarna garantiu uma linha de financiamento de armazém no valor de 1,4 mil milhões de euros (1,6 mil milhões de dólares) com o Santander, assinalando o seu primeiro acordo deste tipo na Alemanha e a sua segunda iniciativa de financiamento relevante no espaço de um mês.

A linha é suportada pelo portefólio de contas a receber da Klarna na Alemanha, onde a empresa opera desde 2010. A estrutura permite que a fintech sueca obtenha capital com base em pagamentos futuros dos clientes, proporcionando flexibilidade à medida que continua a crescer.

O Santander está a atuar como único credor. Embora o banco espanhol também concorra com a Klarna na Alemanha através do seu serviço Zinia “buy now, pay later”, tornou-se agora um parceiro de financiamento, refletindo a convergência mais alargada entre bancos tradicionais e operadores de fintech.

O Diretor Financeiro da Klarna, Niclas Neglén, descreveu a linha como uma pedra angular da estratégia de financiamento da empresa. Disse que reforça a resiliência do balanço da Klarna e demonstra confiança no desempenho da empresa e na gestão do risco.

Segue Acordo com a Nelnet nos EUA

O acordo com o Santander surge pouco depois de a Klarna ter alcançado um acordo de financiamento de forward flow de 26 mil milhões de dólares com a Nelnet nos Estados Unidos. No âmbito desse acordo, a Klarna transfere para a Nelnet as contas a receber de “Pay-in-4” recém-originadas, entidade que tem vasta experiência em gestão de empréstimos.

Em conjunto, as duas transações evidenciam o esforço da Klarna para diversificar as fontes de financiamento, ao mesmo tempo que responde às necessidades de capital em dois dos seus maiores mercados. A estratégia oferece liquidez, reduz o risco do balanço e proporciona flexibilidade para se concentrar no desenvolvimento e na expansão de produtos.

Resultados Trimestrais Revelam Desafios

Os movimentos recentes de financiamento da Klarna chegam num contexto de desempenho financeiro misto. A empresa reportou uma perda líquida de 53 milhões de dólares nos três meses terminados em junho, alargando face a uma perda de 18 milhões de dólares no ano anterior.

As receitas, no entanto, subiram 21 por cento para 823 milhões de dólares, sublinhando uma procura contínua pelos seus serviços. A gestão da Klarna apontou o crescimento nos Estados Unidos como um motor-chave, com novas parcerias com comerciantes e uma base de utilizadores em crescimento.

O Diretor Executivo Sebastian Siemiatkowski enfatizou que o desempenho do crédito permaneceu forte. Referiu que as taxas globais de incumprimento nos empréstimos BNPL desceram para 0,89 por cento, abaixo dos 1,03 por cento de um ano antes, enquanto as perdas realizadas baixaram para 0,45 por cento do volume.

Reduções de Custos e Provisões

A perda trimestral foi impulsionada em parte por uma cobrança de 24 milhões de dólares associada a reduções de espaço de escritório, à medida que a Klarna continua a racionalizar as operações. A empresa reduziu efetivos e implementou ferramentas de inteligência artificial para baixar custos e aumentar a eficiência.

Ao mesmo tempo, a Klarna aumentou provisões para potenciais perdas de crédito para 174 milhões de dólares, acima dos 106 milhões de dólares de um ano antes. Os executivos explicaram que o aumento reflete tanto um crescimento rápido do crédito concedido como uma mudança para produtos de prazo mais longo e com juros, que comportam um risco mais elevado do que os empréstimos tradicionais a prestações.

Pivot Para Serviços Bancários Mais Abrangentes

A Klarna, outrora conhecida sobretudo pelas prestações BNPL sem juros, está a expandir o seu modelo para se assemelhar a um banco digital. Agora oferece cartões de débito, contas bancárias e empréstimos com juros.

O novo portefólio de empréstimos da empresa mais do que duplicou face ao ano anterior e já representa 8 por cento do seu volume total. A gestão considera isto uma forma de garantir receitas recorrentes e reduzir a dependência de parcerias de retalho.

Este pivot é particularmente importante nos Estados Unidos, onde a Klarna enfrenta concorrência da Affirm, PayPal e de fornecedores de cartões de crédito. Ao apresentar-se como uma plataforma de serviços financeiros mais abrangente, a Klarna espera reforçar tanto as relações com os clientes como o apelo junto dos investidores.

Planos de IPO Voltaram ao Caminho Certo

A Klarna retomou os planos para uma listagem em Nova Iorque, com o objetivo de o fazer no outono. A empresa tinha anteriormente pausado as suas ambições de IPO em abril devido à volatilidade do mercado associada a novos impostos (tarifas) comerciais dos EUA.

A gestão vê agora uma maior apetência dos investidores após listagens tecnológicas bem-sucedidas, incluindo Figma e Bullish, ambas as quais dispararam após a respetiva estreia. Os banqueiros envolvidos no processo sugerem que a Klarna procurará uma valorização acima dos 15 mil milhões de dólares avançados no ano passado, embora ainda muito abaixo do pico de 45 mil milhões de dólares atingido em 2021.

Ainda assim, uma listagem nesse nível representaria uma recuperação face ao seu ponto mínimo de 6,7 mil milhões de dólares em 2022, quando taxas de juro mais altas e maior escrutínio regulamentar pesaram fortemente sobre os fornecedores de BNPL.

A receção dos investidores pelos mais recentes resultados trimestrais da Klarna será acompanhada de perto como um termómetro do sentimento em torno do IPO. Embora as perdas tenham alargado, o crescimento das receitas e o forte desempenho do crédito poderão tranquilizar potenciais compradores.

Força no Financiamento como Catalisador do IPO

A linha com o Santander reforça a posição da Klarna à medida que se aproxima dos mercados públicos. Ao garantir financiamento de longo prazo junto de um grande banco europeu, em conjunto com o acordo com a Nelnet nos EUA, a Klarna diversificou a base de capital e reduziu a dependência de financiamento de curto prazo.

Estes movimentos deverão ser vistos por investidores como evidência de preparação cuidadosa para a vida como empresa cotada. Também demonstram a capacidade da Klarna para equilibrar a expansão com disciplina de financiamento num momento em que o escrutínio sobre o crédito a consumidores em fintech continua elevado.

Perspetivas

O caminho da Klarna rumo a um IPO está a desenrolar-se enquanto o setor de BNPL enfrenta tanto oportunidades como riscos. A adoção global continua a aumentar, mas os reguladores estão a pedir uma supervisão mais próxima do crédito a prestações.

Para a Klarna, o sucesso dependerá de sustentar o crescimento nos mercados centrais, gerir o risco de crédito à medida que os seus produtos de empréstimo evoluem, e manter a confiança dos consumidores. Com 1,4 mil milhões de euros de nova capacidade com o Santander, um acordo de 26 mil milhões de dólares com a Nelnet nos EUA e uma gama diversificada de produtos, a empresa procura demonstrar que consegue gerir tanto escala como estabilidade.