Lucros da Accenture: Reservas saudáveis de IA destacam a relevância da empresa

Principais métricas da Morningstar para a Accenture

• Estimativa de Valor Justo

  : $255.00

• Classificação da Morningstar

  : ★★★★

• Classificação da Morningstar para o Fosso Económico

  : Restrito

• Classificação de Incerteza da Morningstar

  : Média

O que Pensámos sobre os Resultados da Accenture

O crescimento da receita em moeda constante de 4% da Accenture e a margem de exploração de 14% para o segundo trimestre fiscal estiveram em linha com as nossas expectativas. As reservas totais trimestrais de mais de $22 mil milhões e as adições de 41 clientes em diamante estabeleceram ambos novos recordes para a empresa.

Porque é que isto importa: A Accenture está a aprofundar a sua parceria com os principais fornecedores de sistemas empresariais, sustentando o ADN organizacional de reinvenção constante para dar resposta às necessidades em mudança dos clientes. A expansão das posições de nível de entrada coloca-a numa boa posição para a procura de TI empresarial orientada por inteligência artificial.

• Mais de 60% da receita trimestral da Accenture é impulsionada pelos seus 10 principais parceiros do ecossistema, incluindo Microsoft, SAP e Workday. Acreditamos que a Accenture pode beneficiar da sua posição dominante na integração de sistemas quando as empresas estiverem prontas para implementar soluções de IA agentica à escala.
• As reservas totais de IA e dados estão no bom caminho para mais do que duplicar no ano fiscal de 2026. Os clientes estão a recorrer à Accenture pelas suas credenciais fortes em IA e pelo seu portefólio completo de IA, o que tem gerado um forte impulso de crescimento na IA.

Conclusão: Mantemos a nossa estimativa de valor justo de $255 por ação para a Accenture com fosso restrito. Apesar da recuperação de 4% após os resultados, as ações parecem subavaliadas após o abalo anterior devido a receios de disrupção pela IA. Na nossa perspetiva, o mercado está demasiado preocupado com a Accenture a perder relevância na era da IA.

• A forte tendência de reservas de IA da Accenture suporta a nossa tese de que a procura de modernização de TI dos clientes para preparação para IA pode gerar ventos favoráveis para as empresas de consultoria de TI. No entanto, reiteramos a incerteza quanto ao calendário dos lançamentos de IA a nível organizacional.
• O crescimento contínuo nas reservas de IA e a conversão atempada das reservas em receitas deverão ajudar a fechar a diferença de 20% entre o preço de mercado atual da ação e a nossa estimativa de valor justo.

A seguir: A gestão aumentou a sua orientação de fluxo de caixa livre para o ano inteiro em $1,0 mil milhões para $10,8 mil milhões-$11,5 mil milhões, graças a uma gestão robusta do capital de exploração que reduziu os dias de vendas em aberto.