Observação internacional | Como o "imposto de guerra" está a corroer a economia dos Estados Unidos

Agência Xinhua, Pequim, 7 de abril — Título: Como a “taxa de guerra” corrói a economia dos EUA

Repórter da Agência Xinhua: Su Liang

“A ‘taxa de guerra’ está a atingir as empresas e os consumidores dos EUA!” À medida que a situação de combate no Médio Oriente se prolonga, mais profissionais do meio empresarial nos EUA reconhecem que o ataque aos iranianos por parte dos EUA é, na prática, uma “cobrança de impostos” aos cidadãos americanos. O impacto causado pela guerra, tal como um vírus, transmite-se em cadeia ao longo dos elos económicos, acabando por se infiltrar nos “vasos capilares” do dia a dia da população, voltando-se contra uma economia dos EUA já em dificuldades devido a uma carga de impostos alfandegários elevada e a uma pressão inflacionária alta.

Dados divulgados pela Associação de Gestão de Fornecimento dos EUA no dia 6 indicam que, entre os serviços — que representam mais de dois terços da atividade económica dos EUA — o crescimento de março ficou abaixo do previsto. Os custos subiram significativamente e o emprego começou a contrair. Uma série de sinais mostra que a guerra entre os EUA e o Irão está a agravar a “pegajosidade” da inflação nos EUA, tornando as empresas mais cautelosas e levando os cidadãos comuns a “apertar o saco do dinheiro”.

“Equivalente a cobrar impostos aos cidadãos”

O índice de gestores de compras dos serviços (PMI), compilado pela Associação de Gestão de Fornecimento dos EUA com base em amplas sondagens às empresas, é um conjunto de dados que inclui vários indicadores, como preços de compras e emprego. Os dados usam 50 como “linha de separação” entre expansão e contração: acima de 50 indica expansão; abaixo de 50 indica contração.

Os dados mais recentes de março mostram que o índice de preços de compras atingiu 70.7, o valor mais alto desde outubro de 2022. Face a fevereiro deste ano, subiu 7.7 e a subida mensal atingiu o valor mais elevado em 13 anos; o índice de emprego mudou de expansão para contração, registando apenas 45.2, o valor mais baixo desde dezembro de 2023. Em outras palavras, desde que começou a guerra entre os EUA e o Irão, os custos operacionais das empresas americanas têm continuado a subir e a contratação e a vontade de expansão diminuíram claramente.

A pressão do lado da oferta passa rapidamente para o lado do consumo. Recentemente, várias dinâmicas do mercado suscitaram preocupações nos cidadãos comuns dos EUA —

As companhias aéreas, como a JetBlue Airways e a United Airlines, anunciaram sucessivamente o aumento das taxas de bagagem despachada; operadores logísticos como United Parcel Service e FedEx aumentaram as sobretaxas de combustível; a plataforma de comércio eletrónico Amazon anunciou a cobrança temporária de sobretaxas de combustível e logística de 3.5% a vendedores terceiros nos EUA e no Canadá; o United States Postal Service anunciou a primeira sobretaxa de combustível sobre encomendas de toda a sua história, com uma taxa máxima de até 8%……

Um analista de seguros de vida da Manulife nos EUA, Daken Vanderberg, afirmou que a subida dos preços da energia desencadeada pela guerra entre os EUA e o Irão afeta todos os aspetos de bens e serviços, sendo “equivalente” a cobrar impostos aos cidadãos dos EUA. Se a duração for curta, os consumidores ainda podem “aguentar” com as poupanças; se se prolongar a longo prazo, vai abalar a confiança dos consumidores e travar o crescimento económico.

“Dupla pressão” sobre oferta e procura

O jornal britânico Financial Times informou que, no primeiro trimestre deste ano, o volume de transações de veículos elétricos usados nos EUA aumentou rapidamente. Para além do retorno ao mercado de veículos alugados numa fase inicial, o aumento das vendas de veículos elétricos usados deve-se em grande medida ao facto de os consumidores americanos, perante a subida dos preços da energia, estarem a “evitar preventivamente” — ajustando a estrutura do consumo e aliviando parte da pressão que a inflação elevada traz para a vida quotidiana.

Há analistas que afirmam que, atualmente, a economia dos EUA enfrenta uma “dupla compressão de oferta e procura”. Por um lado, do lado da oferta, há aumentos generalizados nos preços da energia, das matérias-primas e da mão de obra; a inflação está elevada e continua a empurrar para cima os custos de operação das empresas. Por outro lado, do lado da procura, há uma queda no poder de compra: o número de encomendas oscila de forma acentuada, comprimindo a margem bruta das empresas.

A sobreposição de pressões dos dois lados cria um ciclo vicioso — o abrandamento económico leva as empresas a reduzir operações e a diminuir o emprego, o que trava o crescimento da receita; por sua vez, isso enfraquece a confiança do consumidor e, por fim, trava a dinâmica de crescimento global.

O presidente do Comité de Inquéritos Comerciais do setor de serviços da Associação de Gestão de Fornecimento dos EUA, Steve Miller, disse que a tensão geopolítica já substituiu as tarifas adicionais impostas anteriormente pelo Governo dos EUA e se tornou a maior fonte de incerteza que a economia americana enfrenta. Enquanto ainda não é possível escapar à pressão inflacionária causada pelo abuso de tarifas, a guerra entre os EUA e o Irão volta a impulsionar os preços.

Alguns analistas consideram que, num contexto de falta de dinamismo para o crescimento económico, a inflação elevada aumenta de forma significativa a dificuldade de controlo macroeconómico e eleva o risco de a economia dos EUA escorregar para uma situação de “estagflação”.

“O cheiro a gambá na festa”

A presidente do Banco de Inglaterra —? (Cleveland Fed) (omitted?) — O presidente do Federal Reserve de Cleveland, Beth Hamak, tem direito a voto rotativo no Comité de Mercado Aberto do Fed neste momento. Hamak disse numa entrevista à comunicação social no dia 6 que, tendo em conta que a duração da guerra entre os EUA e o Irão já ultrapassou as expectativas anteriores, se a inflação continuar acima do objetivo de 2%, o Fed poderá ser forçado a manter e até apertar ainda mais a política. O Federal Reserve de Cleveland estima que a inflação de abril nos EUA possa atingir 3.5%, o valor mais alto desde 2024.

Uma investigação organizada recentemente pela empresa de estudos de dados Wisdom Research Systems mostrou que os economistas inquiridos em geral consideram que a taxa de inflação anualizada dos EUA em março vai subir significativamente; poderá passar de 2.4% em fevereiro para 3.1%, muito acima do objetivo do Fed. Muitos observadores do mercado esperam que a política do Fed possa “virar para um tom mais duro” (hawkish).

“O cheiro a gambá na festa!” O CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, usa esta metáfora para descrever a inflação causada pelo conflito — súbita e que estraga o ambiente. Ele alertou que a volatilidade dos preços da energia e das matérias-primas pode transmitir-se a todo o sistema económico, obrigando o Fed a manter taxas de juro elevadas por um período mais longo, criando assim riscos para a economia e para o sistema financeiro.

O mercado em geral considera que, se as taxas de juro se mantiverem por muito tempo em níveis elevados, isso vai aumentar as taxas dos empréstimos automóveis, dos empréstimos à habitação e dos cartões de crédito, elevando os custos de financiamento das empresas e travando ainda mais a recuperação económica. Com a inflação a manter-se alta, o Fed enfrenta um impasse de política em que “não há escolha fácil”.

Em termos gerais, o impacto trazido pela guerra no Médio Oriente está a transmitir-se para a economia dos EUA através de múltiplos canais, incluindo energia, custos e expectativas. Se o conflito continuar, o efeito de “taxa de guerra” poderá tornar-se ainda mais evidente, provocando um revés mais profundo para a economia dos EUA.