BRICS coloca o seu sistema de pagamentos na linha de frente

O sistema de pagamentos BRICS, há muito rumores, poderá finalmente estar a aproximar-se da realidade. Uma infraestrutura de pagamentos construída sobre moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) interoperáveis apareceu na agenda para o cimeira do grupo a realizar na Índia este verão, mais de uma década depois de a ideia ter sido inicialmente lançada.

A atenção desviou-se de uma proposta de moeda BRICS, a ser chamada Unit, que foi divulgada no ano passado. Dificuldades logísticas e preocupações de que o yuan da China dominaria qualquer moeda partilhada colocaram esse conceito em segundo plano por agora, em favor do desenvolvimento de uma infraestrutura de pagamentos alternativa para rivalizar com a rede Swift, com base na Europa.

A abordagem em discussão pretende revitalizar o conceito de Iniciativa de Pagamentos Transfronteiriços do BRICS (BCBPI), proposto pela primeira vez em 2015. Em vez de criar uma moeda nova, o sistema ligaria CBDCs nacionais existentes, como a rupia digital da Índia, o yuan digital da China e o rublo digital da Rússia. A Rússia foi banida de usar a Swift desde que lançou a sua guerra na Ucrânia em 2022.

Procurar soluções técnicas

Como membro fundador do BRICS e anfitrião do próximo cimeira, a Índia está a desempenhar um papel central na definição da orientação da iniciativa. Acolhendo o bem-sucedido sistema de pagamentos Unified Payments Interface (UPI), a Índia tem consistentemente preferido infraestruturas de pagamentos interoperáveis em vez de integração de moedas.

A proposta mais recente assenta em dois mecanismos técnicos para simplificar a liquidação transfronteiriça: ciclos de liquidação e linhas de swap de câmbio. Os ciclos de liquidação permitiriam que os países compensassem os fluxos de comércio ao longo do tempo em vez de liquidar cada transação instantaneamente, transferindo apenas o saldo final. As linhas de swap de forex permitiriam aos bancos centrais trocar temporariamente moedas se um país precisar de liquidez adicional numa moeda específica para liquidar as suas obrigações.

Um emaranhado de economias

O grupo BRICS—originalmente Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul—inclui agora também Egipto, Emirados Árabes Unidos, Indonésia e outros. Em conjunto, os seus membros representam aproximadamente 45% da população mundial e cerca de 35% do PIB global.

Uma das principais dificuldades do sistema, no entanto, é a limitada convergência económica entre os seus membros.

“Na verdade, não existe assim tanto comércio entre este grupo de países”, afirmou Hugh Thomas, Analista Principal, Comercial & Enterprise na Javelin Strategy & Research. “A minha expectativa é que continuem a construir soluções para pagamentos à vista onde consigam encontrar um objetivo comum em casos de uso e um público disposto, mas a necessidade de as empresas terem sistemas transparentes em países com reguladores independentes e um estado de direito claro fará com que a maioria dos grandes fluxos continue na Swift.”

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Etiquetas: BRICSCBDC Pagamentos TransfronteiriçosIndiaRússiaSwiftUPI