As ameaças de tarifas de Trump sobre a Gronelândia fazem cair os US Stocks e as Bonds

Principais conclusões

• As ações dos EUA caíram na terça-feira, lideradas pelo sector tecnológico, à medida que o presidente Donald Trump intensificou as suas ameaças de tarifas em resposta à oposição a uma aquisição dos EUA da Gronelândia.
• Os preços dos títulos do Tesouro norte-americano de longo prazo desceram, aumentando as yields, enquanto o dólar dos EUA enfraqueceu.
• O ouro e a prata atingiram máximas históricas, à medida que os investidores se voltaram para metais preciosos como refúgio.

A guerra comercial do presidente Donald Trump, cada vez mais intensa, com a Europa, em relação aos seus planos para uma aquisição dos EUA da Gronelândia, fez com que as ações e as obrigações dos EUA caíssem na terça-feira.

O índice de mercado dos EUA da Morningstar caiu 2,02% na terça-feira, enquanto o S&P 500 perdeu 2,06% e a Nasdaq recuou 2,39%. Os mercados acionistas europeus e asiáticos também encerraram em baixa na terça-feira. A queda de terça-feira foi a maior descida no índice de mercado dos EUA da Morningstar desde 10 de outubro, quando as ações caíram 2,74%.

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“Após um arranque forte do Ano Novo, a última coisa de que os mercados acionistas precisavam era um acto de auto-sabotagem por parte da administração dos EUA”, diz Michael Field, estratega-chefe de mercados europeus na Morningstar.

A maioria dos sectores esteve em baixa na terça-feira, com as ações tecnológicas a registarem as maiores perdas. O índice de tecnologia dos EUA da Morningstar caiu 2,89% e o índice de consumo cíclico dos EUA da Morningstar estava em baixa 2,71%.

Acções de energia e acções defensivas de consumo aguentaram-se melhor na terça-feira. O índice de Energia com Cap (Sector de Energia) dos EUA da Morningstar caiu 0,29%, enquanto o índice de Defensivas de Consumo dos EUA da Morningstar ficou praticamente inalterado, com um ganho de 0,09%.

Dentro da Morningstar Style Box, as grandes acções de crescimento sofreram o maior golpe. O índice de Grandes Crescimentos dos EUA da Morningstar caiu 2,15% na terça-feira.

“A notícia ao longo do fim-de-semana e o facto de Trump se voltar contra líderes de oito países europeus contribuíram para uma venda generalizada grave nos mercados de ações e de obrigações”, diz Hank Smith, chefe de estratégia de investimento na Haverford Trust. “Acho, no entanto, que se os mercados (especialmente o mercado de obrigações) continuarem a agir desta forma, e com as taxas de juro a subir, há todas as razões para acreditar que Trump vai mudar de marcha e recuar.”

Na Europa, o índice nórdico da Morningstar caiu na terça-feira, prolongando as perdas para 3,1% na semana. O índice da Europa da Morningstar caiu 2,5%, enquanto o índice do Reino Unido da Morningstar desceu 1,4%.

Ouro e Prata Aumentam Ganhos à Medida que o Dólar dos EUA Enfraquece

Os mercados de commodities reflectiram o sentimento mais alheio ao risco, com crescentes preocupações sobre uma possível guerra comercial entre os EUA e a União Europeia a impulsionar a procura de activos de refúgio. O ouro e a prata negociaram em novos máximos históricos, encerrando a cerca de $4,765 e $94,45 por onça, respectivamente.

Ao mesmo tempo, o dólar dos EUA continuou a enfraquecer, proporcionando suporte adicional aos metais preciosos. O euro era cotado a $1,17 na terça-feira, face a $1,16 na segunda-feira.

Contrariando a tendência entre os activos de refúgio, os preços dos Treasuries dos EUA de longo prazo caíram, com a yield da nota do Tesouro dos EUA a 10 anos a subir para 4,3% face aos 4,24% na sexta-feira.

Novas Ameaças de Tarifas de Trump

As perdas ocorreram depois de o presidente Trump ter dito que os EUA imporiam novas tarifas sobre importações provenientes de países europeus, a menos que estes aceitem uma mudança de controlo da Gronelândia. Trump disse que a Dinamarca, que tem soberania sobre a ilha, enfrentará uma tarifa de 10% a partir de 1 de Fevereiro. A mesma taxa aplicar-se-ia à Noruega, Suécia, França, Alemanha, Reino Unido, Países Baixos e Finlândia, com a taxa a subir para 25% em Junho caso não seja alcançado acordo.

Trump escalou ainda mais a sua retórica na terça-feira, ameaçando tarifas de 200% sobre o vinho francês e o Champagne após relatos de que o presidente francês Emmanuel Macron não se juntaria ao seu proposto Conselho de Paz para Gaza. Ele também atacou o Reino Unido devido aos planos de entregar a soberania das Ilhas Chagos, onde se encontra uma base militar Reino Unido-EUA, a Maurícias, chamando a medida de “um acto de grande estupidez” e citando-a como justificação adicional para adquirir a Gronelândia.

“Os mercados adoptaram a abordagem prudente face à notícia e recuaram, mas isto não é uma tentativa de conquista económica bem planeada. Pelo contrário, é uma resposta desenfreada ao recuo europeu face à Gronelândia”, diz Field, da Morningstar.

As ameaças de Trump surgem num momento em que o Supremo Tribunal dos EUA está a considerar a legalidade do seu uso de tarifas ao abrigo da Lei de Poderes Económicos de Emergência Internacionais.

À medida que investidores de todo o mundo avaliam como as tensões entre os EUA e a Europa podem desenrolar-se, o economista sénior da MUFG, Henry Cook, diz que o último ano ensinou aos mercados a não reagirem em excesso às ameaças de Trump. Ele destaca os desafios legais: “Como sempre com Trump, os detalhes estão pouco definidos. Não está claro que quadro legal seria utilizado, nem como isto se relacionaria com as actuais tarifas recíprocas dos EUA.”

Smith, da Haverford, diz que até agora este ano os investidores levaram outros acontecimentos geopolíticos com um grão de sal. Estes incluem a saída dos EUA do presidente venezuelano Nicolás Maduro, a investigação do Departamento de Justiça ao presidente do Federal Reserve Jerome Powell, e o limite proposto por Trump para a taxa de juro dos juros dos cartões de crédito. “Claramente, isto foi diferente, e uma reacção imediata do mercado abrandou todo o ímpeto até agora em 2026”, diz Smith.

Smith espera mais alguns dias de uma queda no mercado de ações, mas duvida que a tendência continue até Fevereiro, citando a tendência da administração para recuar face a ameaças de tarifas semelhantes. “Olhe para o ano passado”, diz. “Quantas vezes Trump fez anúncios, apenas para se virar e declarar vitória quando não havia vitória, ou para mudar completamente de ideias? Por que razão seria agora diferente?”