Como os EUA construíram o seu ecossistema de pagamentos mais rápidos

Há dez anos, a Reserva Federal delineou um futuro para os pagamentos nos EUA—um em que o dinheiro podia ser movido em tempo real, e não em dias. O que começou como um roteiro acabou por remodelar o panorama dos pagamentos, aproximando essa visão da realidade.

As “Strategies for Improving the U.S. Payment System,” da Reserva Federal ajudaram a colocar a indústria no caminho para pagamentos mais rápidos. Embora não constituísse um mandato formal, estabeleceu transacções em tempo real como um objectivo claro para os pagamentos a nível nacional.

No relatório Instant, Faster and Same-Day Payments: Where Speed Is Grabbing Share, Hugh Thomas, analista principal de Comércio e Empresa na Javelin Strategy & Research, analisa como esse enquadramento se concretizou ao longo da última década—e para onde os pagamentos mais rápidos poderão estar a caminho a seguir.

O Roteiro de Dez Anos

Um grande impulso para o documento original foi o reconhecimento das ineficiências nos pagamentos, impulsionadas em grande medida pela natureza mais fragmentada do sistema bancário dos EUA, em comparação com outros países. Ao reconhecer a crescente necessidade de certos tipos de pagamentos para se movimentarem mais depressa, a Reserva Federal interveio com uma espécie de manifesto—um que, embora sem força legislativa, delineou ainda assim uma rota para pagamentos instantâneos.

“Era um pouco aquele tipo de coisa estilo Kennedy ‘nós escolhemos ir à Lua até ao fim da década’, mas não era prescritivo, e mantinha-se em directrizes gerais”, disse Thomas. “Isto não ia ser legislado da forma como a UE fez, era mais: ‘É aqui que precisamos de chegar para continuarmos competitivos, e vamos confiar na sabedoria do mercado para nos levar lá.’”

“Não é para dizer que os prestadores viram isto como opcional”, disse ele. “Sempre que um regulador se pronuncia sobre temas como este, existe um ‘ou então’ implícito em segundo plano. A Fed descreveu o que esperava ver em diferentes soluções para diferentes casos de uso, como a necessidade de comodidade para o consumidor em algumas coisas, e o movimento de fundos em tempo real, nos itens de maior valor.”

Tornando-se Realidade

Dez anos depois, essa ambição está a ser concretizada. A Rede RTP da Clearing House foi acompanhada pelo serviço de pagamentos instantâneos FedNow da Fed, e ambos têm registado um crescimento notável. A RTP está agora a registar até 2 milhões de transacções por dia e, recentemente, estabeleceu um novo recorde de valor em um único dia, de 8,36 mil milhões de dólares.

Embora o FedNow continue significativamente menor do que a RTP em número de transacções, o seu perfil inicial parece estar inclinado para pagamentos de maior valor, em vez de fluxos de montante mais reduzido. As transacções diárias médias do FedNow atingiram quase 30.000 em 2025, enquanto o valor total subiu para 853,4 mil milhões de dólares, face aos 38,2 mil milhões no ano anterior. Ao longo do mesmo período, o tamanho médio do pagamento aumentou de 25.376 para 101.435.

“Há seis ou sete anos, as pessoas em conferências estariam a perguntar: ‘Como é que vamos usar isto quando estiver em funcionamento?’”, disse Thomas. “A impressão que tive foi que toda a gente estava a construir a partir de uma necessidade de não ficar para trás, em vez de qualquer caso de uso específico. Quando perguntado para que servia o tempo real, o que ouvi foi sobretudo: ‘substituir algumas transferências bancárias, suponho.’”

Os bancos estão agora a partilhar de forma mais aberta onde estão a surgir novos casos de uso. Existe um reconhecimento crescente de que o mercado beneficia com a educação dos clientes, levando as instituições a evangelizar activamente novas aplicações à medida que surgem.

A Promessa do ISO 20022

Um dos principais impulsionadores da expansão destes casos de uso é o padrão de mensagens ISO 20022 e os dados mais ricos que acompanham cada pagamento. Essa informação adicional pode reduzir o risco, apoiar controlos mais rigorosos e fornecer o detalhe estruturado necessário para automatizar processos a jusante. Por sua vez, os pagamentos podem cada vez mais auto-regular e auto-alocar—com lançamento automático no razão-geral apropriado ou nas linhas orçamentais.

“Não é aquela coisa do ovo e da galinha”, disse Thomas. “Uma ajudou a outra, em muitos aspectos. Não conseguiria haver o nível de pagamentos instantâneos que estamos a ver nos Estados Unidos sem que já existisse uma linguagem padronizada. Simplesmente não funcionaria.”

A Exploração dos Limites

Os limites de transacção mais elevados tanto no FedNow como na RTP também contribuíram para o crescimento. No ano passado, ambas as redes aumentaram os seus tetos para 10 milhões de dólares, um movimento que parece ter desbloqueado uma vaga de novos tipos de transacções.

“É em parte uma função do ISO 20022, mas também reflecte um conforto crescente, nos processadores back-office e nos bancos, com os riscos envolvidos em mover transacções grandes com liquidação final”, disse Thomas. “Tem também grandes implicações de liquidez. Os bancos precisam de ajudar os clientes a orquestrar o financiamento num ambiente em que as contas podem agora ser debitadas 24/7 para um conjunto crescente de tipos de pagamento, em vez de apenas durante o horário comercial.”

“E os bancos têm de gerir a sua própria liquidez da mesma forma, antecipando que os fundos podem fluir a qualquer hora”, disse ele. “No passado, quando os pagamentos se moviam num intervalo mais limitado de dias úteis, alguém podia deslocar manualmente fundos entre contas para cobrir transacções à medida que eram puxadas. Num ambiente 24/7, esse tipo de gestão de financiamento tem cada vez mais de ser automatizado.”

Usar Todas as Alavancas

Apesar deste progresso, as transferências tradicionais ACH não estão a ser deslocadas tanto quanto a serem liquidadas de forma mais firme no seu papel já estabelecido: pagamentos electrónicos de elevado volume e menor valor, em que uma janela de liquidação de um a três dias é suficiente.

A ACH ainda responde pela esmagadora maioria do valor dos pagamentos B2B. A sua variante no mesmo dia é cada vez mais usada para transacções em que o timing importa, mas não é necessário um verdadeiro acerto em tempo real. Em particular, os tamanhos médios das transacções para Same Day ACH têm vindo a subir, enquanto os da ACH de um a três dias têm vindo a descer.

“Estás a ver que as coisas mais lentas se estão a concentrar mais em transacções de maior volume e menor valor”, disse Thomas. “Vai querer pagar as contas grandes absolutamente por último, e as pessoas estão agora a ficar mais inteligentes sobre quais instrumentos melhor cumprem os seus objectivos de liquidez.”

A principal lição para os prestadores de pagamentos comerciais é usar todas as alavancas à disposição de forma conjunta, para máxima eficiência e desempenho. “Essa é a grande lição”, disse Thomas. “Há tantas opções diferentes para pagamentos agora. Ajudar os teus clientes com a orquestração é a chave.”

0

                    AÇÕES

0

                VISUALIZAÇÕES
            

            

            

                Partilhar no FacebookPartilhar no TwitterPartilhar no LinkedIn

Etiquetas: Clearing HouseFaster PaymentsFederal ReserveFedNowInstant PaymentsReal Time PaymentsRTP