Tenho observado as recuos do mercado recentemente e, honestamente, algumas das melhores ações de IA estão a ser completamente castigadas neste momento. A ServiceNow acabou de sofrer uma queda de 50% desde os máximos de janeiro, e a Celestica está cerca de 25% abaixo de novembro. Este é exatamente o tipo de queda que separa investidores pacientes de vendedores em pânico.

Deixe-me explicar o que realmente está a acontecer por baixo do ruído. As duas coisas que realmente impulsionam os mercados—lucros e taxas de juro—estão ambas a apontar na direção certa. Os gastos em capex com IA estão insanos neste momento. Estamos a prever cerca de $530 mil milhões em capex projetado por hyperscalers de IA este ano, um aumento em relação aos cerca de $400 mil milhões no ano passado. E isso não está a diminuir.

A ServiceNow é provavelmente o caso de estudo mais interessante aqui. Sim, caiu quase 50%, o que significa que, se voltar aos níveis de janeiro, terá quase 100% de potencial de valorização. Mas aqui está o que importa: a empresa acabou de apresentar o seu quarto ano consecutivo de crescimento de vendas entre 21-24%, atingindo $13,28 mil milhões em receita. Isso é mais do que o dobro do que fizeram em 2021. Eles não estão apenas a sobreviver à transição de IA—estão a fazer parcerias ativamente com a OpenAI e a Anthropic para integrar a IA diretamente na sua plataforma. O CEO Bill McDermott comprou recentemente ações no valor de $3 milhões, dizendo que não havia "melhor ponto de entrada". Esse é o tipo de sinal ao qual vale a pena prestar atenção.

No lado da infraestrutura, a Celestica é outra das melhores ações de IA para acompanhar neste momento, se entenderes o que está a acontecer por trás das cenas. Esta empresa projeta e constrói o hardware real—servidores de IA, switches de rede, equipamentos de data center—fornecendo aos hyperscalers que fazem todo esse gasto em capex. Eles cresceram 29% em receita no ano passado, atingindo $12,39 mil milhões, e quase duplicaram a receita entre 2021 e 2025. Os lucros ajustados subiram 56% no ano passado. As orientações que deram no final de janeiro foram sólidas: esperam um crescimento de 37% na receita em 2026.

A questão destas recuos é que são temporários. A ServiceNow já encontrou suporte na sua média móvel de 50 dias e a Celestica rebotou na sua média de 200 dias. A Wall Street tem consistentemente ignorado o ruído geopolítico ao longo dos anos, e estas quedas tendem a parecer oportunidades de compra em retrospectiva.

Se estás a pensar em aumentar posições nas melhores ações de IA, ambas oferecem configurações interessantes de risco-recompensa. A média do preço-alvo da ServiceNow sugere cerca de 70% de potencial de valorização a partir daqui, e a da Celestica, 34%. O mercado está a agir de forma irracional, mas é geralmente quando o dinheiro inteligente se move.