Volume baixo e preço baixo: a 8 de abril é finalmente uma rara linha de alta (candle bullish) do tipo yang que há muito não víamos? Ou é um recuo para, em seguida, cair com força?

Boa noite, pessoal. Hoje o mercado voltou a apresentar novamente um cenário de alta generalizada com redução de volume; somando o “efeito Trump” de amanhã, se amanhã não houver volume, será que voltaremos a ver novamente um cenário com 4500 ações à espera de subir? Nesses dias é preciso ter cuidado para não perseguir subidas nem vender em pânico. A maior parte das pessoas hoje foi atraída pela alta generalizada com redução de volume e acabou por comprar a preços mais altos; amanhã, no arranque, é preciso ter ainda mais cautela![TaoGuba]

1. 7 de abril: alta generalizada com redução de volume, um caso típico de “distorção do índice, ações individuais em destaque”. O volume de negócios dos dois mercados de Xangai e Shenzhen foi de 1,6 biliões de yuan, mais uma redução de 400 milhões de yuan face ao período anterior às férias; a falta de capacidade de negociação continua a ser um problema duro, e o repique carece de apoio de novos fundos.

Em termos de rotação de temáticas: recuperação de baixa em química e divergência com força no hardware de IA.

1、Setor da química: devido ao aumento do preço do petróleo impulsionado pelo conflito geopolítico no Médio Oriente, os futuros de produtos químicos dispararam; o setor protagonizou um repique após forte queda, com mais de vinte ações a atingirem máximas diárias (limite de alta). No entanto, é preciso notar que, neste momento, o setor de química está definido como um repique de “forte baixa + impulso por evento”; a continuidade futura tem de ficar atenta a dois pontos: se a força do repique a nível de setor consegue continuar a aumentar e se o volume de negociação consegue aumentar de forma efetiva. Se ambos não cooperarem, o repique tende a ser “uma visita de um dia”.
2、Cadeia da indústria de IA (fibra óptica / módulos ópticos / PCB): esta é a direção com maior continuidade ao longo de todo o dia. Entre as subdivisões centrais — fibra óptica, módulos ópticos, PCB, etc. — há um grupo de ações centrais que liderou; a força do setor ficou claramente acima de outras temáticas. A cadeia da indústria de IA já saiu do mero “trading por conceito” e entrou na fase de concretização por resultados; as expectativas de aumento de lucros no relatório do primeiro trimestre são fortes, sendo uma direção central que precisa de acompanhamento contínuo.
3、Fármacos inovadores: após um forte arranque na manhã, houve realização de lucros; contudo, durante o pregão ficou evidente que havia fundos a fazer a transição (assumir o suporte), e não se viu uma queda vendedora por pânico. Do ponto de vista técnico, o repique de curto prazo já atingiu um máximo a nível de etapa; perseguir a alta é um risco maior. No futuro, deve-se dar mais atenção às ações de posição baixa dentro do setor com desempenho acima do esperado, em vez de perseguir aquelas que já repiquaram bastante.

4、Emoção do mercado e sequência de subidas (títulos consecutivos): está tudo muito “isolado”, com falha no escalão. O maior destaque do mercado foi a ação JinYao Pharmaceutical a avançar para o seu 7.º dia consecutivo de ganhos (7 títulos consecutivos), saindo num modo de “ações de exceção” com a força de uma só a seguir em frente; hoje, eu também colhi ganhos de 50%+ e, em seguida, liquidei tudo. No entanto, a sequência de ações em títulos consecutivos está gravemente com falhas no escalão — no mercado inteiro só há 7 ações em títulos consecutivos; apenas 3 estão acima de 3 títulos consecutivos. As de primeiro dia (primeira alta) chegaram a 86. Isto mostra que o sentimento de “assistência/continuidade” no curto prazo está muito fraco; a maioria dos limites de alta foi puxada de forma súbita a partir de posições baixas, com falta de continuidade em tendência. A elevada proporção de primeira alta e a pequena quantidade de títulos consecutivos são caraterísticas típicas do início de um repique após grande queda; o mercado ainda está longe do verdadeiro ciclo de alta principal.

2. 8 de abril: a perspetiva do mercado — o maior fator variável é o último prazo da “declaração de Trump” (é uma matança profunda do índice e do sentimento? ou será que as linhas de velas grandes positivas marcam o início de um repique contínuo?)

No dia 7 de abril, às 20:00 (horário dos EUA) — ou seja, 8 de abril, às 8:00 (hora de Pequim) — é o momento do “ultimato final” em que Trump afirmou que o Irão assinaria um acordo. Este acontecimento é o maior fator externo do mercado global no momento; o seu resultado vai determinar diretamente a direção do mercado A em 8 de abril:

1、Se o cenário externo não corresponder ao esperado (escalada do conflito): a tendência de queda em 5 ondas da A grande provavelmente se acelerará e será concretizada; o índice pode recuar até 3794 pontos, ou até criar uma nova mínima. Nessa altura, o sentimento de “fuga para segurança” dominará o mercado, devendo-se ter atenção ao risco de uma “dupla queda” do sentimento e do índice.

2、Se o cenário externo corresponder ao esperado (alívio da situação): elimina-se a maior incerteza que tem estado a pressionar o mercado; somando as necessidades de repique após forte queda do próprio mercado A, a 8 de abril o índice pode voltar a ter aquele repique há muito ausente em grandes velas positivas, com a recuperação do mercado a começar oficialmente. Aqui é necessário que uma grande vela positiva e um aumento de volume de negociação sustentado ao longo de 3 dias consecutivos deem suporte;

Com base nos dois cenários acima, como os fundos estão todos em modo de espera, por minha parte hoje é reduzir posição, para evitar que, se o cenário externo não corresponder às expectativas, aconteça uma “matança dupla” de índice e sentimento que gere um “buraco de ouro” (golden pit) numa única pancada;

Cenário um: a situação melhora, e é possível ter grandes velas positivas (todos esperam que seja esta a expectativa)

Cenário dois: o conflito escala, recua para o fundo anterior ou até nova mínima (a probabilidade de acontecer isto é grande)

Se o ultimato for concretizado de forma estável, a apetência pelo risco no mercado deverá recuperar rapidamente; o índice tem grande probabilidade de abrir em alta e seguir em alta; e o volume deverá aumentar em simultâneo para acima de 2 biliões de yuan.

Se o ultimato falhar e o conflito entre os EUA e o Irão escalar, o mercado ficará diretamente sob pressão; a tendência de queda em 5 ondas acelera-se; o índice provavelmente recuará até antes da mínima de 3794 pontos. Em situação extrema, pode atravessar esse nível e criar nova mínima dentro do ano. Nessa altura, na operação, a prioridade deve ser defesa: reduzir posição, evitar ações com avaliações elevadas (alta valorização) e aguardar oportunidades de layout no “lado esquerdo” do golden pit após o ponto de congelamento do sentimento.

1、Cadeia da indústria de IA (fibra óptica / módulos ópticos / PCB): como é a direção com maior força no momento, se o mercado geral aquecer, o hardware de IA poderá tornar-se a vanguarda do repique; a atenção deve focar as principais ações com expectativas de crescimento de resultados no primeiro trimestre.
2、 Química por setor cíclico (venda/produção) com aumento de preços: se o repique após forte queda no setor de química consegue continuar depende da trajetória do preço do petróleo e do volume. Se a situação se aliviar, o preço do petróleo poderá ter uma correção no curto prazo; mas a lógica de “aumento de preços” no setor permanece no médio prazo. Pode-se observar as opções com avaliação baixa dentro do setor e com expectativas boas nos relatórios do primeiro trimestre.
3、Repique em baixa em fármacos inovadores: embora o repique no curto prazo já chegue a níveis altos, se o mercado no geral ganhar força, as ações de fármacos inovadores com resultados acima do esperado ainda terão oportunidades de rotação para complementar a alta. Em termos de operação, é melhor comprar em retração do que perseguir a alta; o foco deve ser em ativos com ajustes suficientes e com crescimento do Q1 acima do esperado.

O comportamento de 8 de abril depende totalmente do resultado do ultimato de Trump — se houver alívio, será possível ter grandes velas positivas; o foco é a cadeia da indústria de IA e as ações com resultados acima do esperado. Se houver escalada, a queda em 5 ondas acelera; será preciso prevenir recuos até o fundo anterior. Independentemente do cenário, os resultados acima do esperado são sempre o “colchão de segurança” central na seleção de ações neste momento; e só com a força dos ventos/boas oportunidades da temática é que se conseguem retornos acima da média.

Nas perspetivas temáticas de 8 de abril, “aumento de preços + resultados” são bónus para as ações!

Cadeia da indústria de IA (power/compute, módulos ópticos e fibra óptica, PCB, etc.), aumento de preço por setor cíclico (aumento na química, aumento no grande consumo), fármacos inovadores (desempenho acima do esperado em posições baixas)

1 para 2: JinLing Pharmaceuticals, HengXing Science and Technology, TongDing Interconnect

2 para 3: ShengQuan Group (PCB)

3 para 4: HuiYuan Communications (comunicações ópticas)

–Aqui, em química, há mais de 20 ações em primeiro dia (primeira alta); são todos repiques após forte queda. Não é fácil julgar; quem gosta de química pode ir acompanhando.

Estas divisões são apenas uma análise pessoal e não constituem recomendação de investimento. Há risco no mercado de ações; ao investir, seja prudente!