Ainda assim, continua a ser relativamente fraco, a posição vulnerável continua a unir-se!

De um modo geral, após uma sequência de forte subvalorização contínua, uma inversão ao nível do “ponto de congelamento” com ressalto, e num cenário de “alta generalizada” onde a subida é generalizada, ainda não se formou uma verdadeira concordância quanto a uma direção única; continua a ser sobretudo uma rotação intradiária. No entanto, aqui as emoções vêm antes do índice na recuperação. A sensação mais clara é que as verbas com perfil especulativo já começaram a trabalhar: o “nível de volatilidade” também se abriu, e o tipo de estratégia de contornar movimentos anómalos gerou efeitos positivos de lucratividade. Então, a seguir, o mais importante é observar a sustentabilidade: à medida que o índice pode recuar a qualquer momento com o “pé direito”, poderá assistir-se a uma vaga de especulação no seu estado mais extremo!

De seguida, organizo por setores:

1. Integração de “computação + eletricidade + cooperação”: basicamente pode dizer-se que foi uma depuração completa, com estabilização após o esgotamento. Os fundos continuam a puxar alguns “retornos” (rebound) com baixa posição e com boa capacidade de identificação para manter a atividade. Na sexta-feira, o feedback negativo da Tongda GF e da XinchZhong G também foram revertidos com repique para recuperação; contudo, aqui tende mais a ser uma reparação após sobre-venda e esvaziamento, sem se ver expectativas muito elevadas. A não ser que se veja um novo catalisador, ou uma nova prova de força ao “topo” de baixa posição!

2. “AI + capacidade de computação + hardware”: continua a ser o mesmo problema. Para a grande tecnologia, precisa demasiado da correlação com o volume/força do índice. Os produtos institucionais OCS que ficaram fortes na sexta-feira não têm praticamente prémio. Hoje ainda houve rotação para chips de armazenamento; mas, durante o dia, a partir de certa altura começou a surgir divergência. O único foco que os fundos têm é em fibras óticas e, em particular, nas comunicações óticas. O risco aqui é que as grandes “ações” institucionais começam a atrasar, enquanto as small caps emocionais aceleram. Aqui, será necessária uma grande divergência para esvaziar e limpar, para ver o próximo ativo central, ou então qual ramo conseguirá aguentar a divergência e absorver a liquidez aqui. A âncora principal continua a ser Changfei OptoQ; as small caps emocionais são Huiyuan TongX!

3. Inovação em fármacos: hoje a divergência veio com força. Na verdade, foi um pouco além do esperado. Com o mercado a encolher em volume globalmente e, quando alguns fundos emocionais usam small caps de grande tecnologia para “compensar o atraso”, a liquidez é extraída, mas a altura das “linhas de consecutivas” ainda conseguiu manter-se acima de 7 placas (7板). O núcleo de tendência, WanbangD, também continua a puxar para cima com mais altura; a baixa posição ainda tem novos ativos a dar apoio. Aqui, o ponto-chave da atenção é o feedback amanhã da supervisão regulatória sobre JinYao Y da JinYao. Se continuar a “subir alto e bater alto” (manter agressividade), provavelmente vai liderar a rotação completa de volta para o setor dos fármacos. Este é também o momento de mudança entre alta e baixa: uma espécie de ponto de força de baixa posição!

4. Química: hoje houve uma explosão total. Contudo, aqui é sobretudo uma “distribuição” quantitativa/espalhada até ao auge do setor. As expectativas gerais não parecem muito elevadas. Entre os ramos, o mais ativo é silicone orgânico; os antigos núcleos, como metanol, tendem mais a ser oportunidades de rotação e arbitragem quantitativa. Além disso, estando a época de divulgação densa de resultados de abril muito próxima, também não se exclui que aqui se veja continuidade. O ponto-chave continua a ser o Dongyue Silicon C no ramo de silicone orgânico!

O mercado, no geral, continua mais a ser um ressalto de “ponto de congelamento” após sobre-venda, e a incerteza da guerra no exterior está a ficar cada vez menos clara. Então, para os grandes fundos, é muito provável que não avancem com ação. Isso significa que, a curto prazo, a capacidade/volume do mercado não conseguirá subir. Nestas condições, o foco continua a ser na “agregação”/grupo de referência (抱团). Claro que, no caso das fibras óticas, a agregação já acelerou continuamente; muitos grandes ativos já não conseguem manter a “agregação”. Hoje, mais do que tudo, foram as small caps a acelerar; amanhã, também não haverá ponto de compra. Aqui só resta esperar uma grande divergência. A agregação emocional deve olhar em particular o feedback de JinYao: ver se, quando o índice recuar com o “pé direito”, se consegue sair com uma nova rodada de alturas consecutivas (连板高度). Naturalmente, estar sem posição também está certo. A grande direção precisa de aguardar o momento em que o índice faça a recuperação e o “ponto de ressonância” após o recuo do “pé direito” até ao fundo da caixa (箱体). Só então é que surge a grande oportunidade!

Operação pessoal: mantive JinYao e Wanbangde em lock (trava), e comprei NewTian Yaoye na baixa posição!