A IPO da SpaceX está a chegar — e parece ser enorme

A SpaceX prepara-se para abrir capital, tendo apresentado um projecto de registo confidencial para uma oferta inicial de ações à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), segundo a Bloomberg. Se for concluído, o listamento poderá acontecer já em junho, com uma valorização que pode exceder 1,75 biliões de dólares.

O pedido coloca a SpaceX à frente da OpenAI e da Anthropic no que pode ser uma vaga de grandes IPOs de tecnologia, informa a Bloomberg. A SpaceX pretende angariar até 75 mil milhões de dólares — uma oferta que ultrapassaria a estreia da Saudi Aramco de 29 mil milhões de dólares em 2019, o maior IPO de que há registo. Para enquadrar a dimensão, a CNBC referiu que uma angariação de 75 mil milhões de dólares seria mais do que três vezes o recorde atual dos EUA — a estreia da Alibaba de 22 mil milhões de dólares em 2014.

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No processo de submissão confidencial, as empresas podem apresentar as suas divulgações financeiras à SEC para revisão regulatória antes de esses materiais ficarem disponíveis ao público ou a potenciais investidores. A empresa será obrigada a publicar a sua declaração de registo pelo menos 15 dias antes do road show do IPO. Espera-se que os executivos façam apresentações aos investidores interessados ainda este mês.

O Bank of America $BAC +1.38%, o Citigroup $C +1.83%, o Goldman Sachs $GS +0.35%, o JPMorgan $JPM +0.80% Chase e o Morgan Stanley $MS +0.45% têm funções de topo na oferta, com mais bancos a serem adicionados, de acordo com a Bloomberg. A Barclays está a tratar das ordens no Reino Unido. O Deutsche Bank e o UBS estão a trabalhar nas ordens na Europa. O Royal Bank of Canada está a gerir as ordens no Canadá. A Mizuho cobre a Ásia, e a Macquarie concentra-se na Austrália.

A SpaceX está a considerar uma estrutura de ações de dupla classe para dar aos insiders, incluindo o fundador Elon Musk, poder de voto adicional. A empresa poderá alocar até 30% da oferta de ações a investidores de retalho.

Se o IPO for bem-sucedido na sua valorização-alvo, Musk seria a primeira pessoa a liderar simultaneamente duas empresas cotadas publicamente, cada uma avaliada em mais de 1 bilião de dólares. A Tesla $TSLA -2.15% tem atualmente uma capitalização bolsista de cerca de 1,4 biliões de dólares, de acordo com a CNBC.

Mais cedo este ano, a SpaceX concluiu uma fusão com a venture de IA de Musk, a xAI, formando uma empresa combinada que a Musk valorizou em 1,25 biliões de dólares na altura do acordo. O programa de lançamento de foguetes e o serviço de internet via satélite Starlink geram a maior parte da receita da SpaceX — aproximando-se de 20 mil milhões de dólares em 2026 — enquanto se espera que a xAI contribua com menos de 1 bilião de dólares, segundo a Bloomberg Intelligence.

Dados de contratos federais compilados pela FedScout mostram que a SpaceX acumulou mais de 24,4 mil milhões de dólares em prémios do governo desde 2008, abrangendo agências incluindo a NASA, a Força Aérea e a Força Espacial.

A SpaceX foi anteriormente descrita como visando uma janela de IPO no final de 2026 a uma valorização perto de 800 mil milhões de dólares, antes da fusão com a xAI e de uma expansão do objetivo de angariação de fundos que empurrou esses valores para cima. Nos últimos anos, a empresa tem realizado vendas regulares de ações secundárias para fornecer liquidez a empregados e a investidores iniciais antes de uma listagem pública.

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