#Gate广场四月发帖挑战 7 de abril Resumo Geopolítico, Commodities e Metais Preciosos

1. Primeiro, vamos analisar o petróleo bruto. Ontem, o petróleo bruto continuou a "subir ligeiramente", com o WTI atingindo 113,37. No entanto, quero lembrar a todos para prestarem atenção ao fato de que o prémio à vista (contango, estrutura de desconto) para o petróleo bruto atingiu um nível extremo, o que geralmente indica que pelo menos um topo de curto prazo apareceu.
Como entender isso? Em condições normais, a relação entre os preços do petróleo de mês próximo e de mês distante: aproximadamente 1,0
Atualmente aproximadamente 1,4–1,5 (nível extremo). A "linha vermelha" na história está em torno de 1,2. Uma vez que ultrapasse e suba significativamente, muitas vezes corresponde a um topo nos preços do petróleo, e o nível atual já excedeu claramente os limites históricos.
Em outras palavras, do ponto de vista técnico, o topo de curto prazo nos preços do petróleo pode já ter aparecido.
Vamos olhar para outro dado: o RSI do WTI já atingiu 80. Quero lembrar a todos que: o mercado não tem medo fundamentalmente de preços altos do petróleo, nem de preços baixos. Mas o mercado tem medo de uma coisa: a imprevisibilidade dos preços do petróleo.
Olhando para 2007, surge um padrão claro: nos últimos 18 anos, houve 5 ocasiões em que o RSI do petróleo entrou em território de sobrecompra (>70), e após cada uma, o S&P 500 rapidamente sofreu uma correção:
2008 → queda de 57%
2011 → queda de 20%
2014 → inicialmente subiu ligeiramente, depois caiu 14%, e permaneceu numa tendência lateral de longo prazo
2018 → queda de 20%, seguida de uma nova queda em 2020
2022 → queda de 26%
Atualmente, os preços do petróleo estão a oscilar rapidamente entre $98 e $113, com volatilidade diária de até 10%, e essa volatilidade é uma fonte de incerteza sistémica.
✔ Portanto, se a situação do Irã terminou ou não, não é o ponto-chave. A condição de recuperação do mercado é: os preços do petróleo parem de oscilar selvagemente e voltem a entrar numa faixa estável. Isto é crucial. É também um dado importante que precisamos continuar a monitorizar.
2. Na noite passada, o mercado dos EUA mostrou um sentimento evidente de aversão ao risco: os três principais índices de ações dos EUA subiram, mas os setores com melhor desempenho foram Serviços ao Consumidor (1,47%), Têxtil & Vestuário (+1,41%), Defesa & Militar (1,39%), e Bens Duráveis de Consumo (1,31%). Estes são setores "defensivos" típicos. Entretanto, o índice do dólar dos EUA caiu para a faixa dos 99, e os rendimentos dos Títulos do Tesouro dos EUA subiram ligeiramente para 4,337%. Hoje às 20h (última alteração por Trump até à meia-noite do horário do Leste), é o "Dia da Central de Energia e da Ponte", e também o dia em que se espera que o ultimato final de Trump entre em vigor. Os movimentos moderados dos ativos de mercado indicam que as expectativas do mercado para o "TACO" de Trump são mais elevadas.
✔ Quero lembrar a todos que as coisas não vão correr assim tão "suavemente". Enquanto escrevia esta adenda, acabei de ver notícias de mídia sobre o "plano de 10 pontos" do Irã em resposta ao "Plano de Paz de Quinze Pontos" dos EUA.
O plano de dez pontos do Irã inclui:
1. Garantir que o Irã não será mais atacado.
2. Acabar com a guerra permanentemente, não apenas um cessar-fogo.
3. Israel interrompa os ataques aéreos contra o Líbano.
4. Levantar todas as sanções dos EUA contra o Irã.
5. Cessar todos os conflitos regionais dirigidos aos aliados do Irã.
6. Como parte da troca, o Irã abrirá o Estreito de Hormuz.
7. O Irã imporá uma taxa de $2 milhão por cada navio que passar pelo Estreito de Hormuz.
8. O Irã dividirá essas taxas com Omã.
9. O Irã estabelecerá regras de passagem segura pelo Estreito de Hormuz.
10. O Irã usará os fundos provenientes da construção do Estreito de Hormuz para reconstrução, não para compensação. Isto significa essencialmente que os EUA e Israel devem reconhecer o Irã como um país "vitorioso". Dentro de 24 horas, é improvável que ambas as partes cheguem a um acordo de reconciliação ou até mesmo formem algum tipo de "consenso". Portanto, o conflito mais intenso pode eclodir nas próximas 24 horas. Todos os preços dos ativos podem enfrentar um "choque" severo. Em outras palavras, hoje, independentemente dos ativos que negocie, deve manter cautela. Antes de eventos importantes, não aposte—este é um princípio fundamental.