Reunião de apresentação de resultados do token focada em negócios internacionais e capacitação por IA

À medida que os resultados de 2025 das corretoras vão sendo gradualmente revelados, recentemente, as corretoras têm convocado em massa conferências de apresentação de resultados, respondendo ponto por ponto às preocupações dos investidores, como o desempenho no ano anterior e a planificação de estratégias prioritárias para o novo ano. Até 6 de abril, mais de 10 corretoras, incluindo a CITIC Securities e a Guotai Junan, têm realizado sucessivamente conferências de apresentação de resultados. Nelas, temas como os planos de desenvolvimento de negócios de internacionalização das corretoras e o uso de tecnologia financeira para capacitar as operações tornaram-se o foco de atenção dos investidores.

Assinalando território para um novo mar de negócios internacionais

A internacionalização é o caminho inevitável para construir uma empresa de investimento de primeira classe. Atualmente, as corretoras chinesas estão a acelerar a expansão dos seus negócios no exterior, desempenhando um papel cada vez mais importante em áreas como o financiamento transfronteiriço de empresas do continente, a gestão transfronteiriça de patrimónios e a alocação global de capitais.

Os relatórios anuais de 2025 das corretoras mostram que as principais corretoras chinesas com sede em Hong Kong têm aumentado ainda mais a quota de mercado nos segmentos de banca de investimento, pesquisa e serviços de negociação, e a percentagem de receitas dos negócios internacionais continua a subir, tornando-se um pilar importante de lucros para as corretoras.

Com base em dados da Wind Information, em 2025, as receitas de negócios no exterior de nove corretoras cotadas cresceram, ano contra ano, a uma taxa superior a 25%. O peso das receitas de negócios no exterior da China International Capital Corporation (CICC) e da CITIC Securities atingiu, respetivamente, 29.47% e 20.73%; a ChinaC Securities e a Guotai Junan têm, em ambos os casos, uma quota de receitas dos negócios no exterior superior a 15%.

Nessas conferências de apresentação de resultados, várias corretoras divulgaram, por unanimidade, os mais recentes planos para os seus negócios de internacionalização. Por exemplo, Wu Chao, membro do comité executivo da CICC, afirmou que, em 2026, a subsidiária CICC International procurará alcançar um crescimento de resultados razoável sob o pressuposto de uma gestão rigorosa do risco. Em termos de medidas específicas: primeiro, estabilizar e concretizar ainda melhor os negócios em Hong Kong, trabalhando a partir de quatro dimensões — clientes, produtos, canais e sinergias — para reforçar a construção de um sistema de produtos transfronteiriços; segundo, alargar a expansão no exterior, abrindo redes globais e aumentando a influência da marca através da realização de atividades de internacionalização; terceiro, construir um back-office e middle-office fortes e eficientes para operações de internacionalização, consolidando a construção de conformidade e controlo do risco.

A propósito de como melhorar ainda mais a qualidade das operações de internacionalização no futuro, a GF Securities indicou que, no futuro, a empresa irá implementar em profundidade uma gestão unificada entre o mercado interno e o externo, e fornecer de forma sistemática competências relacionadas com banca de investimento, pesquisa e vendas institucionais no mercado interno, para capacitar a execução de projetos no exterior e a conversão de clientes, elevando a capacidade de atendimento a clientes internacionais. Além disso, a empresa irá aprofundar a planificação prospetiva nos mercados emergentes, reforçar a coordenação e ligação entre múltiplas linhas de negócio e múltiplas subsidiárias, e dar prioridade a modelos de expansão com poucos ativos e baseados em cooperação, para aumentar a resiliência e a solidez dos negócios no exterior e assegurar capacidades para o desenvolvimento de longo prazo.

Na perspetiva de Sun Ting, analista-chefe de finanças não bancárias da Soochow Securities, os negócios no exterior, graças a uma maior eficiência na geração de lucros, têm potencial para se tornarem o motor central para a CITIC Securities aumentar o ROE global (retorno sobre o capital próprio) e reforçar a rendibilidade.

Chen Yinhua, diretor do Instituto de Investigação Financeira do Oeste, disse ao jornalista do ‘Diário das Valores Mobiliários’ que: “Desde o ano passado, as corretoras têm injetado com frequência capital nas suas subsidiárias no exterior e reforçado a cooperação com instituições no exterior em áreas como pesquisa, o que reflete a tendência do setor de as corretoras chinesas aumentarem de forma ativa os investimentos estratégicos e competirem para explorar o mercado externo. Atualmente, as principais corretoras já detêm certas vantagens de first-mover no setor de ‘ir para o exterior’; em 2025, as receitas dos negócios no exterior registaram um crescimento elevado e um desempenho notável. Enquanto isso, as corretoras médias e pequenas estão a acelerar a entrada. No conjunto, a via de internacionalização das corretoras chinesas está a entrar numa fase de oportunidade estratégica. No futuro, há um amplo espaço de subida nas receitas de negócios internacionais da indústria.”

Aprofundar a tecnologia financeira

Para além da estratégia de internacionalização, a tecnologia financeira capacitando as operações tem vindo a tornar-se uma peça essencial para as corretoras criarem vantagens competitivas diferenciadas e abrirem espaço adicional de crescimento nos resultados. Atualmente, a transformação digital do setor de valores mobiliários está a acelerar; a aplicação profunda de tecnologias de IA deixou de ser um “opcional” e passou a ser um “obrigatório” para melhorar a qualidade da gestão e a eficiência.

Várias corretoras de topo já agiram primeiro. Numa conferência de apresentação de resultados, Zhou Yi, diretor executivo e presidente do comité executivo da Huatai Securities, afirmou que, no ano passado, a Huatai Securities estabeleceu formalmente a estratégia “AllinAI” e que 2026 será o ano em que a Huatai Securities inicia uma transformação inteligente abrangente, construindo as capacidades-chave voltadas para o futuro. A Huatai Securities irá reconfigurar os negócios impulsionando-os com IA e promovendo a evolução organizacional: por um lado, consolidará as bases de dados, capacidade de computação e modelos, integrando as capacidades de toda a cadeia de negócios e os dados na plataforma financeira de retaguarda, para criar um mapa de indústria com características Huatai e assegurar cobertura integral das principais frentes competitivas e de toda a cadeia a montante e a jusante; por outro lado, a empresa irá apoiar-se na plataforma financeira de retaguarda para reconfigurar e atualizar negócios como gestão de patrimónios, gestão de ativos, serviços a instituições e banca de investimento, impulsionando-os com IA.

Ao mesmo tempo que as principais corretoras promovem plenamente a estratégia de IA, as corretoras médias e pequenas também exploram ativamente caminhos de tecnologia financeira que se adequem às suas próprias características. Por exemplo, a Hu Lin Securities tem vindo, nos últimos anos, a aumentar continuamente o investimento específico no desenvolvimento e na implementação de modelos de IA financeiros por vertical para patos (Dolphin AI), e atualmente está a construir uma base de computação inteligente, criando um pool exclusivo de recursos de inferência para modelos de IA financeiros por vertical Dolphin AI; simultaneamente, está a construir uma plataforma integrada de serviços para atendimento ao cliente inteligente e agentes inteligentes para pesquisas de ações, para encurtar as ligações de serviço e melhorar a eficiência de resposta aos clientes.

Outro exemplo: a Oriental Securities concentra-se na construção de um “cluster de computação inteligente do Cérebro Oriental” e tem vindo a promover, de forma contínua, a implantação local de grandes modelos de IA de uso generalizado; recolhe necessidades das linhas de negócio de “grandes fortunas”, “grande banca de investimento” e “grandes instituições” e acelera a implementação prática, elevando de forma contínua o nível de desenvolvimento em inteligência artificial da empresa. Entre os aspetos, no segmento de gestão de patrimónios, constrói uma matriz de serviços digitalizados que vai de aconselhamento de investimento inteligente a informação inteligente e a atendimento ao cliente inteligente; na banca de investimento, coloca em funcionamento um sistema de auditoria inteligente de documentos e uma plataforma de análise de dados, construindo uma visão de ciclo de vida completo para os negócios de banca de investimento e criando uma banca de investimento digital.

Para acelerar a aplicação de tecnologias de ponta, nos últimos anos as corretoras têm aumentado, em competição, o investimento de recursos. De acordo com levantamentos, em 2025, o montante total de investimento em tecnologia de informação da Guotai Junan foi de 32.35 mil milhões de yuan; o investimento em tecnologia de informação da Huatai Securities foi de 26.79 mil milhões de yuan; o investimento em tecnologia de informação da China Merchants Securities foi de 19.08 mil milhões de yuan, um aumento de 20.58%; a China Galaxy e a Shenwan Hongyuan tiveram investimentos em tecnologia de informação de ambos superiores a 10 mil milhões de yuan; o investimento em tecnologia de informação da Hongta Securities atingiu 1.91 mil milhões de yuan, representando 10.96% das receitas operacionais do ano anterior.

“À medida que o processo de transformação digital do setor de valores mobiliários acelera, as capacidades de aplicação de tecnologia financeira e o nível de serviços inteligentes das corretoras tornaram-se fatores-chave que influenciam a competitividade central das corretoras.” Zhang Ning, diretor do Centro de Investigação de Tecnologia Financeira da Universidade Central de Finanças e Economia, disse ao jornalista do ‘Diário das Valores Mobiliários’ que, atualmente, tecnologias como grandes modelos de IA, big data e computação em nuvem estão a penetrar de forma completa na cadeia de negócios das corretoras, e cenários de aplicação como aconselhamento de investimento inteligente, relatórios de pesquisa inteligentes e controlo inteligente de risco vão amadurecendo continuamente. No futuro, as corretoras devem aprofundar ainda mais a tecnologia financeira e melhorar a eficácia operacional com serviços diferenciados e inteligentes, construindo um fosso competitivo único.