Vamos falar de uma coisa que todo trader deve entender — o valor esperado matemático. Muitas pessoas perdem dinheiro porque simplesmente não compreendem esse conceito.

Primeiro, o mais direto: negociar na verdade é apostar na expectativa de EV positivo a longo prazo. O que isso significa? Que, em média, cada operação pode gerar lucro, e ao repetir essa ação, quanto mais tempo passar, mais você ganha. Por outro lado, se a sua estratégia tem um valor esperado negativo, por mais esforço que faça, será inútil; a longo prazo, você vai acabar perdendo.

O valor esperado matemático, na essência, é a média ponderada de todos os resultados possíveis. Vamos a um exemplo bem simples: apostar numa moeda, onde o lado vencedor dá 2 unidades, e o lado perdedor tira 1 unidade (com 50% de probabilidade para cada). Então, o valor esperado é 2×0,5 + (-1)×0,5, que dá 0,5. Isso é um EV positivo. Se o lado vencedor dá 1 unidade e o perdedor tira 1 unidade, o valor esperado é 0, ou seja, é um jogo justo.

Aplicando ao trading, essa fórmula fica assim: valor esperado de uma única operação = (probabilidade de lucro × lucro médio) - (probabilidade de perda × perda média). O ponto-chave são dois números — qual é a sua taxa de sucesso, e quanto você ganha quando ganha, e quanto perde quando perde.

Mas há uma armadilha, que muitos já caíram nela. Valor esperado ≠ resultado mais provável de acontecer. O valor esperado de um dado é 3,5, mas você nunca vai tirar exatamente 3,5 pontos; o valor esperado de uma loteria pode ser negativo, mas isso não significa que você vá perder sempre — há uma chance muito pequena de ganhar. Da mesma forma, mesmo que sua estratégia tenha EV positivo, no curto prazo você pode perder totalmente, porque a aleatoriedade pode amplificar os resultados negativos inicialmente.

Por isso, enfatizo tanto a importância de um EV positivo a longo prazo. Uma única operação não mostra muita coisa, mas se você persistir com uma estratégia de EV positivo e repetir muitas vezes, os resultados tendem a se aproximar do valor esperado. Essa é a força da probabilidade. Por outro lado, uma sorte momentânea não consegue salvar uma estratégia com EV negativo.

Portanto, o núcleo do trading não é acertar quanto você pode ganhar na próxima operação, mas sim encontrar uma lógica com EV positivo a longo prazo e executá-la com disciplina. Essa é a mentalidade de um vencedor.