Os amigos que acabaram de entrar no mundo das criptomoedas provavelmente já ficaram confusos com termos como «bull» (touro), «bear» (urso), «bullish» (otimista) e «short» (venda a descoberto), especialmente ao ler análises de mercado onde esses termos aparecem frequentemente. Na verdade, entender o significado de «bull» e «bear» não é difícil, e hoje vamos esclarecer isso de forma detalhada.

Primeiro, vamos falar sobre «bull» e «long». «Bull» é fácil de entender: significa que você tem uma visão otimista sobre o futuro de uma determinada moeda, acreditando que ela vai subir de preço. «Long» é quando você realmente compra a moeda. No mercado à vista, toda compra é, na essência, uma posição «long». Por exemplo, suponha que uma moeda esteja a 10 euros. Você acha que ela vai subir, então compra uma unidade por 10 euros. Quando ela sobe para 15 euros, você vende e realiza um lucro de 5 euros. Todo esse processo é chamado de «long», que basicamente é comprar barato e vender caro.

O conceito de «bull» é um pouco mais amplo: não se refere a uma pessoa ou instituição específica, mas a um grupo de investidores que compartilham a mesma visão otimista de que o preço da moeda vai subir. Eles acreditam na valorização e entram no mercado comprando.

Por outro lado, «bear» e «short» representam a lógica oposta. «Bear» significa que você acredita que o mercado vai cair, e «short» é a ação de vender a moeda na expectativa de que ela vá desvalorizar. No mercado à vista, fazer «short» não é possível diretamente, porque você precisa ter a moeda para vendê-la. Por isso, é necessário emprestar a moeda, usando contratos futuros ou operações com alavancagem para fazer «short».

O processo de «short» é um pouco mais complexo, então vou explicar com um exemplo. Suponha que o preço da moeda esteja a 10 euros, mas você acha que vai cair. Você pode usar uma margem de garantia para emprestar uma moeda na exchange. Por exemplo, com 2 euros de garantia, você empresta uma moeda. Assim que a tem em mãos, vende imediatamente no mercado, ficando com 10 euros em caixa. Mas esses 10 euros não são seus de fato, pois você ainda deve uma moeda à exchange.

Se o preço realmente cair para 5 euros, você compra uma moeda por 5 euros e devolve à exchange, ficando com um lucro de 5 euros. Esse é o processo de ganhar dinheiro com «short». Mas, se o preço subir ao invés de cair, sua margem de garantia sofrerá perdas. Se as perdas excederem a margem, sua posição será liquidada — ou seja, você perderá todo o capital investido. Por isso, fazer «short» envolve riscos maiores.

«Bear» é como «bull»: um termo coletivo que se refere a um grupo de investidores que compartilham a mesma visão pessimista de que o preço da moeda vai cair. Eles podem optar por fazer «short» ou simplesmente esperar para ver o mercado.

Depois de entender o significado de «bull» e «bear», você conseguirá interpretar melhor a maior parte das análises de mercado. O importante é lembrar que «bull» e «bear» não representam indivíduos, mas sim os participantes do mercado como um todo. «Bullish» e «bearish» são opiniões, enquanto «long» e «short» são ações concretas. Espero que esta explicação tenha ajudado a esclarecer suas ideias. Se tiver dúvidas, vale a pena acompanhar as análises no Gate, pois a prática ajuda a entender melhor.