Vários mercados imobiliários de cidades de primeira linha começam o "quarto de prata" com um início de sucesso

O “prata-abril” (银四) — tradicionalmente a época alta de vendas no sector imobiliário — é, há muito, a “janela-chave” para observar a evolução do mercado. E, durante o recente feriado do Dia da Limpeza dos Túmulos (清明假期), a procura e a adesão no sector imobiliário de vários grandes centros urbanos continuaram, trazendo um “bom início” (开门红).

Durante o feriado, ao visitar vários distritos de Shenzhen, o repórter constatou que os imóveis usados com preço total mais baixo se tornaram o foco das transacções do mercado; a “troca de preço por volume” (以价换量) e o repiquete da confiança dos compradores de primeira necessidade (刚需信心) passaram a ser uma “nova característica” do mercado de habitação usada de Shenzhen. Zhang Yujin, vice-presidente executivo do Instituto de Pesquisa de Imobiliário E-house (易居房地产研究院) de Xangai, referiu que os preços dos imóveis usados têm vindo a passar por um ajuste suficientemente longo e, neste momento, surgem sinais positivos de redução do ritmo da queda e de estabilização gradual. Em Shenzhen, com a libertação da procura de primeira necessidade no mercado de casas usadas, melhorou o sentimento do mercado; além disso, o espaço para novas descidas nos preços dos imóveis usados tem vindo a contrair-se de forma contínua.

Nessa altura, os dados das agências intermediárias também reflectem isso. Segundo o Instituto de Pesquisa Ke (贝壳研究院) de Shenzhen, monitorizando este ano, durante o feriado do Dia da Limpeza dos Túmulos (de 4 a 6 de Abril), o volume de assinaturas de imóveis usados das lojas cooperantes da Ke em Shenzhen registou um crescimento homólogo de 33% e o volume de encomendas (pré-vendas) de imóveis novos cresceu 26% em termos homólogos. No período de férias, os clientes que entraram no mercado eram maioritariamente compradores de primeira necessidade e de melhorias habitacionais; a estrutura das transacções manteve-se estável, com a procura de habitação a ser libertada de modo ordenado. Além disso, dados do Centro de Pesquisa de LeYouJia (乐有家研究中心) mostram que, durante o feriado do Dia da Limpeza dos Túmulos deste ano, os volumes de assinaturas tanto de imóveis novos como de imóveis usados nas lojas de LeYouJia em Shenzhen atingiram ambos os seus maiores valores em seis anos desde 2021. Em concreto, o volume de assinaturas da primeira compra (一手) aumentou 55% face ao feriado homólogo de 2025 do Dia da Limpeza dos Túmulos, enquanto o volume de assinaturas de imóveis usados (二手) cresceu 28% em termos homólogos.

Para além de Shenzhen, a vivacidade nos mercados de Pequim e Xangai também se manteve. De acordo com os dados do Instituto de Pesquisa Zhi (中指研究院), no primeiro semestre da primeira semana de Abril, o mercado de imóveis novos em Pequim e Xangai continuou a tendência de reparação, e as transacções semanais aumentaram em termos de variação percentual face à semana anterior. No que toca aos imóveis usados, com suporte da procura de primeira necessidade, Pequim e Xangai alcançaram crescimento do volume de transacções mesmo sobre bases relativamente elevadas. Entre eles, Xangai teve 31 mil conjuntos de imóveis comerciais usados em Março, o valor mais alto dos últimos cinco anos; em Abril, a actividade do mercado manteve-se, e as transacções da primeira semana cresceram 32% em termos homólogos. Pequim teve no final de Março quase 20 mil unidades de habitação usada, com um aumento de 3% e, na primeira semana de Abril, as transacções cresceram 36% em termos homólogos.

Li Yujia (李宇嘉), investigador-chefe do Centro de Pesquisa sobre Políticas Habitacionais da Província de Guangdong (广东省住房政策研究中心), considera que, para saber se o estado de estabilização dos preços das casas poderá manter-se no futuro, há três pontos: em primeiro lugar, depende de se o volume de transacções de imóveis usados consegue manter-se; em particular, depois de serem consumidas as ofertas de baixo preço, é preciso que as transacções em faixas de preço médio e alto sejam reactivadas. Em segundo lugar, é crucial se as transacções de imóveis usados de baixo preço conseguem impulsionar a substituição “vender o antigo e comprar o novo” e “vender o pequeno e comprar o maior”, dando início a uma procura que crie um ciclo virtuoso de consumo. Em terceiro lugar, se os imóveis novos conseguem, ao nível do produto, atingir uma qualidade global elevada, de modo a impulsionar a procura de habitação baseada na melhoria do consumo. As principais métricas de avaliação para os preços futuros das casas são: se o número de anúncios de imóveis usados consegue continuar a descer; a comparação entre o volume de novos anúncios e o volume de vendas; se a diferença entre o preço anunciado dos imóveis usados e o preço de transacção consegue continuar a reduzir-se — isto é, se o espaço para negociação (capacidade de baixar preço) se está a estreitar; se o saldo dos empréstimos hipotecários e os montantes adicionais começam a crescer; e se as transacções de imóveis usados nas faixas de preço médio e alto começam a crescer, com a sua quota a aumentar.

Quanto à orientação das políticas, Cao Jingjing (曹晶晶), directora-geral do departamento de pesquisa de índices do Instituto de Pesquisa Zhi (中指研究院), disse que, de acordo com a tendência, com a entrada em mercado de projectos “bons imóveis” (好房子) e a sobreposição do impulso da tradicional época alta de vendas, é esperado que o volume de transacções de imóveis novos e de imóveis usados nos centros urbanos-chave receba sustentação. O Relatório de Actividades do Governo de Março (《政府工作报告》) estabeleceu como prioridade “esforços para estabilizar o mercado imobiliário” e prevê-se que, em Abril, o calendário da aplicação das medidas consoante as cidades (因城施策) se acelere.