UBS Select: Apesar da turbulência global, estas ações de lazer ainda podem disparar

Investing.com – O sector de lazer abrange hotéis e jogo, apesar do aumento da incerteza geopolítica relacionada com os conflitos no Médio Oriente, o sector mantém-se relativamente resiliente.

Embora o preço elevado do petróleo e a volatilidade macro representem riscos para a procura global de turismo e para a despesa dos consumidores, factores estruturais como a diversificação da distribuição geográfica, modelos de activos ligeiros e a integração contínua de digitalização/Inteligência Artificial proporcionam amortecimento relevante.

Neste contexto, a UBS destacou algumas oportunidades seleccionadas, nas quais as vantagens específicas destas empresas podem ultrapassar pressões cíclicas mais amplas.

Accor Hotels Group (hotéis)

O Accor Hotels Group destaca-se no sector hoteleiro, surgindo como um investimento defensivo, suportado pelo seu modelo de negócio de activos ligeiros e pela sua diversificação global. A sua exposição directa ao Médio Oriente é relativamente limitada (cerca de 8-10%), reduzindo a vulnerabilidade a instabilidades regionais. Importa salientar que as tendências históricas mostram que os choques geopolíticos tendem a afectar apenas temporariamente a procura de hotéis, excepto quando vêm acompanhados de uma recessão económica global severa.

No plano operacional, o Accor Hotels Group deverá expandir as margens de lucro através de concessões e de programas de melhoria da eficiência, enquanto o crescimento estável das unidades (cerca de 4%) sustenta a visibilidade das receitas a médio prazo. Além disso, as opções estratégicas, como a eventual alienação de activos e o retorno de capital, aumentam ainda mais o potencial ascendente.

A empresa também integra Inteligência Artificial na definição de preços e na experiência do cliente, o que poderá reforçar a capacidade de optimização das receitas ao longo do tempo.

Lottomatica Group (jogo)

A Lottomatica é uma escolha altamente convincente na área de jogo, com o seu forte balanço, uma gestão rigorosa da alavancagem e um crescimento estrutural online a fornecerem os principais motores. Embora o jogo, por natureza, seja um consumo discricionário e seja sensível à pressão sobre os rendimentos dos consumidores, a exposição da Lottomatica ao rápido crescimento da vertente online oferece um hedge crítico face a ventos macro adversos.

A empresa prevê gerar fortes fluxos de caixa, alcançando retornos significativos para os accionistas enquanto continua a reduzir a alavancagem. A sua posição em mercados ainda pouco maduros sustenta ainda mais um crescimento contínuo do EBITDA, mesmo num contexto de debilidade económica. Comparativamente aos pares, a valorização da Lottomatica é bastante atractiva; a rendibilidade do cash flow livre é convincente, indicando a existência de potencial para reavaliação.

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