Por trás do crescimento dos lucros de duas grandes AMC cotadas em bolsa, dificuldades permanecem; os ganhos de investimentos em participações ocultam a pressão sobre o negócio principal

WealthCoffee · 2026-04-07T08:44:15+00:00

As duas empresas cotadas de ativos financeiros CITIC Financial Assets e China Cinda AMC terão um crescimento de lucros notável em 2025, mas na realidade refletem a pressão de declínio económico e do setor imobiliário, sendo que o crescimento dos lucros depende principalmente dos ganhos de investimentos em participações acionárias, e não da melhoria do negócio principal.

WealthCoffee

2026-04-07 08:44:15

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【Caixin.com】 Em duas das quatro sociedades de gestão de activos a nível nacional (AMC) na China — China CITIC Financial Asset (ex Hua Rong Asset, 02799.HK) e China Cinda (01359.HK) — as duas empresas cotadas divulgaram, primeiro e depois, no fim de Março, os seus resultados de 2025. A partir disso, é possível observar a situação global de operações do sector das AMCs no ano passado.

Em termos de lucro líquido contabilístico, a China CITIC Financial Asset e a China Cinda registaram ambas crescimentos de dois dígitos. No entanto, por detrás destes números aparentemente impressionantes, na realidade ficam ocultas as múltiplas pressões que as AMCs estão a suportar devido à desaceleração económica e à fraqueza do mercado imobiliário. Ao analisar mais de perto os seus relatórios, o crescimento dos lucros das AMCs deve-se, em grande medida, aos ganhos contabilísticos provenientes de investimentos em participações, incluindo acções de bancos. Trata-se de ganhos que não podem ser convertidos em dinheiro vivo que caiba no bolso, nem de uma melhoria do negócio principal.

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