Olho de Águia de Aviso: Beijia Technology tem uma taxa de crescimento de contas a receber superior à taxa de crescimento da receita operacional

Instituto de Pesquisa de Empresas Cotadas da Sina Finance | Alerta Inteligente “Olho de Águia” para Relatórios Financeiros

No dia 1 de abril, a BeiZi Technology divulgou o seu Relatório Anual de 2025, com uma opinião de auditoria de auditoria padrão sem reservas (sem ressalvas).

O relatório indica que, durante todo o ano de 2025, a receita operacional da empresa foi de 2.11B de yuan, um aumento de 2,13%; o lucro líquido atribuível aos acionistas controladores foi de 172 milhões de yuan, um aumento de 1,3%; o lucro líquido atribuível aos acionistas controladores excluindo itens não recorrentes foi de 168 milhões de yuan, um aumento de 2,97%; o lucro por ação básico foi de 1,06 yuan/ação.

Desde a sua listagem em janeiro de 2024, a empresa já distribuiu dividendos em numerário 2 vezes, perfazendo um total de dividendos em numerário implementados de 188 milhões de yuan.

O sistema de alerta inteligente “Olho de Águia” dos relatórios financeiros das empresas cotadas analisa, através de quantificação inteligente, o relatório anual de 2025 da BeiZi Technology em quatro grandes dimensões: qualidade dos resultados, capacidade de obtenção de lucros, pressão de fundos e segurança, bem como eficiência operacional.

1. Dimensão da qualidade dos resultados

Durante o período em análise, a receita da empresa foi de 172M de yuan, um aumento de 2,13%; o lucro líquido foi de 172 milhões de yuan, um aumento de 1,3%; o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 145 milhões de yuan, um aumento de 0,35%.

Em termos globais do desempenho, é necessário dar especial atenção:

• A taxa de crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas controladores continua a diminuir. Nos últimos três relatórios anuais, as variações ano contra ano do lucro líquido atribuível aos acionistas controladores foram 18,89%, 9,58% e 1,3%, respetivamente, e a tendência de variação continua a cair.

• A taxa de crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas controladores excluindo itens não recorrentes continua a diminuir. Nos últimos três relatórios anuais, as variações ano contra ano do lucro líquido atribuível aos acionistas controladores excluindo itens não recorrentes foram 21,29%, 9,96% e 2,97%, respetivamente, e a tendência de variação continua a cair.

Em termos da proporção entre custos e despesas do período e a receita, é necessário dar especial atenção:

• A variação da receita operacional diverge da variação de impostos e encargos. Durante o período em análise, a variação da receita operacional foi 2,13% ano contra ano, enquanto a variação de impostos e encargos foi -11,79% ano contra ano; a receita operacional divergiu da variação de impostos e encargos.

Com base na qualidade dos ativos operacionais, é necessário dar especial atenção:

• A taxa de crescimento de títulos a receber (notes) está acima da taxa de crescimento da receita operacional. Durante o período em análise, os títulos a receber aumentaram 66,8% face ao início do período; a receita operacional cresceu 2,13% ano contra ano; a taxa de crescimento dos títulos a receber está acima da taxa de crescimento da receita operacional.

• A taxa de crescimento das contas a receber está acima da taxa de crescimento da receita operacional. Durante o período em análise, as contas a receber aumentaram 40,34% face ao início do período; a receita operacional cresceu 2,13% ano contra ano; a taxa de crescimento das contas a receber está acima da taxa de crescimento da receita operacional.

Com base na qualidade do fluxo de caixa, é necessário dar especial atenção:

• A razão do fluxo de caixa líquido das atividades operacionais / lucro líquido é inferior a 1. Durante o período em análise, a razão do fluxo de caixa líquido das atividades operacionais / lucro líquido foi de 0,842, inferior a 1, o que indica qualidade de lucros fraca.

2. Dimensão da capacidade de obtenção de lucros

Durante o período em análise, a margem bruta da empresa foi de 18,38%, um aumento de 3,31% ano contra ano; a margem líquida foi de 8,18%, uma queda de 0,81% ano contra ano; a rentabilidade do capital próprio (ponderada) foi de 10,77%, uma queda de 7,87% ano contra ano.

Em conjugação com a capacidade de gerar resultados no lado operacional da empresa, é necessário dar especial atenção:

• A margem líquida de vendas continua a diminuir. Nos últimos três relatórios anuais, a margem líquida de vendas foi, respetivamente, de 8,33%, 8,25% e 8,18%, com tendência de variação contínua em baixa.

• A margem bruta de vendas continua a aumentar, enquanto a margem líquida de vendas continua a diminuir. Nos últimos três relatórios anuais, a margem bruta de vendas foi de 17,27%, 17,79% e 18,38%, respetivamente, com crescimento contínuo; já a margem líquida de vendas foi de 8,33%, 8,25% e 8,18%, respetivamente, com queda contínua.

Com base no lado dos ativos da empresa, é necessário dar especial atenção:

• A rentabilidade do capital próprio continua a diminuir. Nos últimos três relatórios anuais, a rentabilidade média ponderada do capital próprio foi, respetivamente, 25,26%, 11,69% e 10,77%, com tendência de variação contínua em baixa.

3. Dimensão da pressão e segurança dos fundos

Durante o período em análise, a taxa de endividamento da empresa foi de 65,03%, um aumento de 5,79% ano contra ano; a current ratio foi de 1,39 e a quick ratio foi de 0,81; a dívida total foi de 155M de yuan, dos quais a dívida de curto prazo foi de 170M de yuan; a dívida de curto prazo representou 100% da dívida total.

Em termos de controlo dos fundos, é necessário dar especial atenção:

• A razão de receitas de juros / caixa e equivalentes é inferior a 1,5%. Durante o período em análise, o caixa e equivalentes foi de 950 milhões de yuan, a dívida de curto prazo foi de 50.31M de yuan; a razão média de receitas de juros / caixa e equivalentes foi de 0,71%, inferior a 1,5%.

• A variação dos adiantamentos a fornecedores é relativamente grande. Durante o período em análise, os adiantamentos a fornecedores foram de 420 milhões de yuan, com taxa de variação de 72,08% face ao início do período.

• A taxa de crescimento dos adiantamentos a fornecedores é superior à taxa de crescimento do custo dos bens vendidos. Durante o período em análise, os adiantamentos a fornecedores aumentaram 72,08% face ao início do período; o custo dos bens vendidos cresceu 1,4% ano contra ano; a taxa de crescimento dos adiantamentos a fornecedores está acima da taxa de crescimento do custo dos bens vendidos.

• A razão “outros créditos a receber / ativos correntes” continua a aumentar. Nos últimos três relatórios anuais, a razão “outros créditos a receber / ativos correntes” foi de 0,97%, 1,02% e 1,13%, respetivamente, com tendência de subida contínua.

• A variação de títulos a pagar é relativamente grande. Durante o período em análise, os títulos a pagar foram de 40M de yuan, com taxa de variação de 194,96% face ao início do período.

Em termos de coordenação dos fundos, é necessário dar especial atenção:

• As atividades operacionais não conseguem satisfazer as necessidades de financiamento de despesas de capital, e os canais de financiamento estão a apertar. Durante o período em análise, a soma do fluxo de caixa líquido das atividades operacionais e do fluxo de caixa líquido das atividades de investimento foi de -932,9 mil yuan; o fluxo de caixa líquido das atividades de financiamento foi de -0,9 mil milhões de yuan. As atividades operacionais não conseguem cobrir as necessidades de financiamento de investimentos, e os canais de financiamento estão a apertar.

4. Dimensão da eficiência operacional

Durante o período em análise, a rotação de contas a receber foi de 4,03, uma queda de 14,02% ano contra ano; a rotação de inventários foi de 1, com aumento de 1,22%; a rotação do total de ativos foi de 0,48, com queda de 12,02% ano contra ano.

Com base em ativos de longo prazo, é necessário dar especial atenção:

• A variação de obras em curso é relativamente grande. Durante o período em análise, as obras em curso foram de 210 milhões de yuan, com aumento de 462,05% face ao início do período.

Em termos de “três despesas” (3-fees), é necessário dar especial atenção:

• A razão “despesas de vendas / receita operacional” continua a aumentar. Nos últimos três relatórios anuais, a razão “despesas de vendas / receita operacional” foi de 1,73%, 2,06% e 2,09%, respetivamente, com crescimento contínuo.

Clique no alerta “Olho de Águia” da BeiZi Technology para ver os mais recentes detalhes do alerta e uma pré-visualização visual do relatório financeiro.

Breve apresentação do alerta “Olho de Águia” dos relatórios financeiros da Sina Finance: o alerta “Olho de Águia” para relatórios financeiros das empresas cotadas é um sistema profissional de análise automatizada e inteligente para relatórios financeiros de empresas cotadas. O alerta “Olho de Águia” acompanha e interpreta os mais recentes relatórios financeiros de empresas cotadas em múltiplas dimensões, como crescimento do desempenho, qualidade dos resultados, pressão e segurança dos fundos, eficiência operacional, entre outras, reunindo um grande número de especialistas financeiros autorizados, incluindo firmas de auditoria e empresas cotadas, e assinala, em formato de imagem e texto, os possíveis pontos de risco financeiro. Fornece soluções técnicas profissionais, eficientes e convenientes para identificação e alerta de riscos financeiros de empresas cotadas para instituições financeiras, empresas cotadas, entidades reguladoras, etc.

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Responsável: Pequena Notícias Rápidas (Xiaolang)