Recentemente, ao revisar os padrões de velas, lembrei-me daquela antiga máxima — uma investida de coragem, depois a fraqueza, e por fim o esgotamento. Essa lógica é especialmente aplicável aos picos em forma de M e aos fundos em forma de m.

Primeiro, falando sobre o pico em forma de M. Na primeira alta, a força dos touros é mais intensa, o mercado está cheio de otimismo, e o capital entra em massa. Mas na segunda tentativa de alta, a situação muda. Os investidores que ficaram presos na primeira fase começam a realizar lucros e a escapar, enquanto os lucros dos que entraram cedo também são realizados e saem do mercado, aumentando a pressão de venda. Nesse momento, os touros já não estão tão agressivos, e ao formar o segundo pico, eles não têm mais força para continuar empurrando para cima, fazendo com que o mercado vire para baixo.

A lógica do fundo em forma de m é o inverso. Na primeira queda, a força dos vendedores é mais forte, mas na segunda tentativa de encontrar um fundo, a capacidade de suporte dos touros aumenta visivelmente. Ambos testam repetidamente o fundo, e o capital começa a se concentrar mais nos touros, levando finalmente a uma reversão e início de uma recuperação.

Por trás disso, na verdade, está uma batalha entre o sentimento do mercado e o capital. Na primeira investida ou queda, os participantes têm uma visão mais unificada, e a dinâmica é mais pura. Mas à medida que o preço muda, os detentores de posições com custos diferentes começam a divergir — alguns querem escapar, outros querem entrar, e há aqueles que operam na direção oposta. Essa divergência, quando acumulada a um certo ponto, faz com que a força da tendência original se esgote.

Para nós, identificar padrões clássicos como o fundo em forma de m realmente pode ajudar a determinar pontos de reversão de tendência. Mas minha recomendação é não se basear apenas na forma em si; o ideal é combinar com indicadores como volume de negociação, médias móveis e outros para uma validação mais confiável. Afinal, padrões técnicos não são absolutos, o mercado está sempre cheio de variáveis. O mais importante é entender a lógica de jogo por trás desses padrões — saber por que eles se formam, quando o capital começa a se dividir, e quando as forças de compra e venda começam a se inverter. Só ao compreender bem esses aspectos, podemos operar com maior precisão e aproveitar melhor os momentos de entrada e saída.