Os preços internacionais do petróleo sobem significativamente e o "efeito borboleta" torna-se evidente

Pergunta à IA · Que impactos a longo prazo as medidas de subsídios aos preços dos combustíveis têm nas finanças do governo?

À medida que a volatilidade dos mercados globais de energia se intensifica, o que está a ser afectado já não são apenas os preços do petróleo disparados em vários países; o aumento vertiginoso dos custos de transporte está a espalhar-se rapidamente até ao lado do consumo. Perante a forte instabilidade dos preços dos combustíveis, governos de todo o mundo procuram adoptar medidas para atenuar o impacto do aumento dos preços do petróleo na vida quotidiana das pessoas comuns. No entanto, à escala global, o esforço para proteger as economias dos efeitos do maior choque energético das últimas décadas tem vindo a custar cada vez mais caro. Os subsídios ao preço do petróleo que cada país concede são, em primeiro lugar, uma grande carga financeira para o governo.

A transmissão dos custos para o lado do consumo

Sob influência da situação no Médio Oriente, os preços do petróleo mantêm-se em patamares elevados e em oscilação contínua; as suas reacções em cadeia estão, a pouco e pouco, a infiltrar-se em todos os níveis da vida das pessoas. A Amazon confirmou recentemente à imprensa que, a partir de 17 de Abril, vai impor temporariamente uma taxa de sobretaxa de combustíveis e logística de 3,5% a vendedores terceiros que utilizem a sua plataforma. Segundo foi apurado, a sobretaxa de combustíveis e logística da Amazon será aplicável a vendedores nos EUA e no Canadá que utilizem o serviço de “Amazon Logistics”. A partir de 2 de Maio, esta sobretaxa passará também a aplicar-se aos vendedores que utilizem os serviços “Prime Shopping” e “Multi-Channel Fulfillment”.

Num comunicado por correio electrónico, a Amazon afirma: “O aumento dos custos de combustíveis e de logística elevou os custos operacionais de toda a indústria.” A Amazon diz que, até agora, tem vindo a absorver esses custos por conta própria; mas, tal como outros grandes transportadores, quando os custos permanecem a níveis elevados, a empresa aplica uma sobretaxa temporária para compensar parcialmente essas despesas. A empresa acrescenta ainda que esta cobrança é “claramente inferior” às sobretaxas impostas por outros principais transportadores.

De acordo com o que se sabe, mais de 60% dos produtos na plataforma da Amazon provêm de comerciantes independentes, que têm de pagar à Amazon comissões de venda e taxas de armazenagem, bem como serviços de distribuição. Analistas apontam que, como os vendedores têm margens de lucro limitadas, este custo incremental acabará muito provavelmente por se traduzir num aumento do preço dos produtos, que será finalmente suportado pelos consumidores finais.

“Está bem: ainda nem o preço de venda subiu, mas os custos já subiram primeiro.” Lamentou um vendedor. “A sobretaxa de 3,5% realmente deixa muitos vendedores desconfortáveis. Diz-se que se cobra uma sobretaxa temporária, mas, na probabilidade, depois de subir não vai voltar a descer. Para produtos com ticket baixo e baixa margem bruta, os custos adicionais de 3,5% podem comprimir significativamente o espaço de lucro.”

Não é apenas a Amazon: cada vez mais transportadores começaram a cobrar sobretaxas para compensar os custos de energia em constante aumento. A United Parcel Service (UPS) e a FedEx já aumentaram as sobretaxas de combustível. O Serviço Postal dos EUA anunciou na semana passada que vai cobrar uma sobretaxa de combustível de 8% aos pacotes enviados a partir de 26 de Abril, e indicou que a medida vai durar até 17 de Janeiro de 2027.

Além disso, a United Airlines também anunciou oficialmente que, devido à subida contínua dos preços do combustível, vai aumentar as taxas de transporte de bagagens em voos domésticos nos EUA e em algumas rotas internacionais. A partir de 3 de Abril, para os passageiros a viajar de United Airlines para dentro dos EUA, México, Canadá e América Latina, as tarifas da primeira e da segunda bagagens despachadas vão subir integralmente 10 dólares.

Jiang Han, investigador sénior do PanGu Think Tank, diz que, do ponto de vista do mecanismo de transmissão de custos, este aumento está directamente relacionado com a subida do preço do petróleo. O transporte rodoviário, o transporte aéreo e a indústria de estafetas partilham a estrutura de custos do combustível; portanto, a subida do preço do petróleo elevará directamente os custos de transporte.

Respostas a preços do petróleo elevados em vários países

Além das despesas de energia nos transportes e para os residentes, o impacto dos preços do petróleo elevados está a espalhar-se ainda mais para os alimentos e para a indústria transformadora. O aumento do preço do gás natural eleva o custo dos fertilizantes, o que, por sua vez, faz subir os preços dos alimentos; e, ao mesmo tempo, em muitos países da Ásia e de África, que dependem fortemente das importações de petróleo bruto do Golfo, estes custos de energia acabam por reflectir-se nos preços dos bens de exportação, nas despesas de logística e nos preços dos bens de consumo do dia-a-dia.

A BBC (British Broadcasting Corporation) refere que análises indicam que, quando o preço internacional do petróleo sobe 10 dólares, o preço dos combustíveis (gasolina) tende a ser transmitido ao retalho cerca de duas semanas depois. Em simultâneo, os preços do gás natural também estão a subir, pelo que as contas de energia das famílias, os preços dos alimentos e os custos da indústria transformadora podem continuar sob pressão.

Nos países asiáticos que dependem fortemente do abastecimento energético do Médio Oriente, medidas de poupança de combustível e de restrição de circulação estão a ser reforçadas continuamente. Nas Filipinas, recentemente, os preços do gasóleo já aumentaram mais do que 2 vezes face ao final de Fevereiro; em consequência, os preços do gás de petróleo liquefeito subiram em paralelo. Restaurantes e vendedores de rua que dependem do gás de petróleo liquefeito dizem que os custos estão a aumentar continuamente e que estão muito preocupados com o dia em que não consigam equilibrar as despesas.

Também entre a população do Japão e da Coreia do Sul, em países asiáticos e igualmente fortemente dependentes do petróleo bruto do Médio Oriente, o impacto do “prémio do Médio Oriente” é sentido de forma clara. Há motoristas de táxi japoneses que afirmam estar particularmente a sentir dificuldades com o aumento dos preços dos combustíveis. Recentemente, o governo sul-coreano implementou oficialmente o “sistema de limite do preço do petróleo”; trata-se da primeira vez, nos últimos cerca de 30 anos, que o governo da Coreia do Sul aplica este sistema. O plano mostra que o governo define um tecto de preços para os produtos petrolíferos fornecidos pelas empresas de refinação às estações de serviço e aos distribuidores, e ajusta-o a cada duas semanas em função da evolução do preço internacional do petróleo.

Na verdade, países da Europa e dos EUA também não escaparam, suportando choques como o aumento abrupto dos custos de deslocação causado pela escalada dos preços do petróleo. No Reino Unido, os preços da gasolina já atingiram máximos de 18 meses. O governo afirmou que, se detectar que as estações de serviço estão a aproveitar-se para obter lucros excessivos, estará preparado para tomar medidas de intervenção. Para as famílias de baixos rendimentos que dependem do aquecimento a combustível, o Reino Unido já abriu um plano de ajuda no valor total de 53 milhões de libras esterlinas, para aliviar a pressão sobre as despesas energéticas.

Aumento da carga financeira

No entanto, à escala global, o esforço para proteger as economias dos efeitos do maior choque energético das últimas décadas tem vindo a custar cada vez mais caro. Os subsídios ao preço do petróleo que os países concedem ao governo representam, em primeiro lugar, uma enorme carga financeira. Até 2024, a dívida pública global aumentou de 97 biliões de dólares em 2023 para 102 biliões de dólares. O Fundo Monetário Internacional alertou que, embora adiar os ajustes necessários nos preços internos possa aliviar a pressão sobre a população a curto prazo, pode prejudicar as receitas fiscais e aumentar os riscos de inflação e de taxas de câmbio.

O economista-chefe do CICC Securities, Dong Zhongyun, analisa que as medidas de intervenção nos preços do petróleo normalmente colocam pressão nas finanças públicas; mas a forma como essa pressão se manifesta e a via de transmissão diferem claramente conforme os instrumentos de política utilizados: subsídios directos e redução de impostos são intervenções fiscais, reduzindo directamente as receitas do orçamento; já o mero controlo de preços é uma intervenção administrativa que, à primeira vista, não gera despesas fiscais, mas pode provocar consequências negativas, como escassez de fornecimento, arbitragem transfronteiriça e distorção da estrutura do mercado.

“Em países com uma elevada dependência energética externa e em que a própria pressão fiscal já é relativamente alta, a pressão de défice tende a ser mais evidente, sobretudo em países como o Japão, a Coreia do Sul e a Índia.” Ming Ming, economista-chefe do Citic Securities, afirmou. Como os EUA são um país produtor de energia, o impacto do conflito EUA-Irão sobre os EUA é relativamente limitado face ao que ocorre noutros países asiáticos e na Europa; mas a subida dos preços do petróleo bruto ainda vai aumentar a pressão sobre preços nos EUA, como os da gasolina, atrasando as expectativas de cortes das taxas pelo Fed e elevando as taxas de juro dos títulos do Tesouro dos EUA, aumentando ainda mais a pressão do défice fiscal nos EUA.

Por agora, observa-se que a dívida dos países em desenvolvimento é geralmente considerada mais vulnerável. Ming Ming explicou que, no caso do conflito EUA-Irão desta vez, o choque energético para os países asiáticos é maior; e, sobrepondo-se ao aumento da incerteza no ambiente do comércio global, prevê-se que os países em desenvolvimento com maior dependência energética e maior pressão sobre défices fiscais e sobre o reembolso da dívida externa sofram impactos negativos mais cedo e com mais intensidade nesta ronda de conflito EUA-Irão. Em simultâneo, a escalada do conflito geopolítico faz descer a preferência global por risco, impulsionando a retoma do dólar e a saída de capitais dos países em desenvolvimento; isto também fará com que alguns países em desenvolvimento enfrentem problemas de risco de dívida causados pela depreciação cambial e pressões de inflação importada.

Repórter do Beijing Business Daily, Zhao Tianshu