Zhongtai Chemical reduz significativamente as perdas em 70%, com metanol/cloro-álcali a destacar-se nos resultados

Notícias de Huizheng. A 26 de março, a China-Tai Chemical (defesa de direitos) divulgou o seu relatório anual de 2025. Num contexto de desequilíbrio entre oferta e procura na indústria dos cloro-álcalis e de os preços se manterem em níveis baixos, a empresa melhorou significativamente a qualidade da operação através de gestão mais refinada, da entrada em produção do projeto de metanol e do alargamento dos mercados de exportação. No conjunto do ano, atingiu uma receita de 28,696 mil milhões de yuan, uma descida homóloga de 4,74%; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi uma perda de 2,89 mil milhões de yuan, tendo reduzido substancialmente a perda em 70,43% face à perda de 9,77 mil milhões de yuan do período homólogo anterior; após dedução de itens não recorrentes, o lucro líquido foi uma perda de 4,10 mil milhões de yuan, com redução homóloga de 61,33%. A empresa planeia não distribuir dividendos em numerário, não oferecer ações bonificadas e não aumentar o capital a partir do fundo de reserva.

A perda foi significativamente reduzida

Em 2025, a China-Tai Chemical registou uma receita de exploração de 28,696 mil milhões de yuan, uma descida homóloga de 4,74%; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi uma perda de 2,89 mil milhões de yuan, reduzindo a perda em 6,88 mil milhões de yuan ano contra ano; o lucro total foi de -1,20 mil milhões de yuan, reduzindo a perda em 10,05 mil milhões de yuan ano contra ano. A rendibilidade média ponderada do capital próprio líquido foi de -1,34%, melhorando 3,05 pontos percentuais em termos homólogos.

Existem três principais fatores motrizes da melhoria do desempenho: primeiro, o projeto de metanol por aproveitamento integrado de recursos entrou plenamente em produção a meio do ano, contribuindo com receitas adicionais e criando vantagens de custos; segundo, a empresa promoveu de forma abrangente a gestão refinada ao longo de todo o processo, melhorando indicadores-chave como o consumo específico de carbureto (electrodo) e o consumo de membrana de iões, reduzindo os custos unitários de produção ano contra ano; terceiro, a empresa expandiu ativamente mercados externos como a Ásia Central, aumentando de forma acentuada as receitas de exportação, compensando eficazmente a pressão competitiva do mercado interno. O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 3,249 mil milhões de yuan; apesar de ter diminuído 44,77% ano contra ano, manteve ainda assim uma força robusta, lançando uma base de fundos para o desenvolvimento futuro.

Pressão nos preços do PVC

Em termos de volume de negócios principal por produto, o policloreto de vinilo (PVC) registou no total do ano um volume de vendas de 2,5118 milhões de toneladas, um aumento de 12,57% ano contra ano, alcançando uma receita de exploração de 10,813 mil milhões de yuan, uma descida homóloga de 2,49%, com margem bruta de 8,54%, menos 4,37 pontos percentuais em termos homólogos. Em 2025, a nova capacidade instalada de PVC por via do etileno no mercado doméstico entrou em produção de forma concentrada, aumentando a pressão sobre a oferta; e a indústria imobiliária ainda se encontra num ciclo de ajustamento, pelo que os preços do PVC mantiveram-se num patamar baixo e em consolidação. A empresa, através de produção orientada pelas vendas e do reforço das exportações, conseguiu fazer as vendas crescerem em dois dígitos, mas a descida dos preços corroeu a rentabilidade.

Os produtos dos cloro-álcalis como a soda cáustica, entre outros, alcançaram uma receita de exploração de 3,867 mil milhões de yuan, um aumento de 23,94%, com margem bruta elevada de 61,45%, +6,74 pontos percentuais em termos homólogos. O mercado da soda cáustica subiu primeiro e depois desceu, mas a procura a jusante, como a do setor da alumina, sustentou o desempenho, e, em simultâneo, a expansão das exportações impulsionou a capacidade de geração de lucros em sentido inverso.

A fibra de viscose alcançou uma receita de exploração de 2,370 mil milhões de yuan, um aumento de 30,78%, com margem bruta de 10,39%, -3,21 pontos percentuais em termos homólogos. Apesar do crescimento das vendas, os custos aumentaram em simultâneo, pelo que o espaço de lucro se estreitou.

Em junho de 2025, o projeto-piloto de demonstração para a atualização do metanol por aproveitamento integrado de recursos da China-Tai New Materials entrou em produção de forma integral e plena. Foi adicionada uma nova linha de produtos de metanol, gerando uma receita de exploração de 598 milhões de yuan, com margem bruta de 25,05%. Este projeto utiliza um processo de aproveitamento integrado de recursos de “pó de carvão + alcatrão de coque + gás pobre”, com os equipamentos principais totalmente nacionalizados, abrindo um novo ponto de crescimento de lucros para a empresa.

Em termos de produção, a produção de PVC foi de 2,5502 milhões de toneladas (+14,17%), a produção de soda cáustica foi de 1,7660 milhões de toneladas (+13,31%), e a produção de fibra de viscose foi de 588,5 mil toneladas (+17,51%), mantendo-se todas em trajetória de crescimento. A produção de metanol foi de 448,8 mil toneladas, tendo contribuído para receitas no próprio ano em que entrou em produção.

A abertura do mercado da Ásia Central teve resultados notáveis

Em 2025, as receitas de exportação totalizaram 1,950 mil milhões de yuan, um aumento de 43,42%, e a sua quota no total de receitas subiu para 6,80%. Tirando partido das vantagens de localização do corredor de abertura a oeste ao abrigo do “Cinturão e Rota” em Xinjiang, a empresa expandiu ativamente mercados externos como a Ásia Central e melhorou os canais de vendas internacionais. As exportações de PVC mantiveram uma tendência de crescimento acelerado, colmatando eficazmente a lacuna causada pela insuficiência da procura doméstica; a soda cáustica, beneficiando da entrada em produção no exterior de setores como o da alumina, expandiu ainda mais o volume de exportação. A empresa, através da otimização do ritmo de exportação e do aperfeiçoamento da rede de vendas, transformou as exportações num importante canal estratégico para aliviar a pressão sobre o mercado interno e procurar novos pontos de crescimento de lucros.

Metanol em produção integral; BDO em progresso constante

No âmbito de grandes projetos de construção da empresa, o projeto-piloto de demonstração para a atualização do metanol por aproveitamento integrado de recursos da China-Tai New Materials foi concluído em meados de abril de 2025, testado com sucesso em maio e entrou em produção plena e integral em junho, tornando-se o maior destaque da empresa em 2025. O projeto de BDO com capacidade anual de 300 mil toneladas da Jinhui Technology tem vindo a ser desenvolvido de forma constante; até ao fim do período abrangido pelo relatório, o investimento acumulado foi de 4,132 mil milhões de yuan, com progresso do projeto de 96,88%.

De acordo com os dados do relatório financeiro, o investimento anual em I&D foi de 1,587 mil milhões de yuan, correspondendo a 5,53% da receita. A empresa desenvolveu com foco iniciativas de I&D como a aplicação de tecnologias para todo o ciclo de cadeia de valor de filmes agrícolas de elevada resistência (PVC), resinas especializadas para cabos especiais e resinas para uso exclusivo em cabos, bem como tecnologia de embalagem totalmente automática de soda em pastilhas. No total do ano, foram apresentados 357 pedidos de patentes, 200 patentes foram concedidas, e 27 novas patentes de invenção foram concedidas.

No que respeita a investimentos em participações societárias, a empresa adquiriu, de forma combinada, 15,173% do capital da Xinjiang Huatái Heavy Chemical Co., Ltd., detidas pela Agricultural Bank Financial Asset Investment Co., Ltd. e pela Shaanxi Financial Asset Management Co., Ltd., com montante de transação de 1,2 mil milhões de yuan, tendo a percentagem de participação subido para 99,732%. A subsidiária Kuerle China-Tai Textile adquiriu uma parte das participações da China-Tai Henghui, tendo a percentagem de participação aumentado para 45,69%.

As três principais linhas em 2026

Olhando para 2026, a empresa propõe três linhas principais—“melhorar a qualidade da operação, melhorar a eficiência da governação e acelerar a inovação”—impulsionando uma reconfiguração sistemática do modo de desenvolvimento e uma melhoria global das capacidades nucleares de competitividade.

A estratégia operacional concentra-se em quatro orientações: primeiro, consolidar a base fundamental; os cloro-álcalis da empresa devem estender-se para produtos de elevado valor a jusante, desenvolvendo produtos de elevado valor acrescentado como resinas especiais e materiais modificados; a indústria têxtil deve acelerar o ajustamento da estrutura de produtos, aumentando a proporção de fios de viscose de gama alta e de fibras diferenciadas. Segundo, fomentar polos de crescimento; concentrar recursos para promover a investigação e a industrialização de projetos-chave como resinas especiais, fibras de elastano (elas-tano/“elastano”?) diferenciadas, materiais modificados de polifenil sulfeto (PPS), e catalisadores sem mercúrio. Terceiro, tornar a redução de custos e a melhoria de eficiência uma prática constante; aprofundar a gestão de excelência, implementar projetos de modernização energética “rápidos e de retorno curto”, e promover a gestão do ciclo de vida total dos ativos. Quarto, acelerar a transformação digital; com a fabricação inteligente como principal ponto de ataque, lançar a ação “inteligência artificial + química verde”, e realizar pilotos de “gêmeos digitais” nas oficinas com condições já maduras.

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