Os preços do carvão continuam a subir a longo prazo, com uma procura significativa. O ETF de carvão Guotai (515220) subiu 2%.

Os preços do carvão deverão subir a longo prazo devido a uma procura significativamente mais forte. A 7 de abril, o ETF de carvão Cathay (515220) disparou 2%.

A Guoshang Securities assinala que, numa perspetiva geral, a lógica de constrangimento do lado da oferta na indústria de extração de carvão não mudou; no lado da procura, poderão ocorrer oscilações e variações em determinadas fases, e os preços também apresentam algum grau de consolidação e um reajustamento dinâmico. Ao revisitar a experiência do setor ao longo de 30 anos, observa-se que os preços do carvão revelam uma tendência de alta com oscilações. Os fatores por trás disso incluem o aumento rígido dos custos laborais, o aumento contínuo dos investimentos em segurança e em proteção ambiental, a subida dos preços de matérias-primas e de commodities relacionadas com a energia, bem como o reforço dos esforços dos governos locais para aumentar a cobrança de impostos. Do ponto de vista da tendência geral de desenvolvimento do setor, estes fatores impulsionadores continuam a existir; no longo prazo, continua a haver procura por uma subida dos preços do carvão. O processo pode ser sinuoso, mas a direção deverá ser clara.

As principais empresas de carvão têm elevada qualidade dos ativos, com tesouraria abundante e fluxos de caixa registados nas contas; apresentam as cinco características de “alta rentabilidade, alto fluxo de caixa, altas barreiras, altos dividendos e elevada margem de segurança”. Além disso, a partir de 2025, várias empresas centrais e estatais de carvão darão início, nas suas empresas cotadas, a planos de reforço de posições e de injeção de ativos, o que também liberta boas notícias, demonstrando a confiança no desenvolvimento das empresas de carvão e reforçando a capacidade de crescimento e a estabilidade.

O ETF de carvão Cathay (515220) segue o índice CNE (399998). Este índice seleciona, do mercado de Xangai e de Shenzhen, valores mobiliários de empresas cotadas envolvidas em domínios como a extração e o processamento de carvão, entre outras áreas, como amostra do índice, de modo a refletir o desempenho global dos valores mobiliários de empresas cotadas relacionadas com o carvão. O índice tem uma caraterística de elevada diversificação. A distribuição do setor é dominada pela extração de carvão; o carvão térmico e o carvão metalúrgico (coque) são os principais segmentos de subdivisão, evidenciando forte ciclicidade e um elevado atributo de dividendos.

Aviso de risco: A menção a ações individuais é apenas para análise de acontecimentos do setor, não constituindo qualquer recomendação de ações individuais ou recomendação de investimento. As subidas e descidas de curto prazo de índices são apenas para referência e não representam o seu desempenho futuro, nem constituem qualquer compromisso ou garantia quanto ao desempenho do fundo. As opiniões poderão ser ajustadas consoante as mudanças do ambiente do mercado e não constituem recomendação ou compromisso de investimento. As características de risco e de rendibilidade dos fundos mencionados são diferentes entre si; solicita-se aos investidores que leiam com atenção os documentos legais do fundo, compreendam plenamente os elementos do produto, os níveis de risco e os princípios de distribuição de rendimentos, selecionem produtos compatíveis com a sua própria capacidade de suportar riscos e invistam com prudência. Relativamente às taxas do fundo, consulte os documentos legais.

Diário de Economia

(Ed.: Zhang Xiaobo)

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