A FG aumenta o plano de empréstimo para 2026 para N29,20 trilhões à medida que o défice aumenta

O Governo Federal aumentou o seu plano de endividamento para 2026 para 29,20 mil milhões de N, na sequência de uma expansão na dimensão do orçamento proposto e do défice fiscal, de acordo com documentos oficiais analisados pela Nairametrics.

O novo valor de endividamento representa um aumento de 11,31 mil milhões de N em comparação com a projeção anterior de 17,89 mil milhões de N, contida no 2026 Abridged Budget Call Circular emitido em dezembro de 2025.

A estimativa atualizada consta do 2026 Appropriation Bill aprovado pela Assembleia Nacional e detalhado no Order Paper da Câmara dos Representantes datado de 31 de março de 2026.

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O que o documento mostra

O plano de endividamento revisto reflete um acentuado aumento no défice fiscal, que agora é estimado em 31,46 mil milhões de N. A despesa total do governo está projetada em 8B de N, enquanto as receitas deverão atingir 36,87 mil milhões de N.

Este desfasamento entre despesa e receita levou a uma maior dependência do financiamento por dívida, com o endividamento a representar a maior parte do financiamento do défice.

Outras fontes de financiamento permanecem relativamente pequenas, incluindo 189,16 mil milhões de N esperados de vendas de ativos e privatizações, e 2,05 mil milhões de N de empréstimos multilaterais e bilaterais vinculados a projetos.

A estimativa anterior de endividamento de 17,89 mil milhões de N baseava-se numa projeção de défice mais baixa de 20,12 mil milhões de N, indicando uma revisão substancial em alta tanto do défice como das necessidades de financiamento.

As projeções de receitas melhoram, mas ficam atrás da despesa

A receita do governo para 2026 é projetada em 36,87 mil milhões de N, apoiada pelas receitas da federação, rendimentos independentes e ganhos de empresas detidas pelo governo.

• Uma análise detalhada mostra que se espera que 25,92 mil milhões de N venham das receitas da federação, 4,31 mil milhões de N das receitas independentes e 5,85 mil milhões de N das empresas do governo. As entradas adicionais incluem 1,37 mil milhões de N em subvenções e ajuda, juntamente com 300 mil milhões de N de fundos especiais.

Apesar da melhoria nas projeções de receita, o crescimento da despesa ultrapassou os ganhos, contribuindo para o défice mais alargado e para a necessidade acrescida de endividamento.

O serviço da dívida continua a ser um grande ponto de pressão

Do lado da despesa, o serviço da dívida é projetado em 15,81 mil milhões de N, tornando-se uma das maiores componentes do orçamento.

A despesa corrente não relacionada com dívida é estimada em 15,43 mil milhões de N, enquanto a despesa de capital é projetada em 32,29 mil milhões de N, refletindo uma forte afetação a infraestruturas e projetos de desenvolvimento. As transferências estatutárias deverão totalizar 4,80 mil milhões de N.

Uma análise adicional mostra que o serviço da dívida interna representará 10,16 mil milhões de N, enquanto as obrigações da dívida externa estão projetadas em 5,36 mil milhões de N, evidenciando o aumento do custo de servir tanto os empréstimos internos como os externos.

O que deve saber

O presidente Bola Tinubu tinha anteriormente solicitado a aprovação do Senado para aumentar o 2026 Appropriation Bill em 9 mil milhões de N, elevando o orçamento total de 58,4 mil milhões de N para 67,4 mil milhões de N.

• O pedido foi comunicado numa carta dirigida ao Presidente do Senado, Godswill Akpabio, e lida em sessão plenária na terça-feira.
• A Nairametrics apurou ainda que, para financiar o orçamento de 2026 expandido, os legisladores propuseram uma combinação de medidas de receita, juntamente com um aumento do endividamento, para colmatar a lacuna de financiamento.
• Um elemento-chave do plano é um aumento de 10 por barril no benchmark do petróleo, que deverá gerar cerca de 2,592 mil milhões de N de receita adicional.

Os legisladores apontaram também para contribuições mais fortes do setor das telecomunicações, impulsionadas por ajustes tarifários recentes e por reformas mais amplas de política. As projeções indicam que a MTN Nigéria poderá gerar 724 mil milhões de N em imposto sobre o rendimento das empresas em 2026, enquanto a Airtel Nigéria deverá contribuir com 150 mil milhões de N, levando a receita adicional total do setor a 874 mil milhões de N.

Apesar destas medidas para reforçar a receita, os legisladores aprovaram um aumento do endividamento externo em 6,163 mil milhões de N para colmatar a insuficiência, salientando que o nível da dívida permanece dentro dos limites que descreveram como geríveis.

Com o quadro revisto, o endividamento está previsto para representar a maior parte do financiamento do défice, levantando preocupações sobre o crescente peso da dívida da Nigéria.

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