Várias empresas cotadas de ouro tiveram um aumento significativo nos seus resultados no ano passado

Jornalista do Securities Daily, Shu Yajiang

Nos últimos dias, a Sichuan Gold Co., Ltd. (adiante designada por “Sichuan Gold”) divulgou um atraente relatório anual de 2025. No período em análise, a empresa alcançou um volume de negócios de 1.03B de yuan, e um lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas cotadas de 466 milhões de yuan, com aumentos homólogos de 60,38% e 87,69%, respetivamente.

Em 2025, os preços do ouro registaram máximos sucessivos, e, nesse contexto, o desempenho das empresas cotadas do setor do ouro tem mostrado uma tendência de crescimento generalizado. Até 6 de abril, data em que este repórter envia a notícia, as 10 empresas cotadas do setor do ouro em Ações A (setor de nível três da Shenwan) já divulgaram os seus relatórios anuais de 2025 ou previsões de desempenho; destas, mais de metade das empresas tiveram (ou preveem que terão) aumentos homólogos da margem de lucro líquido (ou do limite máximo do aumento homólogo previsto) de 50% ou mais.

Huang Ting, analista de metais preciosos do departamento de chumbo e zinco da Shanghai SteelLink, considera que, este ano, é provável que o preço do ouro passe de um “aumento explosivo unilateral” para uma “tendência de subida lenta e estruturada”.

Perante as perspetivas otimistas para a trajetória do preço do ouro, os fundamentos do setor estão também a ser valorizados por múltiplas forças do mercado. No seu relatório anual, a Sichuan Gold afirma que o principal fator que sustenta o desempenho do preço do ouro dificilmente sofrerá uma reversão fundamental a curto prazo, oferecendo uma sólida base de apoio de longo prazo para o preço do ouro; e que o ambiente de exploração do setor do ouro “mantém globalmente uma perspetiva favorável”.

No seu relatório anual, a Sichuan Gold afirma que a política do setor do ouro da China continua a melhorar, e que a indústria entrou numa nova fase de atualização estratégica do seu desenvolvimento. A nível nacional, pela primeira vez foi emitido o “Plano de Implementação para o Desenvolvimento de Alta Qualidade da Indústria do Ouro (2025–2027)”, que define direções de desenvolvimento como aumentar a reserva e a produção de recursos, a transição verde e inteligente, e a obtenção de avanços em materiais de alta gama. Em simultâneo, foi publicado o “Guia para a Construção de Minas Inteligentes de Minérios Metálicos e Não Metálicos (edição de 2025)”, promovendo um desenvolvimento seguro e eficiente da indústria. As principais regiões produtoras locais acompanham a evolução, aprofundando a construção de minas verdes e a reutilização em ciclo. No geral, as orientações políticas concentram-se em melhorar a capacidade de garantia de recursos, acelerar a transformação digital e a transição para práticas verdes, e cultivar entidades empresariais de elevada qualidade, impulsionando o setor do ouro a avançar para uma direção de alta qualidade e sustentável, criando um bom ambiente de políticas para o desenvolvimento das empresas de ouro.

Ao perspetivar 2026, “a transição para o verde e para o inteligente” e “o desenvolvimento diferenciado” tornam-se palavras-chave para o desenvolvimento do setor do ouro.

“A cadeia industrial do ouro está a passar por um ajuste estrutural profundo.” Huang Ting considera que, na extremidade dos recursos a montante, a atenção estará cada vez mais focada na componente verde e inteligente. O núcleo da concorrência deixou de ser a expansão de escala, passando para a reserva de recursos e o controlo de custos; a ESG vai-se tornando gradualmente uma restrição política dura. As empresas de topo estão a acelerar a transição para “minas sem cauda e sem resíduos” e para minas inteligentes; as pequenas e médias minas que não consigam cumprir os padrões ESG enfrentarão a eliminação ou a consolidação.

O presidente e CEO da Zhuiyuan Consulting, Gao Chengyuan, ao ser entrevistado pelo repórter do “Securities Daily”, afirmou: “No futuro, a cadeia industrial do ouro apresentará a tendência de ‘concentração a montante, solidez a meio, e diferenciação a jusante’. Na extremidade dos recursos a montante, as empresas mineiras de topo lideram a oferta; a extração verde e inteligente e as aquisições de recursos no estrangeiro tornam-se o núcleo da concorrência; e as empresas mineiras chinesas estão a acelerar o seu planeamento global. No elo de refinação e transformação a meio da cadeia, a capacidade de produção da China mantém-se na liderança, sendo a inovação de processos e o controlo de custos o fator-chave para o desenvolvimento. No lado da procura a jusante, verifica-se uma transformação estrutural: a reserva e a procura de investimento dos bancos centrais ultrapassam o consumo de joalharia como força motriz do crescimento, enquanto o ouro para uso industrial permanece relativamente estável. No conjunto, a cadeia completa do ouro está a transitar na direção da segurança de recursos, da autonomia tecnológica e das baixas emissões e do baixo carbono; as empresas que disponham de vantagens na reserva de recursos e de capacidade de operação global obterão mais espaço de desenvolvimento.”