Estratégia de Ouro e Óleo: Queda acentuada do ouro com recuperação moderada, sentimento de petróleo e prémio de risco a diminuir

Ouro Dourado à Vista:

Em 25 de março, panorama: Enquanto o conflito no Irão provoca tensão na liquidez dos mercados globais, o ouro não tem mantido de forma contínua o papel tradicional de ativo de refúgio, acabando, pelo contrário, por sofrer uma venda mais evidente. Ole Hansen, diretor de Estratégia de Commodities do Saxo Bank, afirmou que a pressão atualmente sobre o ouro e a prata não se deve a uma inversão fundamental da lógica de alocação de longo prazo, mas sim a um impacto macro despoletado pela guerra no Médio Oriente. Perante isso, os investidores terão de reavaliar de forma desfasada a inflação, as taxas de juro, o crescimento e o ambiente de liquidez, e obtêm caixa através da venda de posições em metais preciosos que ainda apresentam ganhos em termos de balanço. No entanto, ele sublinhou que, assim que esta ronda de liquidações forçadas e vendas técnicas terminar, a desarticulação das finanças públicas, a desdolarização e o aumento do risco de estagflação voltarão a sustentar a subida do preço do ouro.

Análise técnica: Ontem, o ouro manteve o ritmo de recuperação. Após abrir a 4406,2 no início da sessão, chegou a atingir temporariamente 4448,8; depois, os vendedores voltaram à carga, recuando para um mínimo de 4404,3, e voltou então a impulsionar fortemente, atingindo um máximo de 4485,4. No fim, fechou a 4472,5, registando na sessão diária um padrão de “martelo de linha-mãe”, com sombras superiores e inferiores. Este padrão mostra que o impulso dos compradores retém alguma energia, mas a tendência global continua mais inclinada para cima; por isso, hoje a ideia de operação continua a centrar-se principalmente em comprar nas retrações. A partir da análise da estrutura na vertente técnica, durante a madrugada o preço do ouro apresentou uma aceleração em termos de fase, mas no geral ainda se encontra no enquadramento de consolidação de uma grande banda. Do lado de cima, é necessário dar especial atenção a três zonas de resistência: a primeira resistência fica perto de 4612-4625, sendo a principal zona de compressão para a recuperação de curto prazo durante o dia; a resistência máxima aponta para a zona de 4687; e o pivô-chave de curto prazo entre alta e baixa encontra-se no intervalo 4715-4730, a partir das posições anteriores com maior concentração de aberturas/fechos. A intensidade destas três resistências aumenta gradualmente. Entre elas, a primeira resistência tem um valor de participação de curto prazo significativamente relevante; se o preço durante o dia subir diretamente até à segunda e terceira resistências, a relação entre espaço e risco ficará desbalanceada. Durante o dia, o foco principal está na pressão da zona 4687-4715 dólares; do lado de baixo, a zona de suporte a acompanhar é 4542-4495 dólares.

WTI Petróleo Bruto:

Panorama: Recentemente, o mercado internacional de petróleo bruto registou uma correção visível, com o principal motor a ser o alívio faseado das tensões no Médio Oriente. Os EUA apresentaram ao lado do Irão uma proposta de solução de conflito que inclui cerca de 15 pontos e, em simultâneo, avançam para um acordo de cessar-fogo com duração de cerca de um mês, criando espaço para as negociações futuras. Este progresso alterou diretamente as expectativas do mercado sobre o caminho de evolução da situação, fazendo com que o prémio de risco acumulado anteriormente devido à escalada do conflito fosse revertido de forma concentrada. Em 25 de março, durante a sessão de negociação de terça-feira, o petróleo esteve a ser negociado por cerca de 88,07 dólares. À medida que as conversações EUA-Irão libertam a esperança de paz no Médio Oriente, o preço do WTI caiu. Os traders estão a preparar-se para o relatório que a Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA) irá divulgar na quarta-feira, mais tarde.

Análise técnica: O WTI, em termos de escala diária, já apresenta características de topo em fase. O preço voltou a cair por resistência perto da zona de máximos anteriores, e os indicadores de momentum enfraqueceram em simultâneo, mostrando que a força ascendente diminuiu claramente. Atualmente, o preço entrou gradualmente num intervalo de consolidação. Acima, perto dos 93 dólares, forma-se uma resistência evidente, correspondente à zona de máximos emocionais anteriores. Abaixo, os 83 dólares constituem um suporte-chave e, ao mesmo tempo, a linha de separação entre compradores e vendedores; uma rutura efetiva para baixo poderá abrir espaço para novas correções. No intervalo de 4 horas, a pressão vendedora aumentou e o gráfico mostra uma estrutura de queda com aumento de volume. A curto prazo, o sistema de médias móveis apresentou um cruzamento da morte; o preço está a operar abaixo das principais médias, indicando que o ritmo é dominado pelos vendedores. O indicador MACD está a operar abaixo do eixo zero e a abertura continua a alargar-se, aumentando ainda mais o risco de queda a curto prazo. Durante o dia, a atenção deve incidir na resistência acima de 92,3-94,0; do lado de baixo, nos suportes em 86,0/84,6.

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Responsável: Chen Ping