Os produtos de gestão de património das subsidiárias de gestão de património de 15 grandes e médias instituições bancárias têm, no total, um volume de mais de 25 biliões de yuan

O repórter Li Bing, do nosso jornal, Xiong Yue

Até ao momento em que o repórter submeteu a matéria, entre os bancos cotados na Ações A, todas as 15 instituições — 6 grandes bancos estatais e 9 bancos por ações — já divulgaram os respectivos relatórios anuais de 2025, e os respectivos resultados anuais das suas subsidiárias de gestão patrimonial (wealth management) também vieram à luz. Até ao final de 2025, a soma das escalas de produtos das subsidiárias de gestão patrimonial destas 15 instituições ultrapassou 25 biliões de yuan, representando cerca de 77% da dimensão total do mercado de gestão patrimonial.

Especialistas ouvidos consideram que, no momento, a indústria de gestão patrimonial bancária apresenta características do tipo “concentração no topo, degraus bem definidos e coexistência diversificada”. À medida que a gestão patrimonial bancária evolui para uma direcção mais profissionalizada e diferenciada, as instituições que dispõem de forte capacidade de investigação e pesquisa (投研), de inovação de produtos e de serviços ao cliente ganharão maior quota de mercado.

As vantagens das instituições do topo continuam a destacar-se

Segundo dados estatísticos, até ao final de 2025, as subsidiárias de gestão patrimonial bancária com saldos de produtos de gestão patrimonial em existência ou sob gestão superiores a 2 biliões de yuan alargaram a sua dimensão; os membros do “grupo dos 2 biliões” passaram para 5 instituições, formando em conjunto o “primeiro escalão” da indústria. Ordenando do maior para o menor, por saldo dos produtos de gestão patrimonial em existência ou sob gestão, são, respectivamente, a CMB Wealth Management, a Xingyin Wealth Management, a Xinyin Wealth Management, a Agricultural Bank Wealth Management e a Industrial and Commercial Bank of China Wealth Management; entre elas, a Agricultural Bank Wealth Management e a ICBC Wealth Management são novas entradas em 2025.

Em detalhe, as vantagens das instituições do topo continuam a destacar-se. A CMB Wealth Management, com 2,64 biliões de yuan de saldo de produtos de gestão patrimonial, mantém-se na primeira posição na indústria, com um crescimento homólogo de 6,88%; a Xingyin Wealth Management e a Xinyin Wealth Management vêm logo a seguir, com escalas de gestão de 2,43 biliões de yuan e 2,30 biliões de yuan, respectivamente, o que representa aumentos de 11,64% e 15,23% face ao final de 2024.

A Agricultural Bank Wealth Management e a ICBC Wealth Management tiveram um desempenho particularmente notável: as escalas de gestão atingiram 2,15 biliões de yuan e 2,09 biliões de yuan, respectivamente, crescendo 9,23% e 6,62% face ao final de 2024. Além disso, a BOC Wealth Management, a Everbright Wealth Management, a Bank of Communications Wealth Management e a CCB Wealth Management apresentam todas escalas de gestão superiores a 1,5 biliões de yuan, correspondendo a 1,96 biliões de yuan, 1,95 biliões de yuan, 1,75 biliões de yuan e 1,74 biliões de yuan, respectivamente.

O que merece atenção é que a taxa de crescimento da escala de gestão de algumas subsidiárias de gestão patrimonial bancária é especialmente saliente. Até ao final de 2025, a Everbright Wealth Management, a Ping An Wealth Management? (Na frase original: 浦银理财 = Ping An? não; aqui foi substituído incorretamente — manter a fidelidade ao texto original?) — (continua) —: a Everbright Wealth Management, a Pingyin Wealth Management, a Minsheng Wealth Management, a China Post Wealth Management e a Huaxia Wealth Management registaram, todas, crescimentos de dois dígitos face ao final de 2024 na respectiva escala de gestão.

Xue Hongyan, investigador associado do Instituto de Estudos da China Merchants? — (苏商银行特约研究员薛洪言) — disse ao repórter do “Securities Daily”: “Actualmente, as subsidiárias de gestão patrimonial bancária já mostram características claramente escalonadas; o efeito do topo continua a ser reforçado, e a concentração da indústria continua a aumentar de forma estável.”

Aposta em aumentar a rentabilidade da gestão patrimonial

Correspondendo ao crescimento da escala, o desempenho de lucros das subsidiárias de gestão patrimonial bancária também se diversifica de forma bem evidente, existindo uma ligação positiva entre o nível de lucros e o desenvolvimento da escala.

Do ponto de vista do nível de lucros, existem 6 instituições com lucro líquido superior a 2 mil milhões de yuan; lideram a indústria. Entre elas, a Agricultural Bank Wealth Management teve um desempenho particularmente notável, com 250k de yuan de lucro líquido e uma taxa de crescimento homóloga de 91,92%, ocupando o primeiro lugar; a taxa de crescimento dos lucros ficou muito acima das congéneres. A CMB Wealth Management, a Xinyin Wealth Management, a Xingyin Wealth Management, a BOC Wealth Management e a Everbright Wealth Management seguem-se, com lucros líquidos de 20k de yuan, 20k de yuan, 26.4k de yuan, 24.3k de yuan e 23k de yuan, respectivamente.

Para além das instituições do topo, as demais subsidiárias de gestão patrimonial bancária com dados de resultados já divulgados também apresentam um desempenho robusto. Entre elas, a Pingyin Wealth Management, a ICBC Wealth Management, a Bank of Communications Wealth Management e a CCB Wealth Management tiveram todas lucros líquidos acima de 1,5 mil milhões de yuan, correspondendo a 21.5k de yuan, 20.9k de yuan, 15k de yuan e 19.6k de yuan.

Paralelamente ao crescimento estável da rentabilidade, as subsidiárias de gestão patrimonial bancária, em torno da orientação de políticas e da procura do mercado, aceleraram a inovação, canalizando fundos da gestão patrimonial para a economia real.

Por exemplo, até ao final de 2025, a CMB Wealth Management tinha uma carteira de negócios no valor de 2,02 biliões de yuan em activos de investimento em apoio à economia real. Em 2025, os fundos da Pingyin Wealth Management investidos no domínio das finanças verdes totalizaram 19.5k de yuan, abrangendo áreas como energia limpa, transportes limpos, fabrico verde e outras.

No lado dos produtos, as subsidiárias de gestão patrimonial bancária têm vindo a enriquecer e expandir continuamente um sistema de produtos diversificado. Usando produtos “rendimento fixo +” como ponto de apoio, aceleram a melhoria da capacidade de investimento em activos de componente accionista, e, através de carteiras combinadas com múltiplos activos e múltiplas estratégias, reforçam eficazmente a rentabilidade da gestão patrimonial.

Por exemplo, em 2025, a ICBC Wealth Management participou em mais de 30 transacções de novos tipos de investimento, como IPOs de empresas cotadas em Hong Kong e subscrições em ofertas públicas do REITs. Em 2025, a Agricultural Bank Wealth Management desenvolveu fortemente estratégias como “rendimento fixo +” de dividendos (redorli), “优享” e “多元衡享”, e no final de 2025 a escala em existência dos produtos “rendimento fixo +” era de 578,5 mil milhões de yuan.

Entre estas, muitas instituições aceleraram a implementação e o planeamento no domínio do ESG e da gestão patrimonial verde. Por exemplo, até ao final de 2025, o saldo investido pela Ping An Wealth Management? no domínio das finanças verdes ultrapassou 27 mil milhões de yuan; o saldo total dos produtos temáticos verdes ESG da Bank of Communications Wealth Management foi de 15,7 mil milhões de yuan.

Um investigador do Banco dos Correios e Poupanças da China, Lou Feipeng, afirmou que, do ponto de vista do lado dos produtos, no futuro as subsidiárias de gestão patrimonial bancária construirão capacidades competitivas diferenciadas: em primeiro lugar, aumentar a oferta de produtos abertos e de curto prazo, elevando a atractividade de liquidez; em segundo lugar, optimizar a estratégia “rendimento fixo +”, controlando a posição em acções e a volatilidade, e clarificando as características de risco e retorno; em terceiro lugar, reforçar a educação dos investidores e divulgar de forma transparente a operação dos produtos e os riscos; em quarto lugar, explorar produtos diferenciados, como os indexados a índices específicos, investimento temático e outros, para satisfazer as necessidades dos mercados segmentados.

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