Ajuste de pessoal da China Merchants Juyuan: os bastidores da aquisição da Hong Kong Chuangyi Holdings

Opião Net. Entrando em abril, a China Merchants Capital & Logistics Corporation também tem os seus próprios assuntos para tratar.

Em 2 de abril, a China Merchants Capital & Logistics Corporation realizou a 5.ª reunião do 5.º conselho de administração da 11.ª legislatura. A reunião, após apreciação, aprovou propostas como a redução do capital registado, o estabelecimento do cargo de vice-presidente do conselho de administração, a renúncia de diretores e a nomeação/entrada, e diretores que acumulam funções como gestores-gerais de partes relacionadas.

No que diz respeito ao capital registado, a China Merchants Capital & Logistics Corporation recomprou acumuladamente 6.63M de ações da empresa em 2025 e concluiu os procedimentos de cancelamento correspondentes; o capital total de ações da empresa passou de 1.06B para 1.05B. Nesta reunião, o conselho de administração concordou em alterar o capital registado da empresa de 1.06B para 1.05B.

Outros assuntos importantes estão todos relacionados com alterações de pessoal na equipa de gestão; em concreto, Huang Jian apresentou a renúncia aos cargos de diretor da empresa, entre outros, por motivos de transferência de funções; o conselho de administração concordou em criar o cargo de vice-presidente do conselho de administração, concordou em nomear Pan Jianliang como candidato a diretor do 11.º conselho de administração da empresa, e concordou em que o diretor e gestor-geral Chen Zhiheng acumule também o cargo de diretor e presidente do conselho de administração da Chuangyi Holding.

Entre os aspetos que mais atraíram a atenção do mercado, está o facto de a China Merchants Capital & Logistics Corporation e a Chuangyi Holding estarem a ser ligadas através de ajustes nos cargos de Pan Jianliang e Chen Zhiheng, e de a estrutura organizacional e as relações de negócios entre ambas serem alinhadas.

História de aquisições

O negócio da Chuangyi Holding concentra-se principalmente em Hong Kong; quando comparada com a China Merchants Capital & Logistics Corporation, a sua notoriedade no mercado do continente é claramente muito menor.

De acordo com o site oficial, a Chuangyi Holding é um fornecedor de serviços de gestão de propriedades para habitação pública de Hong Kong, fornecendo serviços relacionados com gestão de propriedades para habitações públicas e privadas; os principais serviços incluem serviços de gestão geral, gestão de arrendamento (para parques habitacionais públicos), serviços de cobrança de rendas e taxas de gestão, serviços de vigilância, serviços de limpeza, serviços de pequenas reparações e manutenção, serviços de gestão de projetos, etc.

A Chuangyi Holding obteve pela primeira vez, em 2001, contratos de serviços de gestão de propriedades emitidos pelo Comité de Habitação; e começou a prestar serviços às comunidades de habitação pública (Tai Yuen Estate). Em 2004, obteve pela primeira vez contratos de gestão de propriedades privadas, prestando serviços a um complexo residencial privado em Kwun Tong.

Com o desenvolvimento do negócio ao longo dos anos, em 2017, a Chuangyi Holding, com uma quota de mercado de cerca de 12,6%, tornou-se o maior fornecedor de serviços de gestão de propriedades para habitação pública em Hong Kong; e, com uma quota de mercado de cerca de 1,5%, tornou-se o terceiro maior fornecedor de serviços de gestão de propriedades no mercado de gestão de propriedades residenciais de Hong Kong.

Em julho de 2018, a Chuangyi Holding apresentou um pedido ao HKEX e, a 11 de dezembro do mesmo ano, listou as suas ações no painel principal da Bolsa de Valores de Hong Kong.

O relatório anual do ano seguinte à listagem mostra que, no ano fiscal de 2019, a empresa realizou receitas de 716 milhões de renminbi e um lucro operacional de cerca de 20,30 milhões de renminbi; ambos aumentaram 7,1% ano a ano e diminuíram 54,4% ano a ano, respetivamente, apresentando no geral uma tendência de aumento de receitas sem aumento de lucros, mas com uma queda bastante acentuada na capacidade de obtenção de lucros.

Nos dois anos seguintes, a dimensão das receitas da empresa expandiu-se de forma estável, e o lucro operacional registou ainda um aumento de cerca de 75,7% no ano fiscal de 2021. De acordo com o relatório financeiro, o grande aumento do lucro operacional deveu-se principalmente ao facto de a empresa, durante a eclosão da pandemia, ter obtido contratos de serviços de limpeza para centros de quarentena, promovendo assim o crescimento do negócio.

Fonte de dados: anúncios de empresas, organização do WooTalk Society

No momento em que o mercado considerava que a Chuangyi Holding continuaria a desenvolver-se de acordo com o trajeto inicialmente previsto, de forma ainda mais independente no mercado de serviços de propriedade em Hong Kong, esta empresa publicou um comunicado anunciando que estaria prestes a “vender-se” ao Grupo China Merchants.

Em dezembro de 2020, a Chuangyi Holding anunciou que o seu acionista controlador, a Genesis Group Limited, tinha assinado um memorando de entendimento com a subsidiária integral do Grupo China Merchants, a Sinotrans Shipping; a Sinotrans Shipping, como potencial comprador, tencionava adquirir cerca de 268 milhões de ações da Chuangyi Holding que a Genesis Group Limited se propunha vender, correspondentes a aproximadamente 53,51% do capital total.

O comunicado indicou ainda que a China Merchants Capital & Logistics Corporation, por ser uma subsidiária indireta do Grupo China Merchants, poderia ser vista como um potencial comprador no âmbito do acordo de compra dessas ações. Mas é preciso ter em atenção que, antes do período de publicação do anúncio, a Sinotrans Shipping não tinha tomado uma decisão final quanto à identidade do potencial comprador.

A parte da China Merchants Capital & Logistics Corporation afirmou, por sua vez, que o negócio de gestão de propriedades desenvolvido pela Chuangyi Holding se enquadra no âmbito principal de atividades da empresa; quanto a esta oportunidade de aquisição, a China Merchants Capital & Logistics Corporation realizará um estudo de viabilidade e, conforme necessário, levará a cabo trabalhos como due diligence e negociações de transação.

Dá para ver que a intenção de aquisição da China Merchants Capital & Logistics Corporation ainda não estava totalmente determinada; e, através de análises em múltiplos aspetos, os agentes do mercado chegaram a fatores-chave para a transação.

Por um lado, a dimensão do negócio da Chuangyi Holding, única em Hong Kong, ajudaria a China Merchants Capital & Logistics Corporation a aproveitar a quota de mercado de serviços de propriedades em Hong Kong, e a gerar novos pontos de crescimento de receitas e lucros após a reestruturação e integração;

Por outro lado, a taxa de lucro relativamente baixa da Chuangyi Holding talvez venha a reduzir a taxa de lucro global da China Merchants Capital & Logistics Corporation; a curto prazo, isso poderá exercer pressão sobre os níveis de lucro da China Merchants Capital & Logistics Corporation.

Três meses depois, a China Merchants Capital & Logistics Corporation deu uma resposta definitiva à proposta de “aquisição” — desistiu da oportunidade de aquisição de participação acionista.

“Após discussões repetidas e consideração abrangente, a empresa entendeu que as condições para a implementação desta aquisição de capital não estão maduras; com base no princípio da prudência, a empresa decidiu desistir desta oportunidade de aquisição.”

De acordo com pessoas com conhecimento do assunto, um dos motivos para desistir da oportunidade de aquisição era que a Chuangyi Holding, centrada na gestão de habitação pública em Hong Kong, envolveria questões de gestão regional. Além disso, fatores como espaço de lucro e compatibilidade do negócio fazem com que a Chuangyi Holding não fosse o melhor alvo de aquisição na altura.

Poucos dias depois, a Sinotrans Shipping planeou adquirir 53,51% das ações da Chuangyi Holding por meio da sua subsidiária — um total de 268 milhões de ações — a um preço de 1,456 dólares de Hong Kong por ação.

Mas isso não significa que a China Merchants Capital & Logistics Corporation tivesse saído totalmente.

A Sinotrans Shipping declarou, relativamente a esta aquisição, que, para apoiar o desenvolvimento da China Merchants Capital & Logistics Corporation, se a China Merchants Capital & Logistics Corporation considerar que as condições para adquirir a Chuangyi Holding estiverem maduras, o Grupo China Merchants coordenará ativamente a Sinotrans Shipping e as suas subsidiárias para transferirem a participação na Chuangyi Holding que detêm para a China Merchants Capital & Logistics Corporation.

Assim, em 2026, quando a China Merchants Capital & Logistics Corporation anunciou que haveria ajustes nos cargos de dois gestores de topo — Pan Jianliang da Chuangyi Holding e Chen Zhiheng da China Merchants Capital & Logistics Corporation — a aquisição, que anos antes parecia já ter terminado mas ainda tinha incertezas, voltou a ser foco de discussão.

Novo capítulo em recursos humanos

Em 2 de abril, a China Merchants Capital & Logistics Corporation publicou uma série de comunicados de alterações de pessoal; os protagonistas foram Huang Jian, Pan Jianliang e Chen Zhiheng, e as mudanças de cargo correspondem a uma saída, uma entrada e uma acumulação de funções.

Huang Jian renunciou aos cargos de diretor e de membro do comité de nomeação e do comité de remuneração do conselho de administração da China Merchants Capital & Logistics Corporation, por motivos de transferência de funções. Após a renúncia, deixou de exercer quaisquer cargos.

Pan Jianliang, diretor executivo e gestor-geral da Chuangyi Holding, foi nomeado como candidato a diretor do 11.º conselho de administração da China Merchants Capital & Logistics Corporation; o conselho de administração submeteu a nomeação à assembleia geral de acionistas para eleição. O mandato decorrerá do dia em que a assembleia geral de acionistas aprove o assunto, até ao termo do mandato deste conselho de administração.

Chen Zhiheng, diretor e gestor-geral da China Merchants Capital & Logistics Corporation, acumula o cargo de diretor e presidente do conselho de administração da Chuangyi Holding; a Chuangyi Holding é uma parte relacionada da empresa.

Pelos dois protagonistas que entram em funções, em primeiro lugar, Pan Jianliang atravessou a primeira metade da vida da Chuangyi Holding.

Pan Jianliang nasceu em 1955 em Hong Kong; mais tarde, estudou para obter um mestrado em gestão de habitação na Universidade de Hong Kong; entre 1979 e 2000, trabalhou no Housing Department do Governo de Hong Kong, e o último cargo que exerceu foi o de adjunto do gestor de assuntos habitacionais.

Após deixar o Housing Department, Pan Jianliang, juntamente com outros antigos funcionários do Housing Department, fundou a Chuangyi Property Services Consulting Limited. Naquela altura, o Governo de Hong Kong foi gradualmente atribuindo parte dos serviços de gestão de propriedades ao sector privado; a Chuangyi Property Services, graças à experiência da equipa fundadora e à ligação da equipa ao setor, obteve rapidamente uma grande quota de mercado.

Em 2018, quando a Chuangyi Holding se listou, Pan Jianliang e um dos seus parceiros, Li Zhaohua, estiveram presentes na cerimónia de toque do sino; Pan Jianliang foi diretor executivo e presidente do conselho de administração da Chuangyi Holding, enquanto Li Zhaohua foi diretor executivo e diretor-geral executivo.

Com a conclusão da aquisição da participação na Chuangyi Holding pela Sinotrans Shipping, um grande número de quadros superiores da Sinotrans Shipping entrou na equipa de gestão da Chuangyi Holding; e, apesar de já ter mais de 70 anos, Pan Jianliang ainda mantém-se como diretor executivo e gestor-geral da Chuangyi Holding.

Se, ao trazer Pan Jianliang, proveniente da Chuangyi Holding, para o conselho de administração da China Merchants Capital & Logistics Corporation, já se tinha criado um vínculo claro entre a Chuangyi Holding e a China Merchants Capital & Logistics Corporation, então colocar em simultâneo Chen Zhiheng — que tem subido passo a passo na China Merchants Capital & Logistics Corporation nos últimos dois anos (em ações de defesa de direitos) — para a Chuangyi Holding, talvez tenha clarificado ainda mais as tendências futuras de integração entre as duas partes.

Antes disso, quando Chen Zhiheng foi nomeado gestor-geral da China Merchants Capital & Logistics Corporation, já havia opiniões que indicavam que se tratava de um “homem de operações” reconhecido do ecossistema da China Merchants, com um duplo conjunto de competências: a capacidade de gerir múltiplos tipos de negócios e a capacidade de coordenação estratégica da sede.

Em 2007, Chen Zhiheng juntou-se à China Merchants Shekou; ocupou cargos como assistente do gestor-geral da empresa da China Merchants Real Estate em Foshan; vice-gestor-geral da empresa da China Merchants Shekou em Foshan, vice-gestor-geral da empresa em Guangzhou, gestor-geral da empresa em Zhanjiang; gestor-geral da empresa em Changsha; gestor-geral do departamento de gestão de operações; e gestor-geral da China Merchants Shekou Digital City Technology Co., Ltd.

Em março de 2025, Chen Zhiheng foi contratado como gestor-geral da China Merchants Capital & Logistics Corporation; somando ao facto de que o então presidente da China Merchants Capital & Logistics Corporation, Lü Bin, também tinha sido gestor-geral na China Merchants Shekou Digital City Technology Co., Ltd., surgiram continuamente especulações sobre a transição digital da China Merchants Capital & Logistics Corporation para ultrapassar o problema da margem bruta.

No mesmo mês de setembro desse ano, Chen Zhiheng substituiu Lü Bin como novo representante legal da China Merchants Capital & Logistics Corporation; o peso de Chen Zhiheng no desempenho de papéis-chave na China Merchants Capital & Logistics Corporation aumentou ainda mais.

Assim, pelo que se vê, ao apertar as ligações com a Chuangyi Holding, a China Merchants Capital & Logistics Corporation também está a acrescentar mais peças ao seu planeamento para abrir novas frentes e expandir espaço.

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