Guangzhou Industrial Control assume o controle do Grupo Xusheng, formando um mapa completo da cadeia de veículos de nova energia com "dono da cadeia + localidade"

2 de abril, a sociedade do Grupo Xusheng (603305.SH) divulgou um anúncio, confirmando que a empresa concluiu, a 1 de abril, o registo de alteração junto da Conservatória Comercial, e que o seu acionista controlador foi formalmente alterado para o Grupo de Investimento Industrial e de Financiamento de Guangzhou (adiante designado por “Guangzhou Gongkong”), enquanto o controlador efetivo passou a ser o Governo Popular de Guangzhou.

Este anúncio marca o sucesso da grande aquisição planeada há vários meses, liderada pela Guangzhou Gongkong, no setor da cadeia industrial de veículos de nova energia. Através desta aquisição, a Guangzhou Gongkong não só assegurou a 8.ª empresa cotada que controla, como também clarificou o seu enquadramento estratégico para a criação da cadeia completa de veículos de nova energia, por meio de “empresa-líder da cadeia + apoio de base territorial”.

Percurso a quatro meses; o Estado de Guangzhou “assume” oficialmente

De acordo com o anúncio, a 1 de abril, a plataforma de detenção de participações do acionista controlador, Ningbo Meishan Bonded Port Xusheng Holding Co., Ltd. (adiante designada por “Xusheng Holding”), concluiu os procedimentos de registo de alteração e o arquivamento dos “Estatutos da Sociedade”, e obteve a emissão revista da respetiva “Licença de Negócio”. Desta forma, todos os requisitos relativos à liquidação da participação societária desta transação ficaram totalmente concluídos. A Guangzhou Gongkong e os seus acionistas agindo em conjunto passaram a deter, no total, 27,0455% das ações da sociedade cotada, tornando-se oficialmente o primeiro maior acionista.

Ao rever todo o processo da entrada do Estado de Guangzhou no controlo do Grupo Xusheng, desde a assinatura do acordo até à conclusão decorreram quase quatro meses. Em 22 de dezembro de 2025, o antigo controlador efetivo do Grupo Xusheng, Xu Dongxu, e os seus acionistas agindo em conjunto assinaram com a Guangzhou Gongkong o “Acordo de Aquisição do Direito de Controlo”, prevendo alienar o controlo através da transferência das participações da plataforma de controlo e da transferência direta de ações por acordo.

Em 6 de fevereiro de 2026, a Guangzhou Gongkong recebeu uma resposta emitida pela Comissão de Administração e Supervisão de Ativos Estatais de Guangzhou, que, em princípio, concordou com as matérias relacionadas com esta aquisição. A 26 de fevereiro, o anúncio do Grupo Xusheng indicou que a sociedade recebeu a “Decisão de Não Realização de Exame Complementar no Âmbito da Revisão Antimonopólio das Concentrações de Operadores” emitida pela Administração Estatal de Supervisão do Mercado. Em março, os projetos da aquisição foram sendo sucessivamente concluídos com confirmações de conformidade, como o arquivamento do projeto de avaliação de ativos estatais, e os respetivos procedimentos de transferência. A 1 de abril, a liquidação da participação societária desta transação ficou totalmente concluída.

Conforme divulgado no anúncio, após a conclusão da transação, a proporção de participação consolidada do antigo controlador efetivo do Grupo Xusheng, Xu Dongxu, e dos seus acionistas agindo em conjunto passou de 48,6617% para 21,6162%, mantendo ainda assim detenção de mais de um quinto das ações do Grupo Xusheng. Entre elas, Xu Dongxu, como acionista individual, continuou a deter 7,5232%. Esta transação foi essencialmente concluída por meio da alteração dos direitos sobre participações da Xusheng Holding: a partir dos 100% detidos, antes da mudança, por Xu Dongxu e Chen Xingfang, passou para 100% detidos em conjunto por Guangzhou Gongkong e o Grupo de Componentes para Automóveis da Gongkong; além disso, o Grupo de Componentes para Automóveis da Gongkong também detém diretamente 5,0013% das ações do Grupo Xusheng.

A Nandu Bay Finance & Society tinha reportado anteriormente que, no domínio de veículos de nova energia e da sua ligeireza, o Grupo Xusheng, adquirido pela Guangzhou Gongkong desta vez, ocupa uma posição de liderança na indústria e é um fornecedor de nível 1 de empresas de veículos de nova energia como a Tesla. Para a Guangzhou Gongkong, a finalidade desta entrada no Grupo Xusheng, com objetivo bem claro, é uma aquisição na cadeia industrial para aperfeiçoar o seu plano da cadeia completa de veículos de nova energia, sendo um movimento-chave.

Duas vezes à ofensiva na aquisição da cadeia industrial, para acelerar a construção de um mapa completo

Quanto à intenção estratégica do enquadramento da cadeia industrial desta aquisição, esta foi já claramente apresentada no mais recente anúncio. No anúncio, é afirmado com clareza que o objetivo da alteração dos direitos patrimoniais é a Guangzhou Gongkong, com base na avaliação do valor do investimento do Grupo Xusheng, utilizar o Grupo Xusheng como plataforma para impulsionar o fortalecimento, extensão, complemento e expansão da cadeia industrial, e, por fim, construir um ecossistema fechado de indústria com “empresa-líder da cadeia + apoio de base territorial”, aperfeiçoando o seu planeamento de cadeia completa no domínio dos veículos de nova energia.

Esta formulação estratégica delineia um novo paradigma de “M&A 2.0” para o Estado de Guangzhou construir uma “vala de proteção da indústria” através de “comprar os melhores” e “comprar os líderes”. Como fornecedor de componentes automóveis que já entrou na cadeia de fornecimento da Tesla em 2013, o Grupo Xusheng dedica-se, ao longo de longo prazo, ao desenvolvimento, produção e venda de componentes de liga de alumínio de precisão. Trata-se de uma das poucas empresas na indústria que domina, em simultâneo, os três principais processos de conformação de ligas de alumínio: fundição sob pressão (die casting), forjamento e extrusão, apresentando uma barreira técnica elevada.

Ao incorporar esta empresa, que detém tecnologia central numa área-chave da ligeireza de veículos de nova energia, a Guangzhou Gongkong, na cadeia da indústria de veículos de nova energia, pode dizer-se que fez um investimento substancial. Na verdade, esta não é a primeira vez que a Guangzhou Gongkong coloca um grande investimento na área de hardware central para veículos de nova energia. Em maio de 2025, a Guangzhou Gongkong tornou-se formalmente o acionista controlador da sociedade cotada EVE Energy (EVE), cuja atividade se centra no desenvolvimento e aplicação de baterias de potência, e que tem avançado no processo de desenvolvimento e industrialização de tecnologias de baterias de vanguarda, como baterias de estado sólido e baterias semi-sólidas.

Agora, com a recolha bem-sucedida do controlo do Grupo Xusheng, isso significa que a Guangzhou Gongkong detém em mão “os três núcleos das baterias e do sistema elétrico”, e do outro lado controla “a ligeireza da carroçaria”, reunindo assim dois dos aspetos de hardware mais críticos na cadeia a montante dos veículos de nova energia.

Ao mesmo tempo, também merece atenção o “apoio de base territorial” mencionado no anúncio. Como um importante centro nacional de fabrico automóvel, Guangzhou concentra fábricas de veículos completos de nova energia de primeira linha, como a GAC Group e a XPeng. Quer se trate de garantir um fornecimento estável às linhas de produção e reduzir custos, quer de reforçar a coordenação na fase de investigação e desenvolvimento para fazer com que novas tecnologias “entrem no carro” mais rapidamente, as empresas automóveis a jusante têm uma procura local muito forte por componentes de precisão a montante.

Desta vez, ao voltar a assegurar um outro “líder” chave na cadeia industrial de veículos de nova energia, espera-se que a Guangzhou Gongkong possa integrar e potencializar ainda mais as tecnologias de ligeireza e de baterias de nível de referência da indústria ao ecossistema local de veículos de nova energia, de modo a alcançar um “apoio de base territorial” de um nível mais elevado. Isto não só irá construir o ecossistema fechado da própria Guangzhou Gongkong, como também fornecerá um apoio mais sólido na base para tornar maior e mais forte a cadeia industrial de veículos de nova energia de Guangdong e até da Grande Baía.

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