O índice de gestores de compras da China em março voltou a entrar na zona de expansão

Março na China: o Índice de Gestores de Compras regressa à zona de expansão

— Interpretação do Índice de Gestores de Compras da China de Março de 2026 pela principal estatística do Centro de Inquéritos à Actividade dos Serviços do INE, Huo Lihui

Em 31 de Março de 2026, o Centro de Inquéritos à Actividade dos Serviços do INE e a Federação Chinesa de Logística e Compras divulgaram o Índice de Gestores de Compras da China. A este respeito, a principal estatística do Centro de Inquéritos à Actividade dos Serviços do INE, Huo Lihui, apresentou uma interpretação.

Em Março, o Índice de Gestores de Compras do sector transformador, o Índice de Actividade Empresarial do sector não transformador e o Índice Composto PMI de produção regressaram todos à zona de expansão, situando-se em 50,4%, 50,1% e 50,5%, respectivamente; face ao mês anterior, registaram-se aumentos de 1,4, 0,6 e 1,0 ponto percentual, respectivamente, pelo que o nível de conjuntura económica do nosso país voltou a melhorar.

I. O Índice de Gestores de Compras do sector transformador sobe para a zona de expansão

Em Março, com as empresas a acelerarem a retoma do trabalho e da produção após o Festival da Primavera, aumentando a dinamização do mercado, o PMI do sector transformador foi de 50,4%, regressando à zona de expansão.

(I) Expansão simultânea nas duas pontas: oferta e procura. O índice de produção e o índice de novas encomendas foram, respectivamente, de 51,4% e 51,6%, acima em 1,8 e 3,0 pontos percentuais face ao mês anterior; ambos subiram para a zona de expansão, com a actividade de produção das empresas do sector transformador a acelerar e a procura do mercado a melhorar claramente. Do ponto de vista sectorial, os índices de produção e de novas encomendas dos sectores como o processamento de produtos agrícolas e de alimentos secundários, a fundição e laminação de metais não ferrosos, entre outros, ficaram ambos acima de 55,0%, pelo que a libertação de produção e procura nesses sectores ocorreu relativamente mais rapidamente; por outro lado, os dois índices dos sectores como vestuário têxtil, fibras químicas e produtos de borracha e plástico mantiveram-se ainda abaixo do ponto crítico, com a actividade do mercado relativamente fraca. Impulsionadas pela recuperação de produção e procura, reforçou-se a vontade de aquisição das empresas, com o índice do volume de compras a situar-se em 50,9%, acima em 2,7 pontos percentuais face ao mês anterior.

(II) O PMI de empresas de grande, média e pequena dimensão recupera. O PMI das empresas de grande dimensão foi de 51,6%, acima em 0,1 ponto percentual face ao mês anterior, mantendo-se o nível de conjuntura estável e a melhorar; os PMIs das empresas de média e pequena dimensão foram, respectivamente, de 49,0% e 49,3%, acima em 1,5 e 4,5 pontos percentuais face ao mês anterior, mostrando uma melhoria claramente evidente do nível de conjuntura.

(III) Expansão mais rápida nos três sectores-chave. O PMI do sector de fabrico de alta tecnologia foi de 52,1%, acima em 0,6 ponto percentual face ao mês anterior; manteve-se consecutivamente durante 14 meses acima do ponto crítico, e a tendência de desenvolvimento do sector continuou positiva. O PMI do sector de fabrico de equipamentos e o do sector de bens de consumo foram, respectivamente, de 51,5% e 50,8%, acima em 1,7 e 2,0 pontos percentuais face ao mês anterior, ambos subindo para a zona de expansão; o PMI dos sectores intensivos em energia foi de 48,9%, acima em 1,1 ponto percentual face ao mês anterior, com a conjuntura a recuperar em certa medida.

(IV) Recuperação acentuada dos índices de preços. Influenciados pelo facto de, nos últimos tempos, os preços de alguns bens de base terem continuado a subir e de as actividades de compras das empresas se terem acelerado, os índices de preço das matérias-primas adquiridas e de preço de saída da fábrica foram, respectivamente, de 63,9% e 55,4%, acima em 9,1 e 4,8 pontos percentuais face ao mês anterior, pelo que o nível global de preços no mercado do sector transformador recuperou de forma claramente evidente. Do ponto de vista sectorial, os dois índices de preços dos sectores como o processamento de petróleo, carvão e outros combustíveis, e de matérias-primas químicas e produtos químicos, entre outros, ficaram ambos acima de 70,0%, pelo que o nível global dos preços de compra e venda nesses sectores subiu de forma bem evidente.

(V) As expectativas do mercado mantêm-se com estabilidade e avanço. O índice de expectativas para as actividades de produção e operação foi de 53,4%, acima em 0,2 ponto percentual face ao mês anterior, indicando que as empresas do sector transformador reforçaram a confiança no desenvolvimento do mercado no curto prazo. Do ponto de vista sectorial, os índices de expectativas para as actividades de produção e operação de sectores como equipamento especializado, automóveis, equipamento de transporte ferroviário e naval, equipamentos de aeronáutica e de aeroespacial, entre outros, situaram-se em níveis elevados, acima de 56,0%, numa zona de conjuntura favorável; as empresas relevantes mostram-se mais optimistas quanto ao desenvolvimento futuro do sector.

Os resultados do inquérito também mostram que, devido a factores como o conflito geopolítico na região do Médio Oriente e outros, os preços de matérias-primas relacionadas como petróleo e produtos químicos subiram significativamente; somando-se ao aumento das tarifas de transporte, neste mês, a proporção de empresas que reflecte custos elevados de matérias-primas e custos elevados de logística aumentou face ao mês anterior.

II. O Índice de Actividade Empresarial do sector não transformador recupera

Em Março, o Índice de Actividade Empresarial do sector não transformador foi de 50,1%, acima em 0,6 ponto percentual face ao mês anterior, e a conjuntura do sector não transformador melhorou.

(I) O Índice de Actividade Empresarial do sector dos serviços sobe para além do ponto crítico. O Índice de Actividade Empresarial dos serviços foi de 50,2%, acima em 0,5 ponto percentual face ao mês anterior. Do ponto de vista sectorial, os índices de actividade empresarial dos sectores como transporte ferroviário, radiodifusão televisiva por telecomunicações e serviços de transmissão por satélite, serviços monetários e financeiros, seguros e outros situaram-se todos em patamares de conjuntura relativamente elevados, acima de 55,0%, com crescimento relativamente rápido do volume total de negócios. Após o Festival da Primavera, os índices de actividade empresarial de sectores ligados ao consumo de deslocações e de residentes, como retalho, alojamento e restauração, ficaram abaixo do ponto crítico, pelo que a dinamização do mercado enfraqueceu. Pelas expectativas do mercado, o Índice de Expectativas para Actividade Empresarial do sector dos serviços foi de 54,8%, mantendo-se em níveis elevados de funcionamento, o que indica que as empresas de serviços mantêm uma perspectiva optimista sobre o desenvolvimento do mercado no curto prazo.

(II) Melhoria do Índice de Actividade Empresarial da construção. À medida que, após o período de férias, os projectos de construção em diferentes zonas foram gradualmente retomando a obra, o Índice de Actividade Empresarial da construção foi de 49,3%, acima em 1,1 ponto percentual face ao mês anterior. Pelas expectativas do mercado, o Índice de Expectativas para Actividade Empresarial da construção foi de 50,5%, acima do ponto crítico, indicando que as empresas de construção mantêm confiança sobre o desenvolvimento futuro do sector.

III. O Índice Composto PMI de produção sobe para além do ponto crítico

Em Março, o Índice Composto PMI de produção foi de 50,5%, acima em 1,0 ponto percentual face ao mês anterior, indicando que, no geral, o nível de conjuntura da produção e operação das empresas do nosso país segue uma trajectória favorável. O índice de produção do sector transformador e o Índice de Actividade Empresarial do sector não transformador que constituem o Índice Composto PMI de produção foram, respectivamente, de 51,4% e 50,1%.

(Edição: Wen Jing)

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