Superar as limitações tradicionais das "três tabelas": os seis principais bancos estatais continuam a aumentar os empréstimos tecnológicos

《Securities Times》 / jornalista Xie Zhongxiang

Nos últimos dias, os bancos cotados divulgaram em massa os seus relatórios financeiros anuais de 2025, consolidando de forma contínua as seis maiores instituições estatais a sua posição de força principal no financiamento à tecnologia. Até ao final de 2025, o saldo de empréstimos tecnológicos das 6 grandes instituições estatais ultrapassou, no total, o marco de 23,3 biliões de yuan, com taxas de crescimento que, de forma geral, se mantiveram em níveis superiores a 15%.

Reforço da concessão de empréstimos à cadeia da indústria da IA

Os seis grandes bancos estatais, com vantagem na dimensão total de activos, continuam a manter uma posição absolutamente líder no saldo de empréstimos tecnológicos do mercado e, além disso, o ritmo de crescimento é particularmente significativo.

A gestão do Banco Industrial e Comercial (ICBC) revelou, na conferência de apresentação de resultados, que, no final de 2025, o rácio do saldo de empréstimos tecnológicos ultrapassou primeiro os 6 biliões de yuan, tendo crescido quase 1 bilião de yuan face ao início do ano; a taxa de crescimento homóloga atingiu 19,9%, e o saldo de empréstimos canalizado para empréstimos tecnológicos manteve-se em primeiro lugar entre os pares. Entre estes, o saldo de empréstimos para indústrias emergentes estratégicas ultrapassou 4 biliões de yuan.

Até ao final de 2025, o Banco da Construção (China Construction Bank) tinha um saldo de empréstimos tecnológicos de 5,25 biliões de yuan, com um aumento de 18,91%. Destes, o saldo de empréstimos para indústrias emergentes estratégicas foi de 3,52 biliões de yuan, com um aumento de 23,46%. Segundo a divulgação, o CCB concentrou-se em apoiar indústrias emergentes e as futuras, incluindo semicondutores, fabrico de equipamento avançado, nova geração de tecnologias de informação, gases industriais, novas energias, entre outras.

No final de 2025, o Banco Agrícola da China (Agricultural Bank of China) tinha um saldo de empréstimos tecnológicos de 4,7 biliões de yuan, mais 20,1% do que no final do ano anterior; prestou serviços de ligação a mais de 350 mil empresas tecnológicas. Por um lado, o Agricultural Bank of China centra-se no sistema de industrialização moderno e nas indústrias de nova produtividade; por outro, destaca as características da tecnologia agrícola, apoiando a revitalização das empresas de sementes, parques agrícolas, equipamento de maquinaria agrícola, entre outros, para servir empresas líderes em tecnologia agrícola.

Até ao final de 2025, o Banco da China (Bank of China) ultrapassou um saldo de empréstimos tecnológicos de 4,82 biliões de yuan, com um crescimento de 18,78%. O número total de clientes com crédito autorizado ultrapassou 170 mil contas; entre eles, a taxa de cobertura de concessão de crédito a empresas tecnológicas e o crescimento do número de clientes encontram-se em níveis líderes no mercado. O Bank of China também foi pioneiro ao publicar um plano de acção para apoiar o desenvolvimento da cadeia industrial da inteligência artificial; estabeleceu cooperação com cerca de 4.500 empresas nucleares da cadeia industrial de IA e, nos próximos 5 anos, planeia disponibilizar apoio financeiro integrado especializado não inferior a 1 bilião de yuan para essa cadeia industrial.

No final de 2025, o Banco de Transportes (Bank of Communications) tinha um saldo de empréstimos tecnológicos de 1,58 biliões de yuan, mais 10,73% do que no final do ano anterior; os empréstimos a pequenas e médias empresas do tipo “especializadas, refinadas, distintivas e inovadoras” (“especializadas, refinadas, distintivas e inovadoras”), bem como os empréstimos a pequenas e médias empresas tecnológicas, aumentaram 21,02% e 36,29%, respectivamente, face ao final do ano anterior. O Bank of Communications, apoiando-se no seu “palco principal” em Xangai, dá prioridade ao apoio às três indústrias pioneiras: circuitos integrados, biomedicina e inteligência artificial.

No final de 2025, o Banco Postal e Poupança da China (Postal Savings Bank of China) ultrapassou um saldo de empréstimos tecnológicos de 95 mil milhões de yuan, com um crescimento de mais de 13% face ao final do ano anterior; serviu mais de 100 mil empresas tecnológicas. Os empréstimos a pequenas e médias empresas tecnológicas representam uma fatia dos empréstimos tecnológicos em patamar que coloca o Postal Savings Bank of China entre os grandes bancos estatais na vanguarda.

Em termos globais, através da continuação da intensificação da concessão de crédito, os seis grandes bancos aumentaram de forma contínua o apoio ao investimento em inovação tecnológica; o saldo total de empréstimos cresceu mais de 3,6 biliões de yuan face ao final de 2024. Ao mesmo tempo que mantêm o crescimento do volume global, cada banco aumentou, de forma distinta, a irrigação precisa para indústrias emergentes estratégicas como inteligência artificial, circuitos integrados, biomedicina e novas energias, destacando-se cada vez mais as características do seu planeamento industrial diferenciado.

Construção de um sistema de avaliação de “fluxo tecnológico”

Para além da expansão de escala, os grandes bancos estatais também melhoraram de forma clara a precisão e a profissionalização no serviço às empresas tecnológicas, tendo, de forma geral, estabelecido sistemas de serviços de ciclo completo que abrangem desde o período de arranque, de crescimento e de maturidade até ao momento de listagem, e resolvendo o problema do financiamento difícil para “activos leves e sem garantias” através da construção de instituições especializadas e de meios de controlo de risco digital. No que toca à estrutura organizacional, os grandes bancos estatais, de forma geral, criaram um sistema multiplices de serviços financeiros em tecnologia que vai de “sede—agência—agência de base—pontos de atendimento profissionais”.

Entre eles, o ICBC estabeleceu 25 centros de finanças tecnológicas em agências e 160 sucursais tecnológicas; o Agricultural Bank of China estabeleceu 25 centros de serviços financeiros em tecnologia e mais de 300 sucursais especializadas em tecnologia; o Bank of China, em 24 províncias e cidades com concentração de recursos de inovação tecnológica em Pequim, Xangai, Shenzhen, entre outras, estabeleceu centros de finanças tecnológicas e 275 pontos de contacto de finanças tecnológicas; o Bank of Communications tem mais de 100 no total de sucursais tecnológicas e sucursais com características tecnológicas; o Postal Savings Bank of China estabeleceu departamentos de finanças tecnológicas em 6 agências de primeiro nível em Pequim, Xangai, Jiangsu, etc., e construiu mais de 100 sucursais e pontos de atendimento com características na área de finanças tecnológicas.

Em termos de modelo de serviço, os seis grandes bancos lançaram, em simultâneo, produtos de crédito exclusivos e modelos de avaliação, ultrapassando as limitações tradicionais das “três tabelas”. O CCB construiu o sistema de avaliação para inovação científica e tecnológica de “fluxo tecnológico”, introduzindo direitos de propriedade intelectual, capacidades técnicas e informações sobre empreendedores como a quarta tabela — a tabela de inovação tecnológica — ajudando as empresas a realizar a “creditização” e a “digitalização” dos direitos de propriedade intelectual.

O Postal Savings Bank of China promove e aplica o sistema de avaliação de “fluxo tecnológico”; o montante de crédito autorizado para clientes avaliados como “fluxo tecnológico” ultrapassa mil milhões de yuan, além de avançar com a construção da plataforma de avaliação panorâmica de empresas tecnológicas “Mapa em nuvem de inovação científica e tecnológica”. O Bank of Communications desenvolveu de forma independente o modelo de avaliação “1+N” para empresas tecnológicas; efectua a pontuação das capacidades de inovação tecnológica das empresas a partir de cinco dimensões: capital humano, capacidades de investigação científica, reconhecimento social, resultados de gestão e posição na indústria.

Além disso, para responder às necessidades de empresas tecnológicas ao longo do ciclo completo, os bancos lançaram matrizes de produtos diferenciadas. Por exemplo, o ICBC lançou produtos de cenários característicos como “empréstimo para investigação e desenvolvimento” (“Empréstimo para Investigação e Desenvolvimento”), “empréstimo com pontos de inovação” (“Empréstimo com Pontos de Inovação”) e “empréstimo especializado para inovação tecnológica de ruptura” (“Empréstimo Especializado para Inovação Tecnológica de Ruptura”); para empresas em fase de arranque, o CCB disponibiliza “empréstimo para o bem novo” (“Empréstimo para o Bem Novo”) e “empréstimo para o bem em tecnologia” (“Empréstimo para o Bem em Tecnologia”), e, para empresas em fase de crescimento e maturidade, fornece produtos com características distintas; o Agricultural Bank of China, por sua vez, concebeu o plano de serviços de ciclo de vida completo “Agricultura e Banco Criativo Chega”.

Investimento em capital AIC e empréstimos para fusões e aquisições em força

Outro grande padrão evidenciado pelos relatórios financeiros de 2025 é o facto de os grandes bancos que detêm a licença de empresas de investimento em activos financeiros (AIC) estarem a acelerar a construção de um sistema de apoio ao financiamento com ligação multi-direccional entre capital próprio e dívida. Aproveitando oportunidades de política como a expansão dos testes de investimento em capital próprio via AIC, o subscritor de obrigações para inovação científica e tecnológica e a experimentação de empréstimos para fusões e aquisições de empresas tecnológicas, procura-se criar um novo paradigma de “investimento-empréstimo articulado”.

Até ao final do ano passado, o ICBC, através do ICBC Investment, criou 48 fundos-piloto de investimento em capital AIC, com um montante de subscrição comprometida de 108,4 mil milhões de yuan; o CCB acumulou a criação de 28 fundos-piloto de investimento em capital AIC, e o montante em aberto do investimento em capital de empresas tecnológicas ultrapassa 90 mil milhões de yuan. Os dois grandes bancos conseguiram cobrir, na totalidade, a cooperação dos fundos de cidades do primeiro lote de testes.

O Bank of China, através da sua subsidiária Bank of China Asset Management, criou 28 fundos de investimento em capital AIC; o BOC Securities criou 10 fundos-mãe de inovação científica e tecnológica e, em áreas como navegação espacial comercial, biomedicina, inteligência artificial e circuitos integrados, implementou projectos emblemáticos.

Vale ainda destacar que a política de teste de empréstimos para fusões e aquisições de empresas tecnológicas foi implementada integralmente em 2025. O CCB trata o negócio de fusões e aquisições como uma alavanca importante do financiamento para tecnologia, promovendo que, entre os empréstimos para fusões e aquisições recém-acrescentados, a quota dos empréstimos para fusões e aquisições no domínio tecnológico se aproxime de sete décimos; o Bank of China, através de “empréstimo para fusões e aquisições + consultoria para fusões e aquisições + investimento em capital”, construiu um serviço integrado de banco comercial e banca de investimento.

Com base nos dados dos relatórios anuais, o negócio de finanças para tecnologia dos grandes bancos estatais já apresenta um padrão diversificado de “base de crédito estável, aceleração do modelo articulado investimento-empréstimo em capital, expansão do subscritor de obrigações e avanços na prestação de serviços para fusões e aquisições”. À medida que o grupo AIC se expande para cobrir 6 grandes bancos estatais e que o teste de empréstimos para fusões e aquisições de empresas tecnológicas se aprofunda, a capacidade de fornecimento do “capital paciente” por parte dos bancos comerciais aumenta de forma significativa, fornecendo um apoio financeiro mais sólido para a integração em profundidade da inovação tecnológica e da inovação industrial.